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華僑城為何像萬達(dá)一樣刻意淡化地產(chǎn)商形象?

2017年2月24日     來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道      編輯:ZhangHongYuan      繁體
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引入寶能系,控股云南旅游,一向低調(diào)的華僑城A,在過去一年中完成了兩個(gè)大手筆的資本動(dòng)作。

  借力國企混合所有制改革和國家城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略,華僑城的業(yè)務(wù)走上了快速擴(kuò)張軌道,土地儲(chǔ)備瓶頸也漸被突破。

華僑城,萬達(dá),地產(chǎn)商形象

  而在公開或非公開的土地市場,華僑城也變得異常積極。2017開年便搶下深圳最貴商業(yè)用地,去年還與招商蛇口聯(lián)手奪得全國總價(jià)地王,并且大幅介入深圳舊改,拿下驚人的舊改面積。

  這一切,與華僑城的央企身份及其特殊的“文旅+地產(chǎn)”、“文旅+城鎮(zhèn)化”模式緊密相關(guān)。

  2016年,華僑城集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入536億,創(chuàng)下歷史新高。2017年公司將營業(yè)收入目標(biāo)定為800億元,同比增長近50%;利潤總額目標(biāo)120億,同比增長26.1%,將首次突破百億。

  “去地產(chǎn)化”戰(zhàn)略

  像萬達(dá)一樣,華僑城也在刻意淡化地產(chǎn)商的形象。

  過去多年,作為A股少見的“文旅+地產(chǎn)”模式的公司,華僑城A盡管也有旅游業(yè)務(wù),苦心經(jīng)營園區(qū)樂園,但市場還是多將它視為一家地產(chǎn)商,只不過是特殊的地產(chǎn)商。

  而華僑城近幾年的戰(zhàn)略和變化顯示,公司越來越突出其文化旅游的本色,并在2016年將公司戰(zhàn)略明確為“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”,這是由華僑城集團(tuán)總經(jīng)理段先念在2015年提出的。

  按照管理層的表述,這種戰(zhàn)略是通過城鎮(zhèn)化和全域旅游項(xiàng)目結(jié)合,發(fā)揮華僑城以文化和旅游“造城”的優(yōu)勢,采取政府、村鎮(zhèn)、企業(yè)、民間社會(huì)資本等多方合作共享的PPP模式,搭建新型開放的城鎮(zhèn)化成片綜合開發(fā)平臺(tái)。

  戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變體現(xiàn)在了業(yè)績上。截至2016年中期,華僑城A旅游綜合業(yè)務(wù)收入的比例為50.69%,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入降至47.23%,旅游業(yè)務(wù)收入首次超過了房地產(chǎn)銷售收入。

  據(jù)2016年度業(yè)績快報(bào),受益于一二線核心城市的良好業(yè)績、文化旅游造城的開發(fā)模式,2016年華僑城A實(shí)現(xiàn)了銷售新高,共實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入353.51億元,同比增長9.66%;營業(yè)利潤83.79億元,同比增長21.65%。歸屬于上市公司股東凈利潤65.52億元,同比增長41.19%。

  興業(yè)證券研報(bào)顯示,目前華僑城的文化旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模已位居亞洲第一、全球第四。此外,華僑城已連續(xù)三年雄踞全球主題公園集團(tuán)四強(qiáng),2016年入園游客達(dá)3120萬人次。

  在2016年11月,乘國企改革東風(fēng),華僑城還通過股權(quán)收購獲得了云南國資委下屬世博旅游集團(tuán)51%股權(quán),從而間接控股了上市公司云南旅游(002059.SZ),占其已發(fā)行股份的49.52%。

  2月16日,云南旅游向華僑城進(jìn)行定向增發(fā),華僑城持續(xù)增持云南旅游,實(shí)現(xiàn)絕對控股。

  興業(yè)證券指出,通過重大資產(chǎn)重組,華僑城參與了地方國企改革,云南省國資委下屬云旅投、云文投、云城投等均擁有大量優(yōu)質(zhì)文化旅游資產(chǎn),未來不排除與華僑城進(jìn)行整合的可能性。華僑城文化旅游+地產(chǎn)版圖有望實(shí)現(xiàn)重大擴(kuò)張。

  根據(jù)華僑城2017年的工作計(jì)劃,將全力推進(jìn)云南、海南全域旅游。加快對云南旅游資源的整合,推進(jìn)三亞、??诘热蚵糜雾?xiàng)目的落地,實(shí)現(xiàn)對知名景區(qū)的托管運(yùn)營。

  城鎮(zhèn)化與產(chǎn)融結(jié)合

  城鎮(zhèn)化是國家城市發(fā)展的重要戰(zhàn)略。在華僑城的新戰(zhàn)略中,強(qiáng)調(diào)的未來方向不僅有文化旅游,還有城鎮(zhèn)化。

  過去兩年,華僑城通過該模式大量吸納舊改項(xiàng)目。2015年,華僑城以約28億收購深圳恒祥基公司51%股權(quán),作為華僑城旗下從事舊改的專業(yè)平臺(tái),更借此獲得深圳6個(gè)舊改項(xiàng)目。

  華僑城官網(wǎng)信息顯示,目前華僑城在深圳布局有十大重點(diǎn)項(xiàng)目,包括甘坑新鎮(zhèn)、大鵬項(xiàng)目、坪山文化旅游帶、鳳凰古鎮(zhèn)、光明小鎮(zhèn)、深圳國際會(huì)展中心等。其中大部分項(xiàng)目采用“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”的模式,與各區(qū)政府進(jìn)行合作開發(fā)。

  粗略統(tǒng)計(jì)可知,華僑城與各區(qū)政府合作曲線拿地,目前其舊改面積已過千萬平方米,成為在深圳擁有最多舊改土地儲(chǔ)備資源的地產(chǎn)商之一。

  除深圳的諸多項(xiàng)目外,“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”戰(zhàn)略還被推廣至四川、云南、海南、山西、河北等地。2016年5月,華僑城還提出了“100個(gè)美麗鄉(xiāng)村計(jì)劃”。

  一位深圳本土開發(fā)商人士指出,華僑城的央企身份和過往的文化旅游項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn),使得這種城鎮(zhèn)化發(fā)展模式很受地方政府的歡迎,也讓華僑城快速突破了土地儲(chǔ)備短缺的瓶頸。

  華創(chuàng)證券分析師華中煒認(rèn)為,華僑城的土地獲取未來仍將聚焦一線城市,并積極嘗試通過股權(quán)合作或收購、城市更新等多種非市場化方式獲取優(yōu)質(zhì)土地資源。

  值得關(guān)注的是,華僑城也提出了產(chǎn)融結(jié)合的理念:加快產(chǎn)融結(jié)合、創(chuàng)新融資手段。

  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì),華僑城目前與各地政府及合作伙伴已簽署的合作協(xié)議項(xiàng)目金額已達(dá)4000億,其中,僅在深圳的幾個(gè)項(xiàng)目投資就上千億;這些大部分是城鎮(zhèn)化項(xiàng)目,需要大量資金的支持。

  2016年,華僑城資本投資公司設(shè)立,與國家開發(fā)銀行、中保投分別簽訂1200億元和1000億元戰(zhàn)略合作協(xié)議,并入股渤海證券,為集團(tuán)新戰(zhàn)略落地提供金融保障。

  國開行不僅與華僑城共同制定華僑城“十三五”投融資整體規(guī)劃方案,國開行本部及國開金融公司、國開證券公司、中非發(fā)展基金、國銀金融租賃公司等子公司還將提供基金投資和股權(quán)投資服務(wù);以及銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目貸款、流動(dòng)資金貸款、貿(mào)易融資等各種本外幣貸款融資服務(wù)。

  中保投資也將支持華僑城在各地的“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”類項(xiàng)目、以及土地一級開發(fā)、PPP項(xiàng)目等新型城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)和城市更新業(yè)務(wù)的資金需求。

  另一方面,華僑城自己的金融板塊也在強(qiáng)勢崛起。在“文旅+城鎮(zhèn)化”戰(zhàn)略下,通過“旅游+互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式,華僑城擬構(gòu)建包括證券、銀行、保險(xiǎn)、信托等在內(nèi)的金融體系,廣泛連接市場要素和資本要素。以資本杠桿,引入民間資本,放大華僑城以國有資本為主體的功能。

  管理層透露,2017年,華僑城計(jì)劃參與設(shè)立銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu),設(shè)立旅游發(fā)展基金、中華文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、城市更新專項(xiàng)基金等。資本運(yùn)作規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1000億元。

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