海德魯Alunorte事件的市場影響分析 中國成為氧化鋁出口大國

• 2018年12月29日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 524 28
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  如何應(yīng)對2019年新形勢下中國氧化鋁耐磨陶瓷行業(yè)的變化與挑戰(zhàn)！

  隨著氧化鋁耐磨陶瓷行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的氧化鋁耐磨陶瓷企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深...

2018年，海德魯公司巴西Alunorte事件(以下簡稱“海德魯事件”)擾動海外氧化鋁市場，氧化鋁價格波蕩起伏，海外供給緊缺局面愈加嚴重，同期也推動著鋁價過山車式變化。氧化鋁貿(mào)易流向發(fā)生劇烈變化，中國從氧化鋁主要進口國搖身一變成為氧化鋁出口大國。

事件未來走向

兩次停產(chǎn)原因各有不同

Alunorte第一次停產(chǎn)，因為不可抗力，但是有發(fā)生泄漏。因此海德魯必須為工廠環(huán)保改造以及巴西當?shù)厣鐣沙掷m(xù)發(fā)展進行必要的投入。第二次停產(chǎn)，純粹出于政府限制，根據(jù)海德魯官方消息，赤泥堆完成處理技術(shù)能力改造后，效率提升4~5倍，維持現(xiàn)有產(chǎn)量處理能力尚可。據(jù)了解，Aluntore新的赤泥2堆場使用芬蘭奧圖泰Outotec Larox FFP 3512壓濾機技術(shù)，過濾面積達991立方米，未來滿足630萬噸/年氧化鋁產(chǎn)能，最少裝備16臺這類型壓濾機，占地面積超4000立方米。此外，奧圖泰的壓濾機裝備并未全部安裝到位，作為新一代壓濾機技術(shù)存在一定環(huán)保和技術(shù)問題擔憂，政府從環(huán)保角度的顧慮也是事出有因。海德魯在二季度報中表示，2019年二季度末會達成復(fù)產(chǎn)，也有分析機構(gòu)認為明年一季度末存在復(fù)產(chǎn)可能性。

復(fù)產(chǎn)關(guān)鍵仍在于企業(yè)與政府的博弈

海德魯事件未來的走勢，應(yīng)當從四個方面來看。

首先是社會發(fā)展層面。第一，海德魯對巴西當?shù)氐貐^(qū)社會可持續(xù)發(fā)展投資要持續(xù)進行;第二，環(huán)境影響問題仍是博弈關(guān)鍵，氧化鋁生產(chǎn)過程中可能造成的潛在環(huán)境問題不容忽視;第三巴西發(fā)展的階段性問題，巴西經(jīng)濟發(fā)展階段是從速度向質(zhì)量的轉(zhuǎn)變過程，政府本身有一個艱難的選擇。

其次是生產(chǎn)技術(shù)層面。海德魯三季度報顯示，公司內(nèi)部負責人員認為生產(chǎn)技術(shù)改造受限會延遲復(fù)產(chǎn)計劃。而壓濾技術(shù)的穩(wěn)定性為生產(chǎn)提供了保障，但是1號赤泥堆場其實并未完成完全的技術(shù)改造。

再次是環(huán)保項目的推進。海德魯有兩項明確的時間推進表：水庫容量提升計劃2018年底完成，水處理設(shè)施2019年二季度完成。

最后是政府層面。環(huán)保部門與法院方面需取得對海德魯一系列措施的一致認可。政治、法律程序的復(fù)雜性不容忽視。政府對事件影響的擔心，是否會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，對其他在巴西布局的氧化鋁廠會有怎樣的影響，撤出投資如何應(yīng)對等問題。

復(fù)產(chǎn)充滿不確定性

海德魯事件妥善處理，應(yīng)該有幾方面的標志：首先是巴西新政府環(huán)保與發(fā)展政策落地;其次是海德魯社會、環(huán)保改造與投資協(xié)議落實;再者是生產(chǎn)技術(shù)完成迭代改造;最后是海德魯方面撤銷不可抗力聲明。

海德魯事件得到妥善解決的幾個標志情況中，生產(chǎn)技術(shù)完成迭代改造與其產(chǎn)能擴張計劃密切相關(guān)，也可能是海德魯能與巴西政府進行博弈的籌碼。

綜上所述，樂觀估計，海德魯事件將在2019年二季度末得到解決;保守估計，2019年三季度得到解決;悲觀估計，2019年難以解決(巴西新總統(tǒng)政策的不確定性考慮)。預(yù)期2019年海外缺口將仍然存在，中國氧化鋁生產(chǎn)商填補市場空缺市場機會較大，2019年，中國將有70萬~90萬噸氧化鋁出口。

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