2023健康與養(yǎng)老保險(xiǎn)保障指數(shù)測算研究報(bào)告

• 黃江 2023年11月3日 來源：東方財(cái)富 616 35
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有業(yè)內(nèi)人士表示，中國健康險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入到了專業(yè)化經(jīng)營的新發(fā)展階段。當(dāng)下保險(xiǎn)市場已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品時(shí)代，只有針對特定客戶需求的，打造出來的、與客戶需求匹配的才能是合格產(chǎn)品。

近兩年來，健康險(xiǎn)規(guī)模增長明顯放緩。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2022年健康險(xiǎn)全年共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入8653億元，同比僅增長2.4%，占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入比重約25%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，中國健康險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入到了專業(yè)化經(jīng)營的新發(fā)展階段。當(dāng)下保險(xiǎn)市場已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品時(shí)代，只有針對特定客戶需求的，打造出來的、與客戶需求匹配的才能是合格產(chǎn)品。

南開大學(xué)金融學(xué)院聯(lián)合小雨傘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)聯(lián)合發(fā)布的《2022健康與養(yǎng)老保險(xiǎn)保障指數(shù)測算研究報(bào)告》，探究我國多層次醫(yī)療保障體系發(fā)展趨勢，對未來健康險(xiǎn)發(fā)展提出有益建議。

保險(xiǎn)業(yè)原保費(fèi)收入同比增長9.24%

中國銀保監(jiān)會近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.95萬億元，按可比口徑，行業(yè)匯總原保費(fèi)收入同比增長9.24%。其中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3595億元，人身險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.59萬億元。今年一季度，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)賠付支出4932億元，同比增長9.28%。

2023年一季度，人身險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.48萬億元，同比增長8.86%。具體來看，壽險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.23萬億元，健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)分別累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2385億元和132億元。2023年一季度，人身險(xiǎn)公司賠付支出2633億元，同比增長7.89%。

今年前3個(gè)月，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4667億元，同比增速達(dá)10.45%。其中，機(jī)動車輛保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2087億元，健康險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入940億元，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)分別累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入410億元和404億元。2023年一季度，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司賠款支出2299億元，同比增長10.91%。

截至2023年一季度末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為26.02萬億元，較年初增長3.87%。其中，銀行存款2.85萬億元，占比10.93%，較年初下降0.39個(gè)百分點(diǎn);債券10.95萬億元，占比42.1%，較年初上升1.17個(gè)百分點(diǎn);股票和證券投資基金3.33萬億元，占比12.79%，較年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。

銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)保持穩(wěn)步增長

2023年一季度，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步增長，主要風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)處于合理區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力整體充足，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升。

在銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，一是投放力度加大。一季度，制造業(yè)貸款新增2.2萬億元，同比多增3819億元。民營企業(yè)貸款新增3.7萬億元，同比多增1萬億元。普惠型小微企業(yè)貸款新增2.3萬億元，同比多增8088億元。二是服務(wù)方式優(yōu)化。一季度末，企業(yè)類中長期貸款同比增長17.4%，企業(yè)類信用貸款同比增長23.6%，循環(huán)貸款余額同比增長28.6%，均高于各項(xiàng)貸款平均增速。三是融資成本降低。一季度，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率較上年下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，民營企業(yè)貸款平均利率較上年下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年健康保險(xiǎn)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

從銀保監(jiān)會了解到，2023年一季度，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)加大對新能源、人工智能、生物制造等先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金支持，促進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)。一季度末，高技術(shù)制造業(yè)貸款余額同比增長28.6%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額同比增長超過50%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)貸款同比增長26.2%。綠色信貸余額同比增長34%。

在支持改善民生方面，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)交出的成績單同樣亮點(diǎn)頗多。據(jù)介紹，個(gè)人住房貸款投放力度加大，92%用于支持購買首套房，合理滿足剛需群體信貸需求。住房租賃貸款同比增長93.5%。保障性安居工程貸款持續(xù)增長。積極支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款同比增長17.6%。引導(dǎo)信貸資金持續(xù)投入教育、醫(yī)療領(lǐng)域，教育行業(yè)貸款同比增長17.5%，助學(xué)貸款同比增長21.5%，衛(wèi)生和社會工作貸款同比增長18.5%。

保險(xiǎn)股基本面超預(yù)期達(dá)共識

年初至今，保險(xiǎn)負(fù)債端的需求在持續(xù)復(fù)蘇，從而帶動保險(xiǎn)股的估值修復(fù)。但目前，市場對此的認(rèn)知程度仍然較低?？紤]到進(jìn)入二季度后，更多高價(jià)值的差異化重疾產(chǎn)品上市在即，將持續(xù)帶動負(fù)債端的修復(fù)。而IFRS17落地在即，保險(xiǎn)股估值存在進(jìn)一步的提升空間。IFRS17將使利潤表結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整，將更清晰地展示公司當(dāng)期利潤來源。因此，在清晰的財(cái)報(bào)展示下，保險(xiǎn)股的投資價(jià)值將被市場更為充分的認(rèn)知，帶動保險(xiǎn)股整體估值中樞的抬升。

受疫情和經(jīng)濟(jì)下行影響，2022年權(quán)益市場呈現(xiàn)震蕩走勢，上市險(xiǎn)企總投資收益率集體走低;息類收益表現(xiàn)穩(wěn)健，上市險(xiǎn)企凈投資收益率整體穩(wěn)定。從保險(xiǎn)資金大類資產(chǎn)配置來看，仍以固定收益類投資為主、配置久期拉長，行業(yè)普遍加大傳統(tǒng)固收配置，降低非標(biāo)占比。而今年，保險(xiǎn)板塊2023年2、3月份上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入整體逐月向好，負(fù)債端拐點(diǎn)或逐步來臨。

而近日，銀保監(jiān)會公布保險(xiǎn)行業(yè)2023年3月經(jīng)營數(shù)據(jù)。儲蓄險(xiǎn)需求旺盛、3.5%產(chǎn)品停售預(yù)期漸強(qiáng)驅(qū)動3月壽險(xiǎn)保費(fèi)增速環(huán)比改善。

申萬宏源分析指出，當(dāng)前保險(xiǎn)板塊資負(fù)共振明顯，進(jìn)攻屬性強(qiáng);首先，在資產(chǎn)端，23年一季度GDP超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)將延續(xù)向好趨勢，權(quán)益市場回暖利好險(xiǎn)企投資。其次在負(fù)債端，目前代理人量穩(wěn)質(zhì)升，預(yù)計(jì)歲消費(fèi)復(fù)蘇后長儲和健康險(xiǎn)增速將逐步加快，推動NBV和保費(fèi)長期回暖。最后在利潤端，權(quán)益市場回暖、新會計(jì)準(zhǔn)則有望提供利潤增長彈性。

當(dāng)前4大A股壽險(xiǎn)PEV平均0.54倍，處于歷史底部，下行風(fēng)險(xiǎn)小。在行業(yè)23年NBV集體轉(zhuǎn)正下，隊(duì)伍質(zhì)態(tài)提升明顯、產(chǎn)品創(chuàng)新能力更強(qiáng)的公司，負(fù)債端有望超預(yù)期。

《2023-2028年健康保險(xiǎn)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年健康保險(xiǎn)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  健康保險(xiǎn)，簡稱健保，主要包括醫(yī)療保險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)、失能收入損失保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)以及醫(yī)療意外保險(xiǎn)等。是指在被保險(xiǎn)人身體出現(xiàn)疾病時(shí)，由保險(xiǎn)人向其支付保險(xiǎn)金的人身保險(xiǎn)。健康保險(xiǎn)的支付范圍通常...

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