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第一部分 兼并重組背景

第一章 研究概述 1

第一節(jié) 研究背景 1

第二節(jié) 研究內(nèi)容 2

第三節(jié) 研究方法 2

第四節(jié) 研究團隊 3

第五節(jié) 研究結論 3

第二章 城市公共交通企業(yè)兼并重組背景分析 6

第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)兼并重組意義 6

第二節(jié) 城市公共交通行業(yè)兼并重組背景分析 6

第三節(jié) 城市公共交通企業(yè)兼并重組特點分析及整體趨勢分析 7

第四節(jié) 城市公共交通行業(yè)兼并重組方式分析 8

第五節(jié) 城市公共交通行業(yè)兼并重組一般程序分析 8

第六節(jié) 城市公共交通行業(yè)兼并重組趨勢分析 9

第七節(jié) 城市公共交通企業(yè)兼并重組的障礙 10

一、政策障礙 10

二、組織結構障礙 12

三、資金障礙 14

四、技術障礙 17

第三章 城市公共交通企業(yè)兼并重組案例分析 19

第一節(jié) 國外城市公共交通企業(yè)兼并重組案例分析 19

一、兼并重組背景與動機 19

二、兼并重組過程分析 20

三、兼并重組案例特點分析 20

四、兼并重組方案與成敗經(jīng)驗分析 21

五、兼并重組核心價值與整合戰(zhàn)略分析 22

第二節(jié) 國內(nèi)城市公共交通企業(yè)兼并重組案例分析 24

一、兼并重組背景與動機 24

二、兼并重組過程分析 25

三、兼并重組案例特點分析 26

四、兼并重組方案與成敗經(jīng)驗分析 27

五、兼并重組核心價值與整合戰(zhàn)略分析 27

第三節(jié) 國內(nèi)城市公共交通企業(yè)兼并重組主體競爭力分析 30

一、發(fā)展現(xiàn)狀 30

二、投資趨勢 30

三、投資區(qū)域 31

四、投資特點 31

五、投資產(chǎn)品結構 31

六、市場表現(xiàn) 32

第四節(jié) 外資城市公共交通企業(yè)在華兼并重組趨勢分析 33

一、發(fā)展現(xiàn)狀 33

二、投資趨勢 36

三、投資區(qū)域 40

四、投資特點 40

五、市場表現(xiàn) 42

第二部分 行業(yè)發(fā)展背景

第四章 2012-2014年城市公共交通行業(yè)總體發(fā)展狀況 44

第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)特性分析 44

第二節(jié) 城市公共交通產(chǎn)業(yè)特征與行業(yè)重要性 45

第三節(jié) 2012-2014年城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析 46

一、2012-2014年城市公共交通行業(yè)發(fā)展態(tài)勢分析 46

二、2012-2014年城市公共交通行業(yè)發(fā)展特點分析 48

三、“十二五”區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 48

第四節(jié) 2012-2014年城市公共交通行業(yè)規(guī)模情況分析 49

一、行業(yè)單位規(guī)模情況分析 49

二、行業(yè)人員規(guī)模狀況分析 50

三、行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模狀況分析 51

四、行業(yè)市場規(guī)模狀況分析 52

第五節(jié) 2012-2014年城市公共交通行業(yè)財務能力分析 52

一、行業(yè)盈利能力分析與預測 52

二、行業(yè)償債能力分析與預測 53

三、行業(yè)營運能力分析與預測 53

四、行業(yè)發(fā)展能力分析與預測 54

第五章 我國城市公共交通行業(yè)運行分析 55

第一節(jié) 我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展狀況分析 55

一、我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展階段 55

二、我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展總體概況 58

三、我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展特點分析 59

四、我國城市公共交通行業(yè)商業(yè)模式分析 59

第二節(jié) 2012-2014年城市公共交通行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 60

一、2012-2014年我國城市公共交通行業(yè)市場規(guī)模 60

二、2012-2014年我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析 61

三、2012-2014年中國城市公共交通企業(yè)發(fā)展分析 69

第三節(jié) 2012-2014年城市公共交通市場情況分析 72

一、2012-2014年中國城市公共交通市場總體概況 72

二、2012-2014年中國城市公共交通市場發(fā)展分析 74

第四節(jié) 我國城市公共交通市場價格走勢分析 76

一、城市公共交通市場定價機制組成 76

二、城市公共交通市場價格影響因素 76

三、城市公共交通市場票價定制原則 77

四、2012-2013年城市公共交通價格走勢分析 78

五、“十二五”期間城市公共交通價格走勢預測 79

第六章 “十二五”期間我國城市公共交通市場供需形勢分析 80

第一節(jié) 我國城市公共交通市場供需分析 80

一、2012-2014年我國城市公共交通行業(yè)供給情況 80

1、我國城市公共交通行業(yè)供給分析 80

2、重點企業(yè)供給及占有份額 83

二、2012-2014年我國城市公共交通行業(yè)需求情況 84

1、城市公共交通行業(yè)需求市場 84

2、城市公共交通行業(yè)需求結構 84

3、城市公共交通行業(yè)需求的地區(qū)差異 84

三、2012-2014年我國城市公共交通行業(yè)供需平衡分析 85

第二節(jié) 城市公共交通產(chǎn)品（服務）市場應用及需求預測 85

一、城市公共交通產(chǎn)品（服務）應用市場總體需求分析 85

1、城市公共交通產(chǎn)品（服務）應用市場需求特征 85

2、城市公共交通產(chǎn)品（服務）應用市場需求總規(guī)模 88

二、“十二五”期間城市公共交通行業(yè)領域需求量預測 89

1、“十二五”期間城市公共交通行業(yè)領域需求產(chǎn)品（服務）功能預測 89

2、“十二五”期間城市公共交通行業(yè)領域需求產(chǎn)品（服務）市場格局預測 90

三、重點行業(yè)城市公共交通產(chǎn)品（服務）需求分析預測 90

第七章 城市公共交通行業(yè)并購市場分析 92

第一節(jié) 2012-2014年并購市場綜述 92

一、2012-2014年并購市場回顧 92

二、2012-2014年海外并購分析 94

三、2012-2014年并購市場監(jiān)測 95

第二節(jié) 2015-2020年并購市場發(fā)展前景預測 98

一、2015-2020年并購市場前景分析 98

二、2015-2020年并購基金市場前景分析 100

三、2015-2020年民營企業(yè)海外并購前景分析 100

第三節(jié) 2015-2020年并購市場發(fā)展趨勢預測 101

一、2015-2020年后并購時代的市場趨勢 101

二、2015-2020年中國企業(yè)并購發(fā)展趨勢 103

三、2015-2020年外資并購發(fā)展趨勢預測 105

第三部分 兼并重組機會

第八章 城市公共交通行業(yè)區(qū)域性兼并重組機會分析 108

第一節(jié) 環(huán)渤海經(jīng)濟區(qū) 108

一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展特征與競爭力分析 108

二、城市公共交通行業(yè)兼并重組可行性與趨勢分析 108

第二節(jié) 長三角經(jīng)濟區(qū) 109

一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展特征與競爭力分析 109

二、城市公共交通行業(yè)兼并重組可行性與趨勢分析 110

第三節(jié) 珠三角經(jīng)濟區(qū) 113

一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展特征與競爭力分析 113

二、城市公共交通行業(yè)兼并重組可行性與趨勢分析 113

第四節(jié) 新興地區(qū) 114

一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展特征與競爭力分析 114

二、城市公共交通行業(yè)兼并重組可行性與趨勢分析 120

第九章 城市公共交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈兼并重組機會分析 121

第一節(jié) 城市公共交通企業(yè)與上下游企業(yè)兼并重組背景分析 121

第二節(jié) 城市公共交通企業(yè)與上下游企業(yè)兼并重組案例分析 121

一、上游企業(yè)并購 121

二、下游企業(yè)并購 122

第三節(jié) 城市公共交通企業(yè)與上下游企業(yè)兼并重組趨勢分析 123

第四節(jié) 城市公共交通企業(yè)與上下游企業(yè)兼并重組機會分析 126

第五節(jié) 城市公共交通企業(yè)與其他行業(yè)兼并重組機會分析 126

第十章 城市公共交通行業(yè)規(guī)模性兼并重組機會分析 128

第一節(jié) 大型規(guī)模企業(yè)兼并重組機會分析 128

第二節(jié) 中型規(guī)模企業(yè)兼并重組機會分析 131

第三節(jié) 小型規(guī)模企業(yè)兼并重組機會分析 133

第四部分 兼并重組方案

第十一章 目標公司調(diào)查基本流程 134

第一節(jié) 被調(diào)查對象主體資格 134

第二節(jié) 資產(chǎn)、負債、所有者權益 135

第三節(jié) 重大合同 136

第四節(jié) 訴訟及行政處罰情況 136

第五節(jié) 保險 136

第六節(jié) 職工 136

第七節(jié) 稅務 137

第八節(jié) 環(huán)保 137

第九節(jié) 外匯 137

第十節(jié) 財政 137

第十一節(jié) 經(jīng)營存在的問題 137

第十二節(jié) 調(diào)查結論 138

第十二章 項目并購重組研究 139

第一節(jié) 項目應用技術方案 139

第二節(jié) 目標企業(yè)經(jīng)營狀況及經(jīng)營運作上存在的主要問題 139

一、政府推動市場化改革的動力不足 139

二、立法滯后缺乏充足的法律政策保障 139

三、大環(huán)境下的市場經(jīng)濟體制的不完善 140

四、公共服務價值取向偏頗及責任缺失 140

第三節(jié) 項目運作后的價值預估、成長預期 141

第四節(jié) 投資估算與資金籌措 143

一、投資估算 143

1、投資估算的依據(jù) 144

2、投資估算的深度和要求 144

3、項目總投資及其構成 145

二、資金籌措 146

1、項目融資模式和組織形式 146

2、資金來源分析 146

第五節(jié) 財務與敏感性分析 148

一、選擇敏感性分析的指標 148

二、目標值 148

三、選取不確定性因素 148

四、敏感性因素 149

五、計算敏感性指標 150

1、敏感度系數(shù) 150

2、臨界點 150

六、敏感性結果分析 150

第六節(jié) 收購項目的價值及風險分析 151

一、資源風險評價 151

1、政策風險及防范 151

2、技術風險及防范 152

3、供求風險及防范 153

4、宏觀經(jīng)濟波動風險及防范 154

5、資金短缺風險及防范 154

6、產(chǎn)品結構風險及防范 156

7、其他風險及防范 156

二、被并購企業(yè)價值評估風險 157

三、安全風險 157

第七節(jié) 城市公共交通行業(yè)及項目發(fā)展趨勢預測 158

一、低碳化是城市公交行業(yè)發(fā)展趨勢 158

二、城市公交車站發(fā)展趨勢分析 158

三、智能公共交通系統(tǒng)發(fā)展趨勢分析 158

第八節(jié) 項目調(diào)整所需的主要整改措施、投入 159

一、城市公交行業(yè)面臨問題 159

二、城市公交行業(yè)整改措施 159

1、優(yōu)先發(fā)展城市公共交通 159

2、建設大容量的公交網(wǎng)絡 160

3、暢通信息交流渠道 160

4、完善法律體系 161

第九節(jié) 收購成功所需注意的關鍵要點 161

第十節(jié) 并購項目研究結論與建議 162

一、完善企業(yè)并購的相關法規(guī) 162

二、謹慎選擇目標企業(yè)，減少并購風險 162

三、明確以價值創(chuàng)造為并購的目的 162

四、正確發(fā)揮政府在企業(yè)并購中的作用 163

五、重視企業(yè)并購后的整合，真正實現(xiàn)價值創(chuàng)造 163

第五部分 兼并重組策略

第十三章 中國城市公共交通行業(yè)兼并重組風險分析 164

第一節(jié) 資產(chǎn)重組風險分析 164

第二節(jié) 品牌組合風險分析 164

第三節(jié) 技術變動風險分析 165

第四節(jié) 生產(chǎn)整合風險分析 165

第五節(jié) 人事變動情況分析 166

第六節(jié) 企業(yè)管理情況分析 167

第七節(jié) 銷售管理情況分析 167

第八節(jié) 企業(yè)文化情況分析 167

第九節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略情況分析 168

第十四章 城市公共交通企業(yè)兼并重組中的競爭戰(zhàn)略分析 169

第一節(jié) 差異化戰(zhàn)略分析 169

一、產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略 169

二、服務差異化戰(zhàn)略 169

三、人事差異化戰(zhàn)略 170

四、形象差異化戰(zhàn)略 170

第二節(jié) 成本領先戰(zhàn)略分析 170

第三節(jié) 市場集中戰(zhàn)略分析 172

第四節(jié) 并購策略研究 172

一、企業(yè)并購注意的問題研究 172

1、產(chǎn)權不明 172

2、主體不適 172

3、行政干預 173

4、操作不規(guī)范 173

5、遺漏、逃廢債務 173

6、員工安置 174

7、欺詐 174

二、企業(yè)并購決策的基本原則 174

1、根據(jù)成本效益分析進行決策 174

2、目標公司價值衡量的方法 175

三、目標公司分析 176

1、目標企業(yè)選擇的前提 176

2、并購戰(zhàn)略選擇的理論分析 177

3、企業(yè)核心能力理論與并購戰(zhàn)略的選擇 179

4、并購戰(zhàn)略選擇的思路與具體途徑 181

5、目標企業(yè)選擇的原則、標準及步驟 183

6、不同并購戰(zhàn)略下目標企業(yè)的選擇 186

四、目標公司價值估算 196

1、凈值法 196

2、市場比較法 197

3、凈現(xiàn)值法 198

第五節(jié) 企業(yè)并購發(fā)展策略分析 199

一、企業(yè)并購資金的籌集策略 199

1、籌資渠道的選擇 199

2、籌資方式的選擇 199

3、籌資成本分析 201

二、企業(yè)并購后的整合策略 201

1、基于目標維度購并后戰(zhàn)略整合對策 201

2、基于結構維度的購并后組織整合對策 202

3、基于行為維度的人力資源整合策略 203

4、基于過程維度的購并后文化整合對策 204

三、中研普華并購建議 205

第十五章 新形勢下并購財務操作及資產(chǎn)評估處理 207

第一節(jié) 目標企業(yè)價值評估的必要性以及存在的問題 207

一、目標企業(yè)價值評估的必要性 207

二、中國目標企業(yè)價值評估存在的問題 208

1、評估方法不當 208

2、行政干預較多 208

3、國有資產(chǎn)流失嚴重 208

4、證券市場發(fā)展不規(guī)范 209

5、投資銀行的作用不明顯 209

6、對價值評估不夠重視 209

第二節(jié) 國內(nèi)外企業(yè)并購中目標企業(yè)價值評估理論與方法述評 210

一、國外企業(yè)并購中目標企業(yè)價值評估理論與方法述評 210

二、國內(nèi)企業(yè)并購中目標價值評估理論與方法研究述評 212

第三節(jié) 并購及其對目標企業(yè)價值的影響 214

一、企業(yè)并購及其效應的產(chǎn)生 214

1、獲得規(guī)模效益 214

2、降低進入新行業(yè)和新市場的障礙 215

3、降低企業(yè)的經(jīng)營風險 216

4、獲得科學技術上的競爭力 216

5、獲得經(jīng)驗共享和互補效應 217

6、實現(xiàn)財務經(jīng)濟 217

二、協(xié)同效應及其對目標企業(yè)價值的影響 219

1、管理協(xié)同效應 220

2、財務協(xié)同效應 220

3、經(jīng)營協(xié)同效應 221

4、無形資產(chǎn)協(xié)同效應 222

第四節(jié) 目標企業(yè)價值的識別 223

一、目標企業(yè)價值識別的內(nèi)容和范圍 223

二、目標企業(yè)價值識別的步驟 225

第五節(jié) 目標企業(yè)價值影響因素的分析 226

一、影響目標企業(yè)價值的外部因素 226

二、影響目標企業(yè)價值的內(nèi)部諸因素 227

第六節(jié) 目標企業(yè)價值評估中成本法的運用 227

一、運用成本法對目標企業(yè)價值的評估 227

二、成本法評估并購中目標企業(yè)價值的優(yōu)、缺點分析 228

第七節(jié) 目標企業(yè)價值評估中市場法的運用 229

一、市場法的兩種具體方法 229

二、運用市場法對目標企業(yè)價值評估的局限性 230

第八節(jié) 目標企業(yè)價值評估中收益法的運用 230

一、運用收益法時參數(shù)的估算 230

1、資本成本參數(shù)的計算 231

2、折現(xiàn)率的匹配和計算 231

二、運用收益法對目標企業(yè)價值評估應注意的問題 233

第九節(jié) 目標企業(yè)價值評估中實物期權法的運用 234

一、知識經(jīng)濟和實物期權法 234

二、運用實物期權法對目標企業(yè)價值評估的可行性分析 235

1、實物期權法在我國企業(yè)價值評估存在的優(yōu)點 235

2、實物期權法在我國企業(yè)價值評估中存在的缺點 236

三、實物期權法在目標企業(yè)價值評估中的具體應用 236

第十節(jié) 目標企業(yè)價值評估方法的比較與選擇 237

一、各種評估方法運用條件的比較 237

二、評估方法的選擇 240

1、依據(jù)相關準則、規(guī)范的原則 240

2、借鑒共識性研究成果的原則 240

3、客觀、公正的原則 241

4、成本效率的原則 241

5、風險防范的原則 241

第十六章 中研普華城市公共交通行業(yè)兼并重組建議 242

第一節(jié) 買方建議 242

第二節(jié) 賣方建議 242

第三節(jié) 研究結論 243

一、并購戰(zhàn)略 243

二、并購方向 244

1、物流業(yè) 244

2、智能交通 244

三、并購注意事項 247

圖表目錄

圖表：企業(yè)并購戰(zhàn)略 22

圖表：并購整合戰(zhàn)略上相互依存與組織上獨立自主之組合關系 28

圖表：全球城市公共交通的發(fā)展階段 34

圖表：城市公共交通的分類 44

圖表：2010-2014年我國城市公共交通行業(yè)企業(yè)規(guī)模 49

圖表：2010-2014年我國城市公共交通行業(yè)人員規(guī)模 50

圖表：2010-2014年我國城市公共交通行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 51

圖表：2010-2014年我國城市公共交通行業(yè)市場規(guī)模 52

圖表：2013-2014年我國城市公共交通行業(yè)盈利能力指標 52

圖表：2015-2020年我國城市公共交通行業(yè)償債能力預測 53

圖表：2013-2014年我國城市公共交通行業(yè)償債能力指標 53

圖表：205-2020年我國城市公共交通行業(yè)償債能力預測 53

圖表：2013-2014年我國城市公共交通行業(yè)營運能力指標 53

圖表：2015-2020年我國城市公共交通行業(yè)營運能力預測 54

圖表：2013-2014年我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展能力指標 54

圖表：2005-2020年我國城市公共交通行業(yè)發(fā)展能力指標 54

圖表：2014年我國個城市軌道交通運營線路總里程及車站統(tǒng)計表 75

圖表：2010-2014年我國公共汽電車運營車輛數(shù)量及增速 80

圖表：2010-2014年我國公共汽電車各細分車型數(shù)量 81

圖表：2010-2014年我國軌道交通運營車輛數(shù)量及增速 81

圖表：2010-2014年我國軌道交通運營車各細分車型數(shù)量 82

圖表：2010-2014年我國出租汽車運營車輛數(shù)量及增速 82

圖表：2010-2014年我國城市客運輪渡數(shù)量及增速 83

圖表：2014年我國城市公共交通行業(yè)重點企業(yè)占有份額 83

圖表：2014我國城市公共交通行業(yè)需求結構 84

圖表：2014年全球智能交通風險投資與并購數(shù)據(jù)概覽 95

圖表：2014年全球智能交通風險投資區(qū)域分布 96

圖表：2014年全球智能交通風險投資領域分布 97

圖表：2014年中美兩國智能交通風險投資對比 98

圖表：估算資金成本公式 201

圖表：企業(yè)價值評估方法比較 210

圖表：企業(yè)價值評估方法優(yōu)缺點分析 213

圖表：兼并重組過程中盡職調(diào)查應關注的重點內(nèi)容（1） 248

圖表：兼并重組過程中盡職調(diào)查應關注的重點內(nèi)容（2） 248