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富士康光速IPO 36天“閃電”上會(huì) 彰顯新經(jīng)濟(jì)發(fā)展

  • 2018年3月6日 WuYaNan來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 1198 77
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36天,這是富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱“富士康”)從申報(bào)IPO到正式上會(huì)受審所耗費(fèi)的時(shí)間。

36天,這是富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱“富士康”)從申報(bào)IPO到正式上會(huì)受審所耗費(fèi)的時(shí)間。


富士康,ipo,鴻海精密

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日披露的消息顯示,富士康將于3月8日的IPO發(fā)審會(huì)中亮相。值得注意的是,富士康不僅是本周唯一一家將要接受發(fā)審委審核的首發(fā)企業(yè),其上會(huì)時(shí)間選擇在周四,也與以往常規(guī)的周二、周三乃至周五完全不同。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,本周只舉行一場(chǎng)發(fā)審會(huì)的原因,大概率與“兩會(huì)”召開的時(shí)間重合有關(guān),但富士康的“單騎闖關(guān)”,則從另一側(cè)面反映其IPO的“特殊性”。不過21世紀(jì)資本研究院發(fā)現(xiàn),此前兩年的“兩會(huì)”期間,證監(jiān)會(huì)均正常召開了多次發(fā)審會(huì)。

同時(shí),隨著近日市場(chǎng)傳聞監(jiān)管層將對(duì)類似生物科技、云計(jì)算等多個(gè)行業(yè)的“獨(dú)角獸”企業(yè)在A股上市打開特殊通道,疊加目前富士康“跑步”IPO的經(jīng)歷看,類似案例有望在未來(lái)持續(xù)出現(xiàn)。

排隊(duì)時(shí)間創(chuàng)最短紀(jì)錄

2月1日申報(bào)IPO材料,2月9日披露招股說明書與反饋意見,2月22日招股書預(yù)披露更新,3月8日上會(huì)……

對(duì)有著近27萬(wàn)員工的富士康來(lái)說,公司IPO的每一步都將創(chuàng)下A股的一個(gè)新紀(jì)錄。以排隊(duì)時(shí)間而言,36天的時(shí)間不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過往首發(fā)企業(yè)的平均排隊(duì)時(shí)間,甚至也遠(yuǎn)低于去年排隊(duì)時(shí)間最短的藥石科技(300725.SZ)的194天。

21世紀(jì)資本研究院認(rèn)為,富士康IPO排隊(duì)時(shí)間之短,自然離不開自身的發(fā)展以及監(jiān)管層的支持這雙重原因。

過去曾被稱為“代工廠”的富士康,如今似乎已脫離這一稱號(hào)。據(jù)其招股說明書披露,公司目前業(yè)務(wù)涵蓋通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、精密工具及工業(yè)機(jī)器人專業(yè)設(shè)計(jì)制造等多個(gè)領(lǐng)域。

在過去2014年至2017年三年中,富士康營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到2728億元、2727億元及3545億元,實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)亦達(dá)143.5億元、143.6億元、158.6億元。同時(shí),富士康同期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為85.7億元、209.6億元、85.1億元,業(yè)績(jī)體量在目前的A股中至少排名前15。

此次IPO中,由中金公司、北京金杜律師事務(wù)所和普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所共同組成的中介團(tuán)隊(duì),也被認(rèn)為是確保整個(gè)過程萬(wàn)無(wú)一失的“黃金團(tuán)隊(duì)”。而盡管富士康并未披露擬發(fā)行的股份數(shù)量以及募資金額,但從其招股書中透露擬建設(shè)的八大項(xiàng)目所需資金高達(dá)272.53億元,或許可看出本次IPO募資額度也許高達(dá)百億元之巨。

除去自身的“努力”外,監(jiān)管層因素也成為富士康IPO有望創(chuàng)下多個(gè)紀(jì)錄的另一要素。作為新興產(chǎn)業(yè)的代表企業(yè),無(wú)論是從排隊(duì)時(shí)間之短,還是申報(bào)上市材料時(shí)經(jīng)營(yíng)主體成立時(shí)間不滿三年,無(wú)一不顯示出此次富士康IPO所具有的“特殊性”。

實(shí)際上,3月4日中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露富士康將于3月8日上會(huì)的消息時(shí),這也是目前證監(jiān)會(huì)第一次在休息日披露相關(guān)發(fā)審會(huì)的消息。

“(本周)只有一家企業(yè)上會(huì),原因更多可能還是因?yàn)椤畠蓵?huì)’的召開。不過過去兩年這個(gè)時(shí)間段的發(fā)審會(huì)都是如常召開的,今年的情況確實(shí)不清楚。”3月5日,深圳一家中型券商投行人士說,“同時(shí)富士康3月8日上會(huì),也是公司成立剛滿三周年,是個(gè)比較曖昧的時(shí)間點(diǎn)?!?/p>

根據(jù)富士康招股說明書顯示,公司經(jīng)營(yíng)主體成立于2015年3月6日,2月1日申報(bào)IPO材料時(shí)距離其持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿三年還差34天。

不過外界雖然認(rèn)為富士康IPO成功是“板上釘釘”的事情,但21世紀(jì)資本研究院認(rèn)為,在3月8日的發(fā)審會(huì)中,公司仍需要做好包括如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、供應(yīng)商與客戶部分相同甚至沒有實(shí)際控制人等問題的解釋。

具有樣本意義

無(wú)論是從官方目前僅有的表態(tài),還是坊間傳言與猜測(cè)的紛紛,富士康IPO一事注定將成為A股的一個(gè)歷史性事件。

“雖然現(xiàn)在官方還沒有明說,但富士康IPO排隊(duì)時(shí)間之短實(shí)際上是傳遞出一個(gè)明確的信號(hào),即監(jiān)管層是歡迎類似的企業(yè)來(lái)A股上市,構(gòu)筑所謂A股新經(jīng)濟(jì)、新藍(lán)籌的。”上文提及的深圳某券商投行人士說。

農(nóng)歷新年前,證監(jiān)會(huì)在有關(guān)工作通報(bào)中指出,應(yīng)該“改革發(fā)行上市制度”,“加大對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式(下稱‘四新’)的支持力度”。上交所與深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人近日亦紛紛對(duì)外表示,會(huì)積極擁抱新經(jīng)濟(jì),并歡迎相關(guān)企業(yè)上市。

“我們會(huì)張開雙臂歡迎這些企業(yè),對(duì)深交所來(lái)說,我們一定會(huì)把深交所建設(shè)成中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的主場(chǎng)?!比珖?guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍3月2日表示。

連日來(lái),隨著富士康IPO進(jìn)展的迅速,市場(chǎng)也普遍傳聞?lì)愃频摹蔼?dú)角獸”企業(yè)將獲得在A股上市的特殊通道。據(jù)21世紀(jì)資本研究院了解,雖然對(duì)涉及行業(yè)沒有定論,但監(jiān)管層的確正在考慮通過政策上的改變,來(lái)著力吸引一批有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)又能很好補(bǔ)充實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大型高科技企業(yè)來(lái)A股上市。

“我個(gè)人認(rèn)為,獨(dú)角獸企業(yè)通過特殊通道來(lái)A股上市,既要看企業(yè)自身的估值和業(yè)績(jī)體量,也要看是否會(huì)對(duì)整個(gè)國(guó)家安全、宏觀經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面產(chǎn)生積極的效應(yīng)。實(shí)際上,三六零(601360.SH)的借殼上市,一定程度也是這種特殊通道的體現(xiàn)?!鄙耆f(wàn)宏源一位策略分析師說。

中金公司策略分析師王漢鋒則表示,中國(guó)所謂的“獨(dú)角獸”企業(yè)的涌現(xiàn),一定程度上也得益于宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)新老轉(zhuǎn)換的背景。同時(shí),一些高質(zhì)量的“獨(dú)角獸”企業(yè)在A股上市,不僅將有效地促進(jìn)滬深兩市發(fā)展,降低有競(jìng)爭(zhēng)力的“四新”企業(yè)融資障礙,也將更快地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)新老的轉(zhuǎn)換。

“富士康肯定是有樣本意義的,但也要注意的是,在目前的法律法規(guī)體系下,‘四新’企業(yè)想要大批量登陸A股還不現(xiàn)實(shí),還具有一些暫時(shí)無(wú)法解決的障礙,包括一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)VIE架構(gòu)的問題、盈利能力與業(yè)績(jī)可持續(xù)性的問題?!鄙衔纳耆f(wàn)宏源策略分析師表示。

不過這并不影響類似企業(yè)對(duì)早日回歸A股的表態(tài)。在目前召開的“兩會(huì)”中,作為全國(guó)政協(xié)委員的李彥宏、丁磊、王小川等人,即紛紛表態(tài)若政策允許,各自企業(yè)希望回歸A股的期望。


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