努比亞被中興“雪藏” 三年大限已到卻依舊小眾

• 2017年8月2日 LuoYang來(lái)源：藍(lán)鯨TMT 董軍 1297 85
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兄弟，出來(lái)混總要有模有樣，你現(xiàn)在的狀況……大哥還是先把你藏起來(lái)吧。減持后精確到49.9%的持股，恰好不用納入合并報(bào)表范疇。日前，連續(xù)虧損的努比亞，成為了一個(gè)被大哥中興“藏起來(lái)”的小兄弟。

努比亞被中興“雪藏” 三年大限已到卻依舊小眾

　　7月27日，中興通訊發(fā)布的這一則公告，竟被多數(shù)行業(yè)分析師稱(chēng)為“在意料之中”。中興通訊簽署的《努比亞技術(shù)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《努比亞技術(shù)有限公司股東協(xié)議》顯示，中興通訊以7.27億元向南昌高新轉(zhuǎn)讓所持控股子公司努比亞10.1%股權(quán)。在本次轉(zhuǎn)讓完成之后，中興仍將作為努比亞的最大股東，持有其49.9%的股權(quán)。不過(guò)，努比亞未來(lái)將不會(huì)再被納入中興的合并報(bào)表范圍之內(nèi)。距離年度旗艦機(jī)型Z17發(fā)布還不到兩個(gè)月的時(shí)間，努比亞就遭老大哥“甩包袱”，這其中的緣由恐怕不僅僅是新款旗艦產(chǎn)品的平淡表現(xiàn)，更與其近年來(lái)的業(yè)績(jī)狀況脫不開(kāi)干系。

　　巨頭的小弟，卻沒(méi)能擺脫小眾的帽子

　　與華為榮耀這位“富二代”一樣，作為通訊巨頭中興面向互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)沖擊下的應(yīng)戰(zhàn)者，努比亞出生后就肩負(fù)了艱巨的使命。不過(guò)，如今榮耀已經(jīng)問(wèn)鼎國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)市場(chǎng)，成為華為移動(dòng)業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型的代表。而努比亞卻在投入了大量資金、奮斗多年之后，依舊小眾。在此次的公告中，中興披露了努比亞2016年以及2017年前4個(gè)月的營(yíng)收數(shù)據(jù)。其中提煉出的主要數(shù)據(jù)為：努比亞2016年的總營(yíng)收為53.78億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損2億元，凈利潤(rùn)虧損9142萬(wàn)元。

　　進(jìn)入2017年之后，公司虧損的現(xiàn)象沒(méi)有得到緩解而是愈發(fā)嚴(yán)重。努比亞2017年前4個(gè)月成績(jī)單讓人扼腕，總營(yíng)收為17.69億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損達(dá)到1.03億元，凈利潤(rùn)虧損7123萬(wàn)元。對(duì)比一下，可以發(fā)現(xiàn)前四個(gè)月的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損就已經(jīng)超過(guò)去年半年的水平，而凈利潤(rùn)虧損，已經(jīng)接近去年全年凈虧損額的80%。過(guò)去一年和年初這四個(gè)月，努比亞業(yè)績(jī)下滑的原因，與市場(chǎng)出貨停滯不前有很大關(guān)系。關(guān)于銷(xiāo)量，努比亞總經(jīng)理倪飛在接受媒體采訪時(shí)透露，2016年努比亞的銷(xiāo)量與2015年基本相同，都維持在1000萬(wàn)部左右。另外，在今年6月1日的努比亞Z17新品發(fā)布會(huì)上，倪飛雖未透露對(duì)Z17的預(yù)期銷(xiāo)量，但是他表示2017年努比亞的全年銷(xiāo)量應(yīng)該是1000萬(wàn)臺(tái)。

　　這也就意味著，連續(xù)三年，從公司老大的預(yù)估來(lái)看，銷(xiāo)量沒(méi)有變化。有句老話：逆水行舟，不進(jìn)則退。面對(duì)這一片手機(jī)紅海，努比亞的銷(xiāo)量連續(xù)三年沒(méi)有出現(xiàn)增長(zhǎng)，于一個(gè)手機(jī)品牌而言，境況堪憂。另外，通過(guò)收集資料發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，隨著用戶(hù)的手機(jī)更換周期逐漸變長(zhǎng)、零部件價(jià)格飛漲、廠商之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，努比亞等小眾廠商的生存空間正在被進(jìn)一步壓縮。

　　大哥境況“回暖”要甩包袱

　　與努比亞的持續(xù)虧損，銷(xiāo)量連續(xù)兩年原地踏步不同，大哥中興則成功實(shí)現(xiàn)了逆襲。中興7月19日發(fā)布的2017年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，中興上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣540.11億元，較上年同期增長(zhǎng)13.09%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)人民幣22.94億元，較上年同期增長(zhǎng)29.85%。另外，中興通訊今年二季度單季營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為282.7億元和10.8億元，同比分別增長(zhǎng)9%和32%，單季度利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。中興通訊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，主要是國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商在4G項(xiàng)目傳輸和接入系統(tǒng)上持續(xù)投入，令中興通訊在無(wú)線通信、固網(wǎng)和承載系統(tǒng)等方面營(yíng)收及毛利均有增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著海外市場(chǎng)的開(kāi)拓，手機(jī)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入及毛利也出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　由此可見(jiàn)，努比亞其實(shí)已經(jīng)成為中興的負(fù)資產(chǎn)，相信這個(gè)決定應(yīng)該在年初就已經(jīng)動(dòng)議，中興通訊在新財(cái)報(bào)發(fā)布的時(shí)刻，宣布減持努比亞并不奇怪。在可以獲得一定投資收益的同時(shí)，也可以讓努比亞不在自己的財(cái)報(bào)范圍中出現(xiàn)，未來(lái)努比亞的虧損將不會(huì)再對(duì)中興通訊業(yè)績(jī)帶來(lái)負(fù)面的影響。

　　不過(guò)，在甩掉包袱之后，接下來(lái)努比亞該怎么辦，中興想好了嗎？

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