如何破解小微企業(yè)融資難、融資貴問題？

• 2017年11月14日 ZhangHongYuan來源：金融時報 1268 83
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  2017-2022年網(wǎng)絡(luò)廣告行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

如何破解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，讓更多小微企業(yè)真正活下來、發(fā)展好，更好激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力是當(dāng)下亟須破解的問題。

小微企業(yè)是就業(yè)巨大的容納器，事關(guān)中國經(jīng)濟(jì)的活力與繁榮。

“小微活，就業(yè)旺，經(jīng)濟(jì)興。金融支持是激發(fā)小微企業(yè)活力、助推小微企業(yè)成長壯大的重要力量。”11月7日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國小微企業(yè)金融服務(wù)電視電話會議上作出重要批示，將小微企業(yè)金融服務(wù)放在更加重要的位置。

有統(tǒng)計顯示，全國中小微企業(yè)2800余萬戶，創(chuàng)造了全國80%以上的就業(yè)，60%以上的GDP，50%以上的稅收，75%以上的發(fā)明專利。但是，融資難、融資貴長期制約小微企業(yè)生存和發(fā)展，為小微企業(yè)提供快捷、優(yōu)質(zhì)、全方位、可持續(xù)的金融服務(wù)，是當(dāng)前階段非常迫切的問題。

黨中央、國務(wù)院高度重視緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。近年來，已陸續(xù)出臺一系列財政金融等方面措施，加大差異化政策支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)強(qiáng)化小微企業(yè)融資服務(wù)，積極緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和新動能成長、擴(kuò)大就業(yè)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力和包容性。

打通金融活水流向小微企業(yè)“最后一公里”

會議上，李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，要創(chuàng)新機(jī)制與模式，重抓政策落實，著力打通金融活水流向小微企業(yè)的“最后一公里”，在緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題上取得更大成效，有力促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新、新動能發(fā)展壯大。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智表示，“最后一公里”就是要做好金融服務(wù)小微企業(yè)的最后環(huán)節(jié)，也就是解決好政策落地的問題。這幾年我國出臺了大量促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的政策，但落實效果有待進(jìn)一步提高。

9月27日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，采取減稅、定向降準(zhǔn)等手段，激勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的支持，提出推動國有大型銀行普惠金融事業(yè)部在基層落地等措施。

“今年政府工作報告中也專門提出鼓勵大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融部，所有的大型銀行今年完成普惠金融事業(yè)部的設(shè)立。之后，銀監(jiān)會出臺《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實施方案》，明確普惠金融特別是小微企業(yè)金融要按照商業(yè)可持續(xù)原則，建立專門的綜合服務(wù)機(jī)制、統(tǒng)計核算機(jī)制、風(fēng)險管理機(jī)制、資源配置機(jī)制、考核評價機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)做好小微金融工作提出了具體要求?！? 民生銀行首席研究員溫彬接受本報記者采訪時表示，建立普惠金融事業(yè)部制這種組織架構(gòu)模式更有利于銀行加大對小微金融、普惠金融的支持力度。

9月30日，央行發(fā)布通知，聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款、個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款，以及農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保、建檔立卡貧困人口、助學(xué)等貸款，決定統(tǒng)一對上述貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實施定向降準(zhǔn)政策。通知規(guī)定，凡前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到1.5%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可在人民銀行公布的基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個百分點;前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到10%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可按累進(jìn)原則在第一檔基礎(chǔ)上再下調(diào)1個百分點。上述措施將從2018年起實施。

“此次對普惠金融實施定向降準(zhǔn)政策，是根據(jù)國務(wù)院部署對原有定向降準(zhǔn)政策的拓展和優(yōu)化，以更好地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)?！比嗣胥y行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對普惠金融實施定向降準(zhǔn)政策還對原有政策標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了優(yōu)化，政策精準(zhǔn)性和有效性顯著提高。

溫彬認(rèn)為，央行明年初對小微企業(yè)的增量存量進(jìn)行定向降準(zhǔn)，將發(fā)揮引導(dǎo)作用，加大小微企業(yè)的支持力度。

除定向降準(zhǔn)，今年以來，央行還積極運(yùn)用信貸政策支持再貸款、再貼現(xiàn)和抵押補(bǔ)充貸款等工具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和棚改等國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。6月末，全國支小再貸款余額為759億元。

5月份，人民銀行、工信部等7個有關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)了《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動工作方案(2017-2019年)》，立足實體經(jīng)濟(jì)，聚焦小微企業(yè)，全面實施小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動。

“與土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)相比，應(yīng)收賬款是小微企業(yè)普遍擁有，且在經(jīng)營活動中循環(huán)發(fā)生，性質(zhì)上比較接近現(xiàn)金的優(yōu)質(zhì)擔(dān)保品。因此，推動小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資，有助于構(gòu)建供應(yīng)鏈上下游企業(yè)互信互惠、協(xié)同發(fā)展生態(tài)環(huán)境，優(yōu)化商業(yè)信用環(huán)境，促進(jìn)金融與實體經(jīng)濟(jì)良性互動發(fā)展?！惫ば挪恐行∑髽I(yè)局局長馬向暉表示。

此外，今年新修訂的《中小企業(yè)促進(jìn)法》將“融資促進(jìn)”單設(shè)一章，更是充分體現(xiàn)了國家對促進(jìn)中小企業(yè)融資工作的重視程度，從宏觀調(diào)控、金融監(jiān)管、普惠金融、融資方式等層面多措并舉，全方位優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境。

截至9月末，小微企業(yè)貸款余額23.5萬億元，同比增長17.8%，增速比上季末高0.6個百分點，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高3.9個和7.3個百分點。小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的32.4%，比上季末高0.4個百分點。8月末，小微企業(yè)貸款戶數(shù)達(dá)到1429.88萬戶，比上年同期增加145.81萬戶;小微企業(yè)申貸獲得率達(dá)到94.73%，比上年同期高出1.41個百分點。

減稅紅包層層加碼惠及千萬小微企業(yè)

一直以來，財稅政策在緩解小微企業(yè)融資難、融資貴方面發(fā)揮著重要作用。今年，財稅部門出臺一系列財稅優(yōu)惠政策加大對小微企業(yè)的支持力度，降低小微企業(yè)稅負(fù)，增添小微企業(yè)活力。

今年6月，財政部、國家稅務(wù)總局印發(fā)通知規(guī)定，自2017年1月1日至2019年12月31日，將小型微利企業(yè)的年應(yīng)納稅所得額上限由30萬元提高至50萬元，對年應(yīng)納稅所得額低于50萬元(含50萬元)的小型微利企業(yè)，其所得減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。

“在政策實施后的首個納稅申報期，就為企業(yè)減稅34億元。在國家支持‘雙創(chuàng)’政策的引導(dǎo)下，我國小型微利企業(yè)發(fā)展迅猛，數(shù)量已占到全部企業(yè)數(shù)量的80%以上。前三季度，平均每個工作日新辦小型微利企業(yè)保持在1萬戶以上?！眹叶悇?wù)總局所得稅司司長鄧勇表示。

今年前三季度，支持小微企業(yè)發(fā)展稅收優(yōu)惠政策減稅超過1200億元。其中，應(yīng)納稅所得額在30萬元至50萬元間的小微企業(yè)戶均減稅達(dá)5.9萬元。

劉學(xué)智告訴記者，“隨著房價地價勞動力及各類要素價格快速上升，小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)成本加重，因而需要通過減稅降費(fèi)來減輕小微企業(yè)經(jīng)營成本?！?/p>

為鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)支持，6月13日，財政部和稅務(wù)總局下發(fā)通知，自2017年1月1日至2019年12月31日，對金融機(jī)構(gòu)農(nóng)戶小額貸款的利息收入免征增值稅，并按90%計算對金融機(jī)構(gòu)農(nóng)戶小額貸款利息收入的應(yīng)納稅所得額。6月28日，財政部和稅務(wù)總局把上述針對金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)戶貸款優(yōu)惠稅收政策對象擴(kuò)大到小額貸款公司。

10月26日，財政部、稅務(wù)總局再次印發(fā)通知，明確自今年12月1日至2019年12月31日，將金融機(jī)構(gòu)小額貸款取得的利息收入免征增值稅政策范圍由農(nóng)戶擴(kuò)大到小微企業(yè)、個體工商戶。

除了免征增值稅政策范圍擴(kuò)大以外，享受免稅的貸款額度也由單戶10萬元擴(kuò)大至100萬元。此外，財政部、稅務(wù)總局還印發(fā)通知，自2018年1月1日至2020年12月31日，繼續(xù)對月銷售額2萬元(含本數(shù))至3萬元的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅。

溫彬認(rèn)為：“財政政策對貸款利息免征增值稅，肯定會降低銀行經(jīng)營成本，增加對小微企業(yè)貸款的積極性。”

業(yè)內(nèi)人士表示，通過免利息增值稅、印花稅等方式加大對小微企業(yè)的融資支持，實際降低了銀行等金融機(jī)構(gòu)給小微企業(yè)的貸款成本，激勵金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)貸款的積極性和支持力度，這有利于解決小微企業(yè)融資難、融資貴的難題。

融資難、融資貴仍是頑疾

這些年小微企業(yè)金融服務(wù)雖然取得了顯著成效，融資難、融資貴問題有所緩解。但同時也要清醒認(rèn)識到，解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題的長期性、艱巨性。

受近年來國際金融危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩壓力影響，中小企業(yè)普遍面臨勞動力成本上升、原材料價格上漲、融資成本上升、盈利水平下降等問題，生存與發(fā)展的壓力不斷加大。從小微企業(yè)獲得貸款的情況看，其實際資金需求和獲貸率可謂相差甚遠(yuǎn)，已成為困擾其發(fā)展的重要原因之一。

據(jù)中國中小企業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年末中國企業(yè)數(shù)目為2100萬戶，到今年8月末增加到2400萬戶，但是僅有600萬-700萬戶在各級商業(yè)銀行里有貸款余額，大概有1600-1700萬戶企業(yè)特別是小微企業(yè)由于沒有不動產(chǎn)做抵押，沒有辦法從商業(yè)銀行獲得貸款。

“中國1000多萬戶小微企業(yè)既沒有從證券市場拿到資金，也不夠資格在債券市場拿到資金，中國股權(quán)私募基金發(fā)展也很不完善，在銀行拿貸款又因為沒有不動產(chǎn)，所以小微企業(yè)目前融資難、融資貴問題還是很突出?！敝袊行∑髽I(yè)協(xié)會會長李子彬指出。

缺乏有效擔(dān)保、信息不對稱等因素是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難、融資貴的主要原因已成為業(yè)界共識?！般y行不愿意做小微企業(yè)金融服務(wù)的主要原因主要受制于兩個制約因素，一是信息不對稱。如何在風(fēng)險可控的前提下加大對小微企業(yè)的支持，這是銀行要著重解決的瓶頸之一。二是小微金融通常客戶數(shù)多、金額比較小。如果銀行依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險管理手段，成本比較高、信用風(fēng)險比較大，商業(yè)可持續(xù)性比較差?！睖乇蚋嬖V記者，所以，現(xiàn)在小微企業(yè)金融供給和金融需求存在錯配。

劉學(xué)智認(rèn)為，融資難、融資貴問題是多方面原因造成的。在資金提供方，當(dāng)前我國金融體系以間接融資為主，金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險，對抵押資產(chǎn)有限的小微企業(yè)尤為謹(jǐn)慎，并且往往信貸利率有所上浮。在資金融資方，小微企業(yè)存在信用信息缺失問題，也很難獲得充足的貸款。

破解難題需標(biāo)本兼治多方發(fā)力

如何破解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，讓更多小微企業(yè)真正活下來、發(fā)展好，更好激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力是當(dāng)下亟須破解的問題。

多位受訪專家認(rèn)為，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴，需要貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策共同發(fā)力，不斷創(chuàng)新支持小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，大力拓展小微企業(yè)直接融資，健全小微企業(yè)融資擔(dān)保和保險機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)小微企業(yè)信用信息體系建設(shè)，切實提升金融服務(wù)小微企業(yè)的能力和效果。

“從未來看，要繼續(xù)做好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)工作，努力支持銀行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，重點支持普惠金融、小微企業(yè)融資、‘三農(nóng)’融資、脫貧攻堅方面的融資?！便y監(jiān)會主席郭樹清在黨的十九大中央金融系統(tǒng)代表團(tuán)開放日上回答記者提問時表示。

當(dāng)然，小微企業(yè)的融資需求只是其金融需求的核心部分，而非全部，而且也有諸多能夠解決矛盾的手段，往往在小微金融要素之外。劉學(xué)智指出，需要從整個小微金融綜合服務(wù)體系的角度，來尋找新技術(shù)與機(jī)制創(chuàng)新下的變革路徑。財稅方面針對小微企業(yè)減稅和降費(fèi)，減少行政審批項目和收費(fèi)項目。融資方面需要發(fā)展多層次金融市場和更多形式的金融產(chǎn)品，提升小微企業(yè)直接融資比例。保障措施上要探索健全小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)制，保障企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)雙方權(quán)利。信用體系建設(shè)上可以探索大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，建設(shè)小微企業(yè)綜合信用信息系統(tǒng)。此外，還應(yīng)針對小微企業(yè)提供行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)、管理培訓(xùn)、財務(wù)優(yōu)化等多方面配套服務(wù)，幫助小微企業(yè)規(guī)范化發(fā)展。

溫彬建議，要按照中央的要求加大對小微企業(yè)的金融支持力度。商業(yè)銀行在風(fēng)險管理方面進(jìn)行機(jī)制創(chuàng)新，比如通過與第三方征信機(jī)構(gòu)合作，來發(fā)展一些金融產(chǎn)品，解決信息不對稱的問題，提高風(fēng)險的可控性。在降低成本方面，要通過大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、線上線下相結(jié)合等方式，提高小微企業(yè)信貸評估效率，降低融資成本。按照相關(guān)要求，要突破傳統(tǒng)的銀行風(fēng)險管理經(jīng)營模式，積極利用新技術(shù)進(jìn)行一系列商業(yè)模式和機(jī)制上的創(chuàng)新，更好地滿足小微企業(yè)的金融服務(wù)需要。

也有專家建議，加強(qiáng)稅銀互動。一方面可以打破信息孤島效應(yīng)，體現(xiàn)稅務(wù)大數(shù)據(jù)的價值;另一方面解決政企銀三方面信息不對稱的問題，更好地化解中小微企業(yè)融資難題，提高企業(yè)誠信經(jīng)營的意識。

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