房企7月海外發(fā)債額大降60% 難阻今年發(fā)行規(guī)模創(chuàng)記錄

• 2017年8月2日 LiuYang來(lái)源：Wind資訊 209 5
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7月份地產(chǎn)企業(yè)累計(jì)發(fā)行9只海外債，當(dāng)月累計(jì)發(fā)行32.8億美元，發(fā)行規(guī)模較6月份下滑63.4%，但依然難阻今年地產(chǎn)海外債發(fā)行規(guī)模刷新歷史記錄。此外，今年海外債發(fā)行規(guī)模居前的多家地產(chǎn)企業(yè)，其國(guó)內(nèi)存量債券規(guī)模亦位居高位。

　

??? 　房企海外債7月份發(fā)行規(guī)模遭遇“腰斬”，未能延續(xù)6月份狂飆勢(shì)頭。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，7月份地產(chǎn)企業(yè)累計(jì)發(fā)行9只海外債，當(dāng)月累計(jì)發(fā)行32.8億美元，發(fā)行規(guī)模較6月份下滑63.4%，但依然難阻今年地產(chǎn)海外債發(fā)行規(guī)模刷新歷史記錄。此外，今年海外債發(fā)行規(guī)模居前的多家地產(chǎn)企業(yè)，其國(guó)內(nèi)存量債券規(guī)模亦位居高位。

　　6月份，地產(chǎn)企業(yè)累計(jì)發(fā)行11只海外債券，當(dāng)月累計(jì)發(fā)行89.66億美元，創(chuàng)單月歷史發(fā)行新高。

　　7月地產(chǎn)海外債發(fā)行驟降

　　7月份之前，房企外債剛剛經(jīng)歷了一輪猛增。從總量來(lái)看，今年前7個(gè)月，地產(chǎn)企業(yè)累計(jì)發(fā)行53只海外債，累計(jì)發(fā)行規(guī)模255.71億美元。發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，并超過(guò)歷年全年規(guī)模。

　　其中，一季度地產(chǎn)企業(yè)海外債發(fā)行規(guī)模達(dá)103.10億美元，創(chuàng)同期歷史新高，且較去年同期增逾4倍。

　　經(jīng)濟(jì)參考報(bào)5月份曾引述市場(chǎng)人士消息，監(jiān)管層已基本停止給房地產(chǎn)商海外發(fā)債發(fā)放批文，關(guān)閉了房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入全球債券市場(chǎng)的大門(mén)。數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)企業(yè)4月、5月發(fā)行規(guī)模分別僅為12.25億美元、17.90億美元。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年地產(chǎn)海外債發(fā)行量最大的十家房企，累計(jì)發(fā)行海外債規(guī)模167.86億美元，占今年已發(fā)行總量的65.6%。

　　值得注意的是，今年海外債發(fā)行量居前的地產(chǎn)企業(yè)中，有不少在國(guó)內(nèi)存量債務(wù)規(guī)模居前。其中，世茂地產(chǎn)、時(shí)代地產(chǎn)兩家企業(yè)，其2018年國(guó)內(nèi)債券到期規(guī)模分別達(dá)40億元、30億元，均位列當(dāng)年地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)債券到期規(guī)模前十五位。

　　此外，從國(guó)內(nèi)存量債券總規(guī)?？?，中國(guó)恒大、世茂地產(chǎn)、綠地、碧桂園、合景泰富、龍光地產(chǎn)已分別達(dá)到542億元、304.4億元、240億元、200億元、146億元、124億元。

　　海外債熱度難改

　　雖然7月地產(chǎn)海外債發(fā)行有所回落，但市場(chǎng)分析，在當(dāng)前融資渠道普遍受限的情況下，地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債熱情不減。

　　Wind資訊此前統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前地產(chǎn)企業(yè)債券余額規(guī)模已達(dá)2.185萬(wàn)億元，其中今年下半年地產(chǎn)企業(yè)債券到期規(guī)模521.49億元。而2018年—2021年間，地產(chǎn)企業(yè)債券到期規(guī)模就達(dá)1.698萬(wàn)億元。

　　另一方面，地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資渠道依然受限。以債市為例，今年以來(lái)，地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)發(fā)債規(guī)模超2200億元，但較去年同期的逾7500億元，大幅下滑逾七成。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉近期表示：

　　整體看，房企融資難度明顯加大，鑒于2016年以低成本的公司債替換了部分高成本資金，開(kāi)發(fā)商資金鏈依然寬裕，但在政策性融資難，回款慢的高壓下，房企資金壓力將持續(xù)增大。在這種市場(chǎng)環(huán)境下，即使美元加息，房企依然會(huì)積極加大海外融資的數(shù)額。

　　與此同時(shí)，相比境內(nèi)債務(wù)壓力，地產(chǎn)企業(yè)海外債償還壓力較小，這也成為地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行海外債的重要?jiǎng)恿ΑＣ裆C券管清友研報(bào)此前統(tǒng)計(jì)，目前房地產(chǎn)企業(yè)境外存量債券總規(guī)模為875億美元，按當(dāng)前匯率折算約合人民幣6019億元，今年待償還債券總額為64億美元，2018年到期量為152億美元，2019年到期量最高為206億美元，總體相較境內(nèi)債券償債壓力較小。

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