經(jīng)濟(jì)之聲：從去庫(kù)存角度來講，是不是一線城市根本沒有去庫(kù)存的壓力，只有部分二線以及三、四線城市才會(huì)有去庫(kù)存壓力?

　　劉勝軍：不能簡(jiǎn)單這么講。在這一輪去庫(kù)存中，從表面上看一、二線去的速度比較快，但這是因?yàn)榉康禺a(chǎn)價(jià)格飆升，給了市場(chǎng)錯(cuò)誤的信號(hào)，鼓勵(lì)了開發(fā)商迅速拿地，迅速蓋樓，從而會(huì)增加新的房地產(chǎn)供給。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)被再度調(diào)控后，新供給會(huì)不會(huì)轉(zhuǎn)化成新庫(kù)存還有待觀察，這也是以刺激樓市去庫(kù)存的政策取向不大被贊成的原因，因?yàn)檫@實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)發(fā)出了不好的信號(hào)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：一線城市需不需要土地財(cái)政?

　　劉勝軍：土地財(cái)政很顯然是不可取的。隨著城市化進(jìn)程，土地資源變得越來越稀缺，加上政府是在換屆的，如果這一屆政府把地都賣完了，下一屆政府怎么辦?實(shí)際上這是我們一直沒有解決的老問題。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上來講，穩(wěn)定的地方稅制是征收房產(chǎn)稅的，但中國(guó)征收房產(chǎn)稅需要解決過度的問題，既要收房產(chǎn)稅，又要讓民眾覺得稅收是合理的，畢竟房?jī)r(jià)已經(jīng)太高了。這個(gè)方面可能還需要很多精心的設(shè)計(jì)，既考慮社會(huì)的承受力，同時(shí)又要兼顧稅制的轉(zhuǎn)軌與改革。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：征收房產(chǎn)稅雖是大的趨勢(shì)，但可能距離還不是很近，是嗎?

　　劉勝軍：這涉及到地方財(cái)政的問題。房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模比較大，地方政府有很多路徑依賴，短期內(nèi)要擺脫依賴可能不是很容易。房地產(chǎn)本身又是一個(gè)很敏感的問題，實(shí)際上，它無論是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的走勢(shì)還是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)而言，都是牽一發(fā)而動(dòng)全身的。所以，中央在這個(gè)問題上不可能不慎重，這也決定了解決房地產(chǎn)問題必須要長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮、謹(jǐn)慎操作，并從制度層面入手，才能夠逐步化解房地產(chǎn)的兩難格局。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：從最根本的供需角度看，一線城市的供需緊張嗎?

　　劉勝軍：一線城市的需求應(yīng)該是比較強(qiáng)勁的，這大家都能感覺得到。但這也不意味著一線城市房?jī)r(jià)就一定要漲。比如以土地稀缺為例，這個(gè)問題也并不是不能解決，可以通過適度改變一些地區(qū)的行政區(qū)劃等措施加以解決，但為什么我們沒這么做，根本原因在于政府有所顧及，擔(dān)心大的政策變化會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)大的起伏，這可能是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。

　　主持人：從金融政策角度，如果通脹進(jìn)一步上行，如果貨幣政策不再像過去那么寬松，房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)不會(huì)有比較大的變化?

　　劉勝軍：房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格受到的最大影響應(yīng)該就來自貨幣政策，在過去幾年，從M2增速和GDP增速的差距來看，貨幣政策實(shí)際上是相對(duì)寬松的，這也是支撐房地產(chǎn)價(jià)格上漲的非常重要的原因?，F(xiàn)在，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)把對(duì)貨幣政策的提法變成中性，所謂的中性就是應(yīng)該和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，而不是過多地進(jìn)行貨幣刺激，如果貨幣政策實(shí)現(xiàn)這樣的轉(zhuǎn)變，很顯然是促進(jìn)房地產(chǎn)價(jià)格合理化的非常根本性的措施。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：如果從M2增速看，其仍然穩(wěn)健時(shí)如果出現(xiàn)了信用收縮，會(huì)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的流動(dòng)性收緊，從而對(duì)房?jī)r(jià)產(chǎn)生影響?

　　劉勝軍：貨幣政策的轉(zhuǎn)變也不會(huì)是快速的，畢竟當(dāng)前中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)還處于下行周期，加上各方面的風(fēng)險(xiǎn)還都處在顯現(xiàn)的過程中，在這種情況下，雖然中央從理念上提出了中性貨幣政策，但也不會(huì)出現(xiàn)快速的緊縮，更多的可能要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，還有很多體制性改革的進(jìn)展。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力比較強(qiáng)勁了，寬松貨幣政策退出的時(shí)機(jī)可能就比較成熟了。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：現(xiàn)在油價(jià)已經(jīng)有觸底的感覺了，2016年大宗商品也出現(xiàn)一波大的上漲，如果這些因素慢慢發(fā)酵，出現(xiàn)了價(jià)格的上漲，出現(xiàn)了通脹的上行，那貨幣政策是要顧穩(wěn)增長(zhǎng)，還是會(huì)控通脹，哪個(gè)會(huì)排在前面?

　　劉勝軍：中央有其目標(biāo)，通脹在達(dá)到3%之前至少不用太擔(dān)心，至少在2017年，通脹應(yīng)該不會(huì)成為主要的風(fēng)險(xiǎn)，至于未來幾年如何，要取決于去產(chǎn)能的進(jìn)展還有國(guó)際局勢(shì)，這些因素綜合在一起，如果通貨膨脹達(dá)到了4%甚至更高水平，可能中央就會(huì)把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向反通脹。但在2017年可預(yù)期的時(shí)間內(nèi)，反通脹應(yīng)該不是主要考慮的。