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中國醬油行業(yè)市場深度調(diào)研分析

如果你想了解醬油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國醬油市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》。重點分析了我國醬油行業(yè)將面臨的機

醬油俗稱豉油,主要由大豆或黑豆、小麥或麩皮、食鹽經(jīng)過制油、發(fā)酵等程序釀制而成的。醬油的成分比較復(fù)雜,除食鹽的成分外,還有多種氨基酸、糖類、有機酸、色素及香料等成分,以咸味為主,亦有鮮味、香味等,它能增加和改善菜肴的味道,還能增添或改變菜肴的色澤。中國古代勞動人民在數(shù)千年前就已經(jīng)掌握釀制工藝了,醬油一般有老抽和生抽兩種:老抽較淡,用于提色;生抽較咸,用于提鮮。

在數(shù)字化加速、渠道更新、行業(yè)結(jié)構(gòu)升級、消費市場從增量轉(zhuǎn)向存量的背景下,海天也在主動尋求轉(zhuǎn)型之道,去拓展線上渠道,瞄向C端市場,研發(fā)新品類等。而現(xiàn)今海天所表現(xiàn)出的營收放緩、凈利潤下滑等,都是轉(zhuǎn)型中無法避免的陣痛。

不過,相比于此前高達144倍的PE估值而言,股價下跌,市值銳減,海天PE估值回到行業(yè)平均25-30倍的正常水平,一定程度上也說明了市場對海天的情緒開始回歸理性。

在調(diào)味品賽道上,海天依舊占據(jù)著醬油品類的霸主地位,盡管有不少以千禾為代表的后起之秀在不斷向其發(fā)起進攻,但由于調(diào)味品賽道自身的民生屬性,以及海天自身超大體量的特點,海天依然可以繼續(xù)在賽道掌握絕對的話語權(quán),短期的競爭者對其影響有限。

如果你想了解醬油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國醬油市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》。重點分析了我國醬油行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn),對醬油行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

醬油在傳統(tǒng)調(diào)味操行業(yè)諸多品類中占領(lǐng)著主導(dǎo)位置,向來有“中餐之魂”的稱謂。在醬油產(chǎn)品構(gòu)造方面,依據(jù)消費工藝來分:醬油可分為高鹽稀態(tài)和低鹽固態(tài)醬油;從指標(biāo)上分,可分為特級、一級、二級和三級醬油;從顏色上分,又可分為生抽醬油和老抽醬油兩種。

近年來,生抽浸透率不時進步,生抽在運用頻率和單次用量上都超越老抽。長期的高鹽攝入會增加高血壓、心血管疾病等多種疾病的發(fā)病風(fēng)險,近年來我國大力開展控鹽行動,居民的減鹽意識也在不斷增長。

隨著消費者消費能力的提升、健康意識的升級,市場對高鮮、零添加、有機醬油的需求不斷增長,特級醬油產(chǎn)品消費量逐步提升。由我國健康型醬油越來越受市場關(guān)注、高端醬油細分品類不斷增長可以看出,我國醬油消費升級、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成為長期趨勢。隨著消費群體和消費者需求的更新,行業(yè)企業(yè)也順應(yīng)時勢地開發(fā)了新產(chǎn)品。

實際上,海天味業(yè)的失速其實在近幾年便有體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,2020年-2022年,其營收增速分別為15.13%、9.71%、2.42%,對應(yīng)歸母凈利潤增速為19.61%、4.18%、-7.09%,增速逐漸放緩,去年更是出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。

來到今年,公司業(yè)績承壓的情況進一步惡化。今年上半年,公司實現(xiàn)營收129.66億元、凈利潤30.96億元,同比分別下降4.19%和8.76%。尤其是二季度,公司營收和凈利潤同比分別下降5.34%、11.74%。收入、歸母凈利潤雙雙下降,為上市以來同期罕見。

拖累海天業(yè)績的不是其他,正是其賴以起家的醬油。中報顯示,報告期內(nèi),海天味業(yè)醬油收入67.98億元,同比下降9.28%。

最直接的表現(xiàn)是,海天失速了。2022年,海天營收增速放緩至2.4%,歸母凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長,同比下滑7.22%。

這一“失速”持續(xù)到了2023年上半年。根據(jù)海天財報顯示,2023年上半年海天營收出現(xiàn)了史無前例的負(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示,2023年上半年,海天營收129.66億元,同比下滑4.19%;歸母凈利潤30.96億元,同比下滑8.76%。

至于為什么會出現(xiàn)“失速”的業(yè)績,海天在財報中將原因歸幾點:餐飲恢復(fù)需要時間、競爭激烈、原材料上漲以及銷售渠道變化。

而這些原因背后都指向一點,調(diào)味品消費升級

餐飲定制方面,很大一部分醬油企業(yè)在做相關(guān)渠道開發(fā)的產(chǎn)品,一方面是菜品定制,比如小龍蝦、麻辣香鍋、火鍋麻醬、魚調(diào)料、麻辣燙、冒菜、黃燜雞、自熱小火鍋等相關(guān)的復(fù)合調(diào)味料包;另一方面是渠道定制,比如快餐門店、外賣、酒店、交通餐、團餐等相關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)。餐飲定制調(diào)味品的開發(fā),給餐飲業(yè)帶來極大便利,因為標(biāo)準(zhǔn)化管理,在保證食品安全的基礎(chǔ)上,有了標(biāo)準(zhǔn)化口味的同時節(jié)約時間,還能降低成本。

連鎖餐飲對餐飲定制有著極大的需求量,如西貝莜面、和合谷、吉野家、呷哺呷哺、老娘舅等連鎖餐飲企業(yè)都有需求。一部分連鎖餐廳有專屬定制產(chǎn)品,有自己的醬油事業(yè)部,例如海底撈也在做醬油和火鍋底料;另一部分企業(yè)在尋求外部的合作,如“胖哥倆”這樣的品牌,更是從調(diào)味品促進餐飲的發(fā)展。除此之外,更多的餐飲新品牌對餐飲定制需求越來越旺盛,這就為整個醬油新品研發(fā)、綜合服務(wù)提供廣闊的市場空間。

餐飲定制方面,很大一部分醬油企業(yè)在做相關(guān)渠道開發(fā)的產(chǎn)品,一方面是菜品定制,比如小龍蝦、麻辣香鍋、火鍋麻醬、魚調(diào)料、麻辣燙、冒菜、黃燜雞、自熱小火鍋等相關(guān)的復(fù)合調(diào)味料包;另一方面是渠道定制,比如快餐門店、外賣、酒店、交通餐、團餐等相關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)。餐飲定制調(diào)味品的開發(fā),給餐飲業(yè)帶來極大便利,因為標(biāo)準(zhǔn)化管理,在保證食品安全的基礎(chǔ)上,有了標(biāo)準(zhǔn)化口味的同時節(jié)約時間,還能降低成本。

從醬油的歷史演變來看,我國醬油的產(chǎn)品升級符合日本功能化和健康化的趨勢,目前各大醬油廠商均開始迎合消費升級趨勢,布局零添加和有機醬油,未來醬油行業(yè)將向零添加和有機醬油發(fā)展。

醬油行業(yè)市場機遇分析

隨著醬油低端市場逐漸進入穩(wěn)定時期并趨于飽和,各大品牌企業(yè)加持高端市場,消費不斷升級,將低端醬油升級到零添加、淡鹽等高端醬油市場后,各大品牌將持續(xù)推出超高端醬油產(chǎn)品。

長遠來看,雖然醬油是滲透率最高的調(diào)味品品類,但并不妨礙國內(nèi)醬油市場仍然頗具活力,從這一點來看,未來的醬油市場,依舊還有許多值得關(guān)注的地方。

調(diào)味品消費分級趨勢愈發(fā)明顯,注重品質(zhì)體驗的升級與注重價低便利的降級同步進行,城鄉(xiāng)消費、年齡結(jié)構(gòu)、功能需求各有不同;網(wǎng)絡(luò)發(fā)展催生渠道進一步多樣化,直播帶貨、團購等新型銷售方式發(fā)展迅猛,加速渠道迭變和商業(yè)模式創(chuàng)新,企業(yè)獲客難度和獲客成本加大;此外,原輔料價格居高不下,企業(yè)經(jīng)營壓力進一步加大。

不過,隨著餐飲行業(yè)的復(fù)蘇,多數(shù)企業(yè)已經(jīng)緩慢恢復(fù)并實現(xiàn)了正增長。

報告重點分析了醬油前十大企業(yè)的研發(fā)、產(chǎn)銷、戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況等。報告還對醬油市場風(fēng)險進行了預(yù)測,為醬油生產(chǎn)廠家、流通企業(yè)以及零售商提供了新的投資機會和可借鑒的操作模式,對欲在醬油行業(yè)從事資本運作的經(jīng)濟實體等單位準(zhǔn)確了解目前中國醬油行業(yè)發(fā)展動態(tài),把握企業(yè)定位和發(fā)展方向有重要參考價值。

未來,若你了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情,可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國醬油市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》。

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