小金屬概念“暑熱不退” 稀土永磁料成行業(yè)浪尖風(fēng)口

• 2017年8月4日 YaoEnHua來源：中國(guó)化工網(wǎng) 607 34
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在環(huán)保高壓、產(chǎn)品漲價(jià)以及悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的背景下，小金屬板塊昨日漲幅位居各概念板塊前列。而融資客成為了推動(dòng)該板塊走強(qiáng)的重要助力。券商人士分析認(rèn)為，后續(xù)稀土板塊有望成為鋰、鈷之后新能源拉動(dòng)的第三大風(fēng)口。

小金屬概念漲幅居前

昨日，Wind各概念板塊中，小金屬指數(shù)以2.09%的漲幅居于前列。成分股中，金鉬股份(601958)漲停，道氏技術(shù)(300409)、新華龍(603399)漲幅逾8%。期貨市場(chǎng)上金屬表現(xiàn)也十分不錯(cuò)，滬鋅主力1709合約漲幅為1.63%，位居昨日期貨漲幅榜第二位，滬鉛、滬錫同樣有不錯(cuò)表現(xiàn)。

回顧Wind小金屬指數(shù)走勢(shì)可知，6月20日以來，該指數(shù)成交放量，至昨日收盤區(qū)間累計(jì)漲幅為23.88%。而融資融券數(shù)據(jù)顯示，融資客是行情反彈的一大助力。成分股之中，北方稀土(600111)最受融資客青睞，6月20日以來凈買入為9.44億元，其次是洛陽鉬業(yè)(603993)，同期融資凈買入額為8.02億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月20日以來，有色金屬行業(yè)以90.05億元的融資凈買入額高居榜首，化工和非銀金融行業(yè)分別以54.81億元和39.39億元緊隨其后，但金額遠(yuǎn)遜于有色金屬行業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士指出，悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)、環(huán)保風(fēng)暴是有色金屬板塊大漲的主要推手。以鋁為例，安信證券分析師齊丁等指出，清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)的第二階段工作在6月30日結(jié)束，7月份該行動(dòng)的第三階段工作開始進(jìn)行，主要是督促治理電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目。近期，新疆嘉潤(rùn)、東方希望、山東魏橋、山東信發(fā)陸續(xù)減產(chǎn)，故持續(xù)堅(jiān)定看好電解鋁供給側(cè)改革的政策落實(shí)，預(yù)計(jì)違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停將在下半年接連落實(shí)，再疊加采暖季環(huán)保限產(chǎn)，鋁基本面的反轉(zhuǎn)以及鋁板塊的估值重估勢(shì)在必行。

掘金稀土永磁概念股

后續(xù)還將有哪些金屬板塊值得潛伏?安信證券認(rèn)為，稀土永磁將成為鋰、鈷之后新能源拉動(dòng)的第三大風(fēng)口。一方面，稀土鐠、釹、鋱價(jià)格有望持續(xù)溫和上行，主要源于稀土打黑卓有成效，以及磁材需求的穩(wěn)步向好。這使得釹鐵硼磁材已從6月初以來顯著提價(jià)，高端釹鐵硼磁材因其具備一定的壟斷性(行業(yè)寡頭壟斷、下游客戶黏性極強(qiáng))，具有毛利率定價(jià)的特征，不僅可以獲得持續(xù)的庫存重估，成本提升可以實(shí)現(xiàn)完全轉(zhuǎn)嫁，而且還有一定的超額利潤(rùn)。另一方面，新能源車同步電機(jī)磁材的訂單拉動(dòng)，中科三環(huán)(000970)、正海磁材(300224)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)汽車訂單占比高，不僅會(huì)受益于Tesla的直接訂單拉動(dòng)(如中科三環(huán))，而且會(huì)更大受益于國(guó)際傳統(tǒng)汽車大廠轉(zhuǎn)向電動(dòng)化的大潮，由于其定制化、與客戶共同研發(fā)的特性，客戶黏性強(qiáng)，行業(yè)壁壘高。

海通證券分析師施毅、鐘奇表示，近期與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的原材料價(jià)格紛紛上調(diào)，可見整條產(chǎn)業(yè)鏈供需格局在持續(xù)改善。通過近三年的投資錘煉，整條產(chǎn)業(yè)鏈的投資脈絡(luò)越來越清晰：下游面臨的是10倍以上增長(zhǎng)空間，最終會(huì)反映到上游原材料價(jià)格上行，而上漲幅度和先后取決于需求彈性。

按照如上邏輯，海通證券篩選出5個(gè)品種排序：碳酸鋰、鈷、銅箔、磁材和硫酸鎳。這些品種作為漲價(jià)上游，隨著新能源汽車量產(chǎn)，其需求和價(jià)格都將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

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