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2024年電解鋁市場行情及行業(yè)政策走向分析

  • 陳觀秋 2024年3月15日 來源:我的鋼鐵網 證券時報 財聯社 中國有色金屬協會 1201 78
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近年來,隨著我國“雙碳”目標的提出,電解鋁行業(yè)加速向綠色低碳轉型,電解鋁產能開始向清潔能源地區(qū)轉移,如今,我國電解鋁工業(yè)的用能優(yōu)勢變了新賽道,原來憑借自備電廠角逐的電解鋁用能優(yōu)勢競爭格局,如今已變?yōu)橐运婁X為主的新能源產業(yè)新格局。

電解鋁市場行情分析

截至3月14日,中國主要市場電解鋁社會庫存88.9萬噸,較3月11日增0.2萬噸。其中:無錫27萬噸,減0.2萬噸;佛山23.5萬噸,增0.6萬噸;鞏義19.4萬噸,減0.2萬噸;上海6.7萬噸,增0.2萬噸。

根據百川盈孚,截至2024年3月7日,中國電解鋁建成產能4734.9萬噸,開工4202.8萬噸。市場近期傳出云南復產消息,目前云南地區(qū)電解鋁企業(yè)有兩種態(tài)度:1.個別企業(yè)受政府鼓勵,已著手準備復產,復產開始時間計劃在3月中下旬;2.云南省內多數電解鋁企業(yè)復產態(tài)度較為消極,主要是擔憂后續(xù)電力持續(xù)情況。因此短期電解鋁供應仍存在瓶頸,難有大的放量。

中郵證券指出,近幾年在電解鋁4500萬噸產能天花板的限制下,國內新建、擴產項目逐步停滯,電解鋁供應存在剛性瓶頸。同時下游政策端利好不斷,“三大工程”、汽車和家電“以舊換新”有望重新帶動電解鋁的需求,同時當前電解鋁庫存處于歷史低位,價格彈性進一步打開。建議關注:中國鋁業(yè)、中孚實業(yè)、中國宏橋、神火股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)等。

2023年,在電解鋁成本整體下移的背景下,鋁價韌性十足,基本維持在1.75萬-1.95萬元/噸區(qū)間波動,電解鋁利潤進入上行區(qū)間。

據SMM數據,截至12月27日,SMM A00年均價約為18692元/噸,同比下降6.3%左右。而根據SMM電解鋁日度成本模型測算,2023年國內電解鋁行業(yè)平均完全成本約為16487元/噸,同比下降8.4%,行業(yè)平均盈利2205元/噸,同比增長14%。

SMM電解鋁高級分析師表示,目前國內第一大鋁土礦進口國幾內亞油庫爆炸事件仍在發(fā)酵,對明年氧化鋁市場或有較強支撐。同時,結合行業(yè)其他原輔料市場變動預測,預計2024年全年國內電解鋁平均成本或難以大幅下滑,重心在15500元-17000元/噸區(qū)間。

電解鋁是全球消費量第二大的金屬材料。資料顯示,俄羅斯是世界第二大鋁金屬生產國,約占全球產量的6%,其中俄鋁整體氧化鋁產能在全球地位舉足輕重。俄鋁的氧化鋁廠遍布全球,除了俄羅斯之外,還分布于澳大利亞、愛爾蘭、烏克蘭、牙買加、意大利和幾內亞。

據中研產業(yè)研究院《2024-2029年電解鋁產業(yè)現狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》分析:

中國鋁土礦資源稀缺,鋁礦資源只能再維持10年,不可能再支撐電解鋁行業(yè)年均20%左右的擴張速度。我國電解鋁產業(yè)在河南、山東、內蒙古、新疆等地均有分布。在不少省份,電力-電解鋁-鋁加工已形成完整的產業(yè)鏈。

2022年國內電解鋁產量突破4000萬噸。國內電解鋁建成產能逼近4550萬噸的天花板,未來產能增速將明顯放緩,未有產能指標的產能將被逐步淘汰。中國的電解鋁產能主要分布在山東、內蒙古、新疆等地區(qū),2022年國內超過50%的產量來源于山東、內蒙古、新疆三省。

電解鋁作為高耗能行業(yè),受中國能耗“雙控”、“雙碳”政策影響。

電解鋁行業(yè)政策走向分析

為了達到鋁行業(yè)2030年碳達峰,國家需要鞏固化解電解鋁過剩產能成果,嚴格執(zhí)行產能置換,嚴控新增產能。推進清潔能源替代,提高水電、風電、太陽能發(fā)電等應用比重。通過制定行業(yè)能效標桿水平和基準水平,分類推動項目提效達標,限期分批改造升級和淘汰落后產能以及階梯電價方式,倒逼行業(yè)進行節(jié)能降碳技術改造,加快淘汰落后產能。

近年來,隨著我國“雙碳”目標的提出,電解鋁行業(yè)加速向綠色低碳轉型,電解鋁產能開始向清潔能源地區(qū)轉移,如今,我國電解鋁工業(yè)的用能優(yōu)勢變了新賽道,原來憑借自備電廠角逐的電解鋁用能優(yōu)勢競爭格局,如今已變?yōu)橐运婁X為主的新能源產業(yè)新格局。云南、廣西憑借豐富的水電能源,尤為受寵。

《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對鋁行業(yè)的重點圍繞著幾個關鍵字:“環(huán)?!?、“降碳”、“階梯電價”、“產能布局調整”“等。其中對氧化鋁行業(yè)的要求主要在于赤泥高效綜合利用、防止產能無序擴張以及在沿海地區(qū)有序布局;對電解鋁行業(yè)的要求主要在于完善并嚴格落實產能置換政策,由“煤—電—鋁”向“水電、風電等清潔能源—鋁”轉移,以及嚴格落實階梯電價政策。

一方面,從國家政策來看,在節(jié)能減排的大背景下,國家對電解鋁行業(yè)實施限電限產政策,另一方面,中國電解鋁行業(yè)主要企業(yè)都在進行兼并收購以進一步擴大電解鋁產品供給水平。

想要了解更多電解鋁行業(yè)詳情分析,可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年電解鋁產業(yè)現狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》。

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