2023資產(chǎn)管理行業(yè)調(diào)研：截至三季度末機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約67.60萬億元

• 黃文玉 2023年12月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 中基協(xié) 210 5
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資產(chǎn)管理可以定義為機構投資者所收集的資產(chǎn)被投資于資本市場的實際過程。雖然概念上這兩方面經(jīng)常糾纏在一起，但事實上從法律觀點來看，資產(chǎn)管理者可以是、也可以不是機構投資者的一部分。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約67.60萬億元，其中，公募基金規(guī)模27.48萬億元，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模6.12萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模6.58萬億元，基金公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模4.65萬億元，期貨公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模約2,869.17億元，私募基金規(guī)模20.58萬億元，資產(chǎn)支持專項計劃規(guī)模1.98萬億元。

資產(chǎn)管理可以定義為機構投資者所收集的資產(chǎn)被投資于資本市場的實際過程。雖然概念上這兩方面經(jīng)常糾纏在一起，但事實上從法律觀點來看，資產(chǎn)管理者可以是、也可以不是機構投資者的一部分。實際上，資產(chǎn)管理可以是機構自己的內(nèi)部事務，也可以是外部的。因此，資產(chǎn)管理是指委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人，由受托人為委托人提供理財服務的行為。是金融機構代理客戶資產(chǎn)在金融市場進行投資，為客戶獲取投資收益。

資產(chǎn)管理的另一種方式是作為資產(chǎn)的管理者將托管者的財產(chǎn)進行資產(chǎn)管理，主要投資于實業(yè)，包含但不限于生產(chǎn)型企業(yè)。此項管理風險較小，收益較資本市場低，投資門檻較低。資產(chǎn)管理業(yè)務是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費用的行為。能夠從事資產(chǎn)管理業(yè)務的公司除了證券公司、基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司以外還有第三方理財公司，從某種意義上來說，第三方理財公司在資產(chǎn)管理市場上的拓展和定位有些類似于現(xiàn)如今的私募基金，將專家理財和靈活的合作條款捆綁嫁接作為打開資產(chǎn)管理市場的突破口。

資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場競爭格局分析

數(shù)據(jù)顯示，2001-2021年，盡管經(jīng)歷了2008年金融危機等事件，全球資產(chǎn)管理規(guī)模仍呈上漲趨勢，資產(chǎn)管理公司的收入不斷增長。據(jù)報告顯示，近20年來全球資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)翻了4倍多，年復合增長率達到了7%。而近年來其規(guī)模增長更為迅速，2021年年增長率達到了12%，創(chuàng)下了歷史以來最高紀錄。

目前，全球財富正在大規(guī)模向亞太地區(qū)轉移，中國將是下個十年全球資管發(fā)展的主陣地，未來中國將成為世界級的資產(chǎn)管理中心。據(jù)預測，未來20年，全球財富增長至少有三分之二來自亞洲，將帶來巨大的資產(chǎn)管理需求。隨著資管新規(guī)落地，國內(nèi)資管行業(yè)步入高質量發(fā)展。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國資產(chǎn)管理行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理中，由于與資產(chǎn)相關的信息分散在規(guī)劃、生產(chǎn)、物流、財務等各個獨立的系統(tǒng)，必然造成信息孤島，成為實現(xiàn)資產(chǎn)全生命周期管理的主要障礙。目前各種先進計算機技術和通信技術的廣泛應用，使得資產(chǎn)信息化更易于實現(xiàn)，同時應用信息融合技術，使得資產(chǎn)信息實現(xiàn)在統(tǒng)一平臺下的管理，從而為實現(xiàn)資產(chǎn)全生命周期管理提供了有利條件。在資產(chǎn)信息化的基礎上，從源頭加強成本控制，通過工程管理精細化，降低工程造價，加強資產(chǎn)經(jīng)濟運行管理，降低運行維護成本，完善資產(chǎn)報廢監(jiān)督程序，規(guī)范處理過程，加強技術鑒定，強化資產(chǎn)退役和報廢的管理，實現(xiàn)對企業(yè)單位資產(chǎn)的全生命周期管理。

2022年，全球主要資產(chǎn)全數(shù)下跌，股債雙殺造成全球資管市場規(guī)模的大幅回落，從2021年的112萬億美元下降至98萬億美元，降幅達13%。相比之下，中國資管市場總規(guī)模仍然保持穩(wěn)定，實現(xiàn)增長0.1萬億元，達到133.8萬億元，又一次創(chuàng)下歷史新高，但對比2021年增速大幅回落。我國資產(chǎn)管理雖然起步晚，其發(fā)展勢頭卻十分迅猛。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約66.74萬億元。截至2022年四季度末，在中基協(xié)登記的私募基金管理人共23667家，其中，私募證券投資基金管理人、私募股權以及創(chuàng)投基金管理人、私募資產(chǎn)配置類管理人分別為9023家、14303家和9家，其他類型管理人332家，相比年初出現(xiàn)不同程度的縮水。

資產(chǎn)管理行業(yè)未來發(fā)展趨勢及前景預測

2022年中國各資管子行業(yè)在逆境中砥礪前行。理財公司、公募基金、保險資管、私募基金盡管增速大幅放緩，但仍然延續(xù)資管新規(guī)后的相對優(yōu)勢表現(xiàn)，規(guī)模和增速領先其他子行業(yè)。未來幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競爭加劇以及監(jiān)管政策的轉變，市場格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢明顯，仍將是中堅力量;受益于過去監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機構則面臨轉型;公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。從政策層面來看，資管機構可管理的資產(chǎn)范圍將逐漸放開，賦予資管機構更大的市場空間。

中國的資產(chǎn)管理行業(yè)正在跨越式發(fā)展，邁向工業(yè)化時代和智能化時代，資產(chǎn)管理機構需要去適應這個發(fā)展趨勢，擁抱數(shù)字化轉型。在資管新規(guī)、資本市場改革、居民財富增長、金融開放等背景下，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來了長期的黃金發(fā)展機遇，同時也帶來前所未有的挑戰(zhàn)，大資管行業(yè)的格局將迎來很大的變化?！半p碳”目標下，資管行業(yè)應積極發(fā)揮對實體經(jīng)濟綠色部門的支持作用。研究表明，運用ESG投資理念的資管產(chǎn)品，資金更多地流向環(huán)境責任落實較好的企業(yè)，碳減排領域將獲得更多的資金支持，有利于推動“雙碳”目標的實現(xiàn)。

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