匯豐銀行(HSBC)周一(2月21日)公布，2月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至51.5的七個(gè)月低位，暗示緊縮政策不斷增加，令制造業(yè)景氣有所下降。

    該指數(shù)低于50表明制造業(yè)活動(dòng)萎縮，高于50表明制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張。

    Markit提供的新聞稿稱，其中產(chǎn)出指數(shù)初值為51.8，也是七個(gè)月新低，上月為56.5；而投入和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)仍持續(xù)雙雙上漲的態(tài)勢(shì)，且環(huán)比漲幅創(chuàng)三個(gè)月新高，顯示通脹壓力加大。

    匯豐銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示："PMI初值顯示出2月工業(yè)部門經(jīng)營(yíng)狀況明顯下滑。中國(guó)春節(jié)假期效應(yīng)是影響其下滑的原因，但并非全部原因，這也顯示出，緊縮政策的效果已經(jīng)開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，但應(yīng)對(duì)通脹預(yù)計(jì)還有更多措施將出臺(tái)。"

    為收緊流動(dòng)性，抑制此起彼伏的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，中國(guó)央行(PBOC)上周五晚間宣布，自24日起上調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為今年第二次以及去年以來(lái)第八次上調(diào)。另外，央行自去年10月以來(lái)已經(jīng)加息三次。

    新聞稿顯示，2月投入價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值從上月的71.0上揚(yáng)至75.5，產(chǎn)出價(jià)格分項(xiàng)指數(shù)初值則從58.8升至61.5。此次數(shù)據(jù)樣本采集自2月11-17日之間。

    受權(quán)重調(diào)整影響，此前中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)增長(zhǎng)4.9%，低于預(yù)期，且并未突破5.1%的前期高點(diǎn)。但可能推高物價(jià)的潛在因素并未有消失，中國(guó)未來(lái)的通脹形勢(shì)仍難言樂(lè)觀。

    2月PMI終值定于下周二(3月1日)發(fā)布。該指數(shù)1月終值上升至54.5，遠(yuǎn)高于長(zhǎng)期平均值52.3，并脫離三個(gè)月低位，顯示內(nèi)需拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)出增速依然強(qiáng)勁，新業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)。

    這是匯豐銀行首次發(fā)布中國(guó)PMI初值數(shù)據(jù)。PMI初值以每月PMI調(diào)查總樣本量的85%-90%為依據(jù)，力求對(duì)PMI最終數(shù)據(jù)作出準(zhǔn)確預(yù)告。為反映每月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)，PMI初值和終值皆盡量剔除季節(jié)性因素對(duì)數(shù)據(jù)的影響。

    由匯豐與Markit聯(lián)合編制的初值基于PMI調(diào)查數(shù)據(jù)的先期分析制作而成，比同月的PMI最終數(shù)據(jù)提前約一周發(fā)布，并早于同類統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的公布時(shí)間。

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