光伏用EVA膠膜保持高景氣

• 薛圳揚(yáng) 2024年2月4日 來(lái)源：中研網(wǎng) 1490 99
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近年來(lái)隨著大煉化及煤制烯烴發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)相繼涌入EVA賽道，供給主體多元化，目前已經(jīng)形成了國(guó)營(yíng)、合資、民營(yíng)三足鼎立局面；國(guó)內(nèi)目前生產(chǎn)光伏級(jí)EVA產(chǎn)品龍頭公司主要是東方盛虹、榮盛石化、聯(lián)泓新科。

1、全球供給分析

按VA含量不同，EVA可分為三大類品種：EVA樹(shù)脂(VA含量5%～40%)、EVA彈性體(VA含量為40%～70%)及EVA乳液(VA含量為70%～95%)，本文討論的均為EVA樹(shù)脂。

據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)，2021年，全球EVA產(chǎn)能650萬(wàn)噸，東北亞、北美、西歐三大區(qū)域占比達(dá)到88%，東北亞細(xì)分來(lái)看，中國(guó)大陸產(chǎn)能177萬(wàn)噸(占全球產(chǎn)能27%)、韓國(guó)118萬(wàn)噸(占比18%)、日本64萬(wàn)噸(占比10%)、中國(guó)臺(tái)灣51萬(wàn)噸(占比8%)。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)EVA行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2017年—2020年，全球EVA產(chǎn)能增速較為緩慢，進(jìn)入2021年，在碳達(dá)峰、碳中和的推動(dòng)下，全球光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，EVA也迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，2021年，全球新增EVA產(chǎn)能達(dá)到110萬(wàn)噸，其中中國(guó)新產(chǎn)能80萬(wàn)噸，韓國(guó)30萬(wàn)噸，未來(lái)幾年，全球的新產(chǎn)能仍將主要集中在中國(guó)。

圖表：全球EVA產(chǎn)能

數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS

2、國(guó)內(nèi)EVA產(chǎn)業(yè)情況

中國(guó)EVA產(chǎn)能主要分布在沿海及內(nèi)陸煤化工基地，華東EVA產(chǎn)能占比高達(dá)66%，華北、西北占比分別在17%和17%;從下游需求來(lái)看，華東和華南兩地占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的90%，且兩地分化明顯，華東地區(qū)由于膠膜企業(yè)及電纜企業(yè)的迅速擴(kuò)張，光伏料，電纜料消費(fèi)占比較高，華南地區(qū)主要集中在熱熔膠、鞋材領(lǐng)域，以發(fā)泡、熱熔膠等消費(fèi)為主。

近年來(lái)隨著大煉化及煤制烯烴發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)相繼涌入EVA賽道，供給主體多元化，目前已經(jīng)形成了國(guó)營(yíng)、合資、民營(yíng)三足鼎立局面;國(guó)內(nèi)目前生產(chǎn)光伏級(jí)EVA產(chǎn)品龍頭公司主要是東方盛虹、榮盛石化、聯(lián)泓新科。

圖表：國(guó)內(nèi)主要廠商EVA產(chǎn)能

資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、市場(chǎng)現(xiàn)狀

2023年初，受春節(jié)前終端企業(yè)備貨，以及春節(jié)后迎來(lái)補(bǔ)償性需求影響，EVA價(jià)格有所上行。2023Q2，我國(guó)光伏需求轉(zhuǎn)弱，且EVA部分新增產(chǎn)能落地，供需矛盾凸顯，EVA市場(chǎng)大幅走低。2023Q3作為傳統(tǒng)銷售旺季，EVA市場(chǎng)競(jìng)拍氛圍稍有好轉(zhuǎn)，中間商及下游階段性補(bǔ)貨，市場(chǎng)價(jià)格隨之震蕩上調(diào)。2023Q4以來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)量不及預(yù)期，EVA終端需求轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存有所積壓，EVA市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)全年低點(diǎn)。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2023年11月17日，我國(guó)EVA市場(chǎng)均價(jià)為1.26萬(wàn)元/噸，較2023年初下降20.62%。

圖表：我國(guó)EVA價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：百川，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

據(jù)SMM調(diào)研，2023年10月EVA光伏料價(jià)格已貼近部分石化廠的成本線，貿(mào)易商購(gòu)入意愿較強(qiáng)，消化部分工廠庫(kù)存。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年預(yù)計(jì)新增EVA產(chǎn)能24萬(wàn)噸/年，較2023年新增的55萬(wàn)噸顯著減少，產(chǎn)能增速有望放緩，供需格局有望改善。

3、光伏需求拉動(dòng) EVA增長(zhǎng)

1.光伏膠膜是EVA下游最主要應(yīng)用領(lǐng)域

得益于光伏等行業(yè)的迅速發(fā)展，中國(guó)EVA消費(fèi)量快速增長(zhǎng)，2021年，中國(guó)EVA消費(fèi)量達(dá)到205.3萬(wàn)噸。EVA應(yīng)用廣泛，主要集中在光伏、紡織鞋材、電氣等領(lǐng)域。下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)為：光伏料37%、發(fā)泡料28%、電纜料17%、熱熔膠7%、涂覆7%，光伏料作為第一大消費(fèi)下游，未來(lái)占比仍然有望擴(kuò)大。

圖表：EVA下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)(2021)

數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

EVA因其高透明度、耐久力、黏著力、低熔點(diǎn)、易加工等特性，被廣泛的應(yīng)用于光伏膠膜領(lǐng)域，作為膠膜的主要成分，對(duì)太陽(yáng)能電池組件起到封裝和保護(hù)的作用，能提高組件的光電轉(zhuǎn)換效率，并延長(zhǎng)組件的使用壽命。封裝材料在光伏組件總成本中占比不高，約7%左右，卻是決定光伏組件產(chǎn)品質(zhì)量、壽命的關(guān)鍵性因素，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中一般要求電池組件的壽命在25年以上，一旦電池組件的膠膜、背板開(kāi)始黃變、龜裂，電池容易提前報(bào)廢。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)僅斯?fàn)柊?、?lián)泓、臺(tái)塑三家企業(yè)能夠生產(chǎn)光伏級(jí)透明EVA，2021年-2022年，雖有多套裝置投產(chǎn)，但對(duì)于光伏料，一直未形成有效增量，當(dāng)前供應(yīng)端仍以斯?fàn)柊?、?lián)泓、臺(tái)塑及海外貨源為主，當(dāng)前能生產(chǎn)光伏料的裝置均已滿產(chǎn)，其余裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏料難度大，粘度較高，長(zhǎng)時(shí)間生產(chǎn)會(huì)堵管線，老裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏料需要頻繁停車清管線。

2.光伏需求拉動(dòng)增長(zhǎng)

隨著全球逐漸達(dá)成碳中和、碳達(dá)峰的共識(shí)，以光伏發(fā)電為代表的可再生能源越來(lái)越受到各國(guó)的青睞，且成為新能源結(jié)構(gòu)中最有競(jìng)爭(zhēng)力的電源形式，2021年，全球新增光伏裝機(jī)量達(dá)到170GW，創(chuàng)歷史新高。未來(lái)隨著光伏裝機(jī)成本的下降，全球光伏仍會(huì)快速增長(zhǎng)，根據(jù)光伏協(xié)會(huì)CPIA的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，十四五期間，全球光伏年均裝機(jī)容量將達(dá)到220GW。

截至2023年11月底，全國(guó)累計(jì)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約557.62GW，1-11月我國(guó)新增裝機(jī)規(guī)模為163.88GW，11月份新增規(guī)模約為21.32GW。按照年底搶并網(wǎng)的行業(yè)規(guī)律，2023年全年光伏新增裝機(jī)或突破210GW。

圖表：光伏新增裝機(jī)規(guī)模(單位：萬(wàn)千瓦)

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家能源局

市面上的主流封裝材料包括透明EVA膠膜、白色EVA膠膜、POE膠膜、EPE膠膜(共擠型POE膠膜)和其他封裝膠膜等。EVA材料是目前的主流材料路線，其中又以技術(shù)最為成熟的透明EVA膠膜為主，白色EVA膠膜具備一定的發(fā)電增益功效。POE膠膜具備高阻水性和優(yōu)異的抗PID性。EPE膠膜兼具POE膠膜的高阻水性和EVA的高黏附特性，同時(shí)性價(jià)比較高。據(jù)PV InfoLink，2021年，透明EVA膠膜、白色EVA膠膜、EPE膠膜、POE膠膜的市場(chǎng)占有率分別為52%、23%、14%、10%。

長(zhǎng)期以來(lái)，光伏行業(yè)致力于降本增效，隨著雙面雙玻電池及N型電池的推廣，高品質(zhì)的白色EVA膠膜、POE膠膜和EPE膠膜占比預(yù)計(jì)緩慢提升。但從上游材料構(gòu)成來(lái)看，純POE膠膜由于價(jià)格較高，占比提升緩慢;相較之下，性價(jià)比較高的EPE膠膜更具潛力，EPE膠膜為EVA+POE+EVA三層共擠，因此長(zhǎng)期看，含EVA的膠膜仍將維持主流地位。

欲了解更多行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)EVA行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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