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2008年下半年鋼鐵業(yè)投資策略
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http://www.china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-5-19
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 鋼鐵 投資 鋼材
- 中研網(wǎng)訊：
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07年全年及08年一季度，國內(nèi)鋼鐵原料價(jià)格和主要鋼材品種價(jià)格都出現(xiàn)大幅上漲。我國鋼鐵行業(yè)已經(jīng)形成產(chǎn)品、原料價(jià)格互推上漲的局面。
零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)研究專題報(bào)告 本書重點(diǎn)介紹零售銀行電子銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)品分類及功能，以及關(guān)于營銷管理等方面內(nèi)容零售銀行營業(yè)廳服務(wù)禮儀研究報(bào)告 金融業(yè)的全面開放，外資的全面進(jìn)入，對(duì)國內(nèi)零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。中國零售銀行業(yè)要在短時(shí)間零售銀行大堂經(jīng)理技能提升研究報(bào)告 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁碼】 214頁 【圖表數(shù)量】 150零售銀行營業(yè)廳現(xiàn)場(chǎng)管理理論與實(shí)務(wù)研究報(bào)告 銀行營業(yè)廳是銀行與客戶溝通的橋梁，所以營業(yè)廳的運(yùn)營管理對(duì)于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營07年鋼鐵行業(yè)銷售收入、利潤總額和凈利潤分別同比增長36.96%、48.29%和73.26%，保持良好增長態(tài)勢(shì)。同時(shí)行業(yè)利潤呈現(xiàn)繼續(xù)向大中型企業(yè)，特別是大型企業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。
由于未來幾年鋼鐵產(chǎn)能增幅放緩和下游需求的“充分保障”，供需關(guān)系向好將使鋼鐵行業(yè)未來幾年景氣度得以持續(xù)。同時(shí)由于產(chǎn)品附加值、供需關(guān)系、下游接受能力不同，企業(yè)對(duì)成本的轉(zhuǎn)嫁能力出現(xiàn)較大差異，盈利能力繼續(xù)分化，利潤水平差距進(jìn)一步拉大。
由于鋼材價(jià)格、原料價(jià)格上升帶來的庫存資金壓力，加之銀根收緊，以高負(fù)債維持其所有者收益率的小鋼鐵企業(yè)將面臨生與死的考驗(yàn)。企業(yè)利潤持續(xù)分化，以及小鋼廠盈利能力大幅下降甚至虧損，我國鋼鐵行業(yè)即將面臨重新洗牌。
鋼鐵行業(yè)08年動(dòng)態(tài)市盈率僅16.39倍，對(duì)比A股市場(chǎng)及歷史數(shù)據(jù)都處于較明顯的估值洼地。同時(shí)考慮到做大做強(qiáng)中的我國鋼鐵業(yè)未來將形成縱、橫向一體化的大型全球性鋼鐵企業(yè)，行業(yè)整體擁有較大的投資機(jī)會(huì)，給予“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。
鋼鐵個(gè)股主要投資機(jī)會(huì)在三個(gè)方面：1)具有鐵礦石資源的鋼鐵上市公司;2)具備并購整合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)概念的上市公司;3)擁有建筑鋼材、中厚板以及其它轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)產(chǎn)品的上市公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示：目前鋼鐵行業(yè)主要投資風(fēng)險(xiǎn)有：1)宏觀調(diào)控導(dǎo)致下游需求放緩的風(fēng)險(xiǎn)；2)落后產(chǎn)能淘汰不力的風(fēng)險(xiǎn)。
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