2019年美聯(lián)儲或?qū)⒓酉纱?將更新4名輪值票委

• 2018年12月26日 FanTianQing來源：騰訊網(wǎng)、網(wǎng)易財經(jīng) 314 13
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  重慶市小微金融供需格局迎變局，如何對需求擴大的領域增加市場十分重要！

  據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)占市場主體的90%以上，貢獻了全國60%的GDP和50%以上的稅收，解決了80%以上的就業(yè)。但小微企業(yè)通常存在規(guī)模較小、資本相對匱乏、管理不規(guī)范、經(jīng)營較為粗放等問題，大多處在3...

2019年美聯(lián)儲或?qū)⒓酉纱?，將更?名輪值票委。

北京時間周四(20日)凌晨3點，美聯(lián)儲宣布進行年內(nèi)第四次加息，調(diào)升聯(lián)邦基金利率至2.25%-2.50%區(qū)間，調(diào)整幅度為25個基點。美聯(lián)儲自2015年12月啟動本輪加息周期以來，截至目前已加息9次。僅今年以來，美聯(lián)儲已分別于3月、6月、9月和12月各加息一次，每次25個基點，年內(nèi)累計加息100個基點。

與加息如期落地不同，美聯(lián)儲未來貨幣政策不確定性急劇增加。在美國經(jīng)濟前景弱化及金融市場大幅波動背景下，業(yè)內(nèi)分析認為，美聯(lián)儲原本持續(xù)到2020年的此輪加息周期或?qū)⒃?019年暫緩。

美聯(lián)儲今年9月公布的利率預期點陣圖顯示，美聯(lián)儲將在2019年加息三次。而據(jù)最新公布的點陣圖預測，2019年美聯(lián)儲將加息兩次，2019年末聯(lián)邦基金利率料為2.9%。

早在11月底，美聯(lián)儲主席鮑威爾公開表示，逐步加息帶來的經(jīng)濟影響并不確定，可能需要一年或更長時間才能有充分認識。此番“鴿派”言論暗示2019年加息步伐可能比9月預測的三次要更緩。

截至北京時間12月19日17時，芝加哥商業(yè)交易所“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，2019年1月和3月，美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率2.25%-2.50%不變的概率分別為68.7%和62.2%；2019年6月，美聯(lián)儲加息25個基點的概率僅為24.5%。

華安證券首席策略分析師張權分析稱，考慮到2019年上半年美國名義利率將大幅超過通貨膨脹率，正的實際利率將抑制美國經(jīng)濟的持續(xù)擴張，美聯(lián)儲最快將在上半年調(diào)整加息節(jié)奏。

工銀國際研報指出，2019年美國經(jīng)濟周期將邁向拐點。至2019年年中，美聯(lián)儲政策利率目標區(qū)間將大概率觸及長期中性水平(3%)，加息空間收窄，因此若步入周期拐點后的美國經(jīng)濟依然平穩(wěn)，美聯(lián)儲有望從“快加息+慢縮表”轉(zhuǎn)變?yōu)椤奥酉?快縮表”。

不僅如此，對美國經(jīng)濟一直保持積極態(tài)度的高盛口風也有所變化。高盛此前預計2019年美聯(lián)儲將加息四次，但本周最新研報中，該投行預計美聯(lián)儲明年3月加息的概率降至50%以下，6月起將仍每季度加息一次。

另一投行美銀美林分析師認為，未來加息次數(shù)將會下調(diào)，預計2019年將僅加息兩次，2020年將加息一次，最終利率將停留在3.00%-3.25%。

據(jù)彭博社援引瑞銀全球財富管理首席投資官馬克·海菲爾表示：“美聯(lián)儲需要采取更溫和的立場，以避免金融市場令人失望”，“加息似乎是可能的，但美聯(lián)儲表現(xiàn)出的靈活性跡象，已導致市場縮減了2019年收緊貨幣政策的預期?！?/p>

2019年美聯(lián)儲將更新4名輪值票委

美聯(lián)儲新一屆公開市場委員會（FOMC）即將到位，而全球市場動蕩，美聯(lián)儲明年的貨幣政策在會“扭轉(zhuǎn)干坤”還是會讓狀況更糟，與票委成員直接相關。

《華爾街日報》將2019年新加入的4名票委成員稱為美聯(lián)儲的“老兵”。他們分別是圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德（James Bullard），堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治（Esther George），波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)和芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯（Charles Evans)。

幾位“老兵”都出身于當?shù)芈?lián)儲的研究部門，先是擔任經(jīng)濟學家，后歷任副主席、資深副主席等職。從今年的公開講話來看，只有圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德的態(tài)度偏鴿派。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德（James Bullard）

布拉德1990年就以經(jīng)濟學家的身份加入圣路易斯聯(lián)儲，供職于貨幣分析與研究中心，2017年擔任圣路易斯聯(lián)儲主席。

布拉德歷來表現(xiàn)活躍。他最近的一次講話在12月7日，他指出，因為出現(xiàn)了收益率曲線倒掛，美聯(lián)儲可能考慮推遲今年12月加息。他也因此成為第一個公開暗示12月可能暫停加息的美聯(lián)儲高官。

堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治（Esther George）

喬治1982年加入美聯(lián)儲，當時供職于風險管理監(jiān)督部，一直負責銀行的監(jiān)管工作。

在今年8月的懷俄明州杰克遜霍爾的全球央行峰會上，喬治在接受彭博采訪時稱，面對來自白宮的抨擊，她并沒有感受到任何政治壓力。她強調(diào)不會受到白宮任何壓力的影響。她表示，對這屆政府來說，擔憂加息不是新鮮事。

“就我個人而言，我并不覺得這會妨礙我們做出決定的能力，”她說。“委員會（FOMC）非常關注國會賦予我們的使命，即努力做出符合經(jīng)濟增長長期利益的決定?！?/p>

George曾表示，明年再加息數(shù)次。她同時表示，美聯(lián)儲面臨更為艱難的辯論是關于在加息暫停之前，需要加息到多高的水平的議題。她稱她所估計的中性利率(即美聯(lián)儲的政策利率既不會推動也不會抑制經(jīng)濟)應該達到3%。

波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)

羅森格倫1985年加入波士頓聯(lián)儲的研究部門，任聯(lián)儲經(jīng)濟學家，1989年他升任為副主席助理，2003年擔任副主席，負責波士頓地區(qū)的銀行監(jiān)管，2007年擔任波士頓聯(lián)儲主席。

今年6月，波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在華盛頓的彼得森國際經(jīng)濟研究所發(fā)表講話表示，美國州級和地方政府現(xiàn)在應該開始為下次經(jīng)濟危機作準備，唿吁美聯(lián)儲提高對大型銀行反周期時所需資本緩沖的要求，并使用更靈活的通貨膨脹目標。

9月股市出現(xiàn)動蕩后，羅森格倫稱，從以往歷史來看，美聯(lián)儲從來都沒有過一面推動失業(yè)率上升、同時又不會導致經(jīng)濟陷入“全面衰退”的良好記錄。但在今年4月時，他波士頓商會的演講中表示，面對美國經(jīng)濟的強勁增長，美聯(lián)儲或需要進一步收緊政策，可能需要至少再加息三次。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯（Charles Evans)

埃文斯同樣也出身于聯(lián)儲研究系統(tǒng)，歷任聯(lián)儲經(jīng)濟學家、副主席等職位，2007年擔任芝加哥聯(lián)儲主席。

今年10月，埃文斯在倫敦接受彭博電視采訪時表示，通脹數(shù)據(jù)明顯改善，他樂見市場隱含的預期利率路徑和FOMC的最新預測。

“政策達到一個略微限制的環(huán)境 （3%-3.25%）將與我們所處的強勁經(jīng)濟和良好通貨膨脹相一致，”埃文斯說?！拔覀兩洗蜦OMC會議剛剛提交了經(jīng)濟預測摘要，我認為中值是今年四次加息，這表明今年再次加息的可能性很大。我對預期的路徑很安心?！?/p>

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