為補齊交易所債券市場自律規(guī)則的“短板”，切實維護投資者合法權(quán)益，上海證券交易所近日就《公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險管理指引（征求意見稿）》向社會公開征求意見。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來，上交所債券市場始終堅持市場發(fā)展與風(fēng)險控制并重的原則，在努力服務(wù)實體經(jīng)濟和國民經(jīng)濟大局的同時，大力強化市場一線監(jiān)管，有效防范化解信用風(fēng)險，確保了市場平穩(wěn)運行。

　　上述《指引》是上交所積極推進債券市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)和完善的重要步驟，旨在補足交易所債券市場自律規(guī)則的短板，落實發(fā)行人、受托管理人債券信用風(fēng)險管理的主體責(zé)任，改變證券公司債券業(yè)務(wù)重發(fā)行、輕后督的市場生態(tài)，建立持續(xù)性、常態(tài)化信用風(fēng)險管理機制，推動債券信用風(fēng)險控制重心前移，為建立高標(biāo)準(zhǔn)的債券市場進一步打下堅實基礎(chǔ)。

　　根據(jù)征求意見稿，《指引》重點內(nèi)容主要包括以下幾方面：一是落實市場機構(gòu)債券信用風(fēng)險管理的主體責(zé)任。發(fā)行人、受托管理人應(yīng)當(dāng)按照《指引》要求開展持續(xù)監(jiān)測與分類、排查與預(yù)警、化解與處置等風(fēng)險管理事務(wù)，履行相應(yīng)信息披露義務(wù)；增信機構(gòu)、承銷商、資信評級機構(gòu)等其他相關(guān)機構(gòu)各司其職，配合發(fā)行人、受托管理人做好風(fēng)險管理工作；投資者應(yīng)當(dāng)持續(xù)評估所投資債券的信用風(fēng)險，理性投資及維權(quán)。

　　二是注重信用風(fēng)險事前事中防范化解。要求受托管理人及相關(guān)機構(gòu)持續(xù)監(jiān)測債券信用狀況變化情況，通過風(fēng)險評估及排查等手段判斷風(fēng)險狀況，及時向發(fā)行人反饋可能影響還本付息的風(fēng)險點，敦促其積極化解。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有針對性地采取有效措施化解違約風(fēng)險，并披露相關(guān)落實情況。

　　三是突出以風(fēng)險為導(dǎo)向進行分類管理。根據(jù)信用風(fēng)險程度的不同，《指引》將公司債券分為正常類、關(guān)注類、風(fēng)險類和違約類。受托管理人應(yīng)當(dāng)依照《指引》規(guī)定或其他合理標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)風(fēng)險監(jiān)測和排查的結(jié)果對債券實施分類管理?！吨敢窂娘L(fēng)險排查及化解處置的工作要求、信息披露和報告義務(wù)的履行等方面，就不同風(fēng)險分類的債券做出差異化的制度安排，市場機構(gòu)應(yīng)按要求向上交所報送定期及臨時風(fēng)險管理報告。

　　據(jù)了解，上述《指引》征求意見的截止時間為2017年2月10日。下一步，上交所將根據(jù)市場各方意見，及時對《指引》進行完善。