2023中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)現(xiàn)狀深度調(diào)研報(bào)告

• 黃文玉 2023年10月13日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 中國(guó)銀行保險(xiǎn)網(wǎng) 中國(guó)新聞網(wǎng) 1305 85
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養(yǎng)老金融有別于公司金融、個(gè)人金融、消費(fèi)金融。首先，養(yǎng)老金融強(qiáng)調(diào)了金融資產(chǎn)的跨期配置，即人們需要提前為老年生活作好財(cái)務(wù)安排;其次，針對(duì)人們需要在整個(gè)生命周期范圍內(nèi)平衡不同階段的收入與支出，突出了時(shí)間維度上的考量，使得生命周期理論成為養(yǎng)老金融的重要基礎(chǔ)。

隨著社會(huì)結(jié)構(gòu)的變遷和人口老齡化進(jìn)程加快，我國(guó)目前面臨“未富先老”的困境。近年來(lái)養(yǎng)老金融問(wèn)題逐漸引起政府和學(xué)界重視，養(yǎng)老金融已經(jīng)成為政企和學(xué)術(shù)界頻繁提及的概念。養(yǎng)老金融是個(gè)人、金融機(jī)構(gòu)和政府等主體利用各種金融安排進(jìn)行跨期資產(chǎn)配置，通過(guò)時(shí)間維度上的資源和福利分配，為老年生活提供經(jīng)濟(jì)收入和資產(chǎn)及財(cái)富的管理。

養(yǎng)老金融有別于公司金融、個(gè)人金融、消費(fèi)金融。首先，養(yǎng)老金融強(qiáng)調(diào)了金融資產(chǎn)的跨期配置，即人們需要提前為老年生活作好財(cái)務(wù)安排;其次，針對(duì)人們需要在整個(gè)生命周期范圍內(nèi)平衡不同階段的收入與支出，突出了時(shí)間維度上的考量，使得生命周期理論成為養(yǎng)老金融的重要基礎(chǔ)。

我國(guó)面臨由老齡化社會(huì)到老齡社會(huì)的轉(zhuǎn)變，加上“未富先老”的老齡化特征，如果養(yǎng)老市場(chǎng)不完善，可能面臨“養(yǎng)老陷阱”。目前并未形成統(tǒng)一的養(yǎng)老金融概念，其表述方式有養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老金融以及老齡金融等。2016年，中國(guó)人民大學(xué)董克用教授提出養(yǎng)老金融也可稱為老齡金融，是指與社會(huì)成員養(yǎng)老需求有關(guān)的所有金融活動(dòng)的總和，可分為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融、養(yǎng)老服務(wù)金融以及養(yǎng)老金金融三大部分，分別為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、老年消費(fèi)需求、養(yǎng)老儲(chǔ)備資產(chǎn)提供金融活動(dòng)。

養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

2021年我國(guó)養(yǎng)老第一支柱累計(jì)結(jié)余6.4萬(wàn)億元，占養(yǎng)老金總規(guī)模47.76%，養(yǎng)老第二支柱占比32.84%，社?；鸬绕渌B(yǎng)老金占比19.40%;同期美國(guó)養(yǎng)老第一支柱占比僅為6.78%，第二、三支柱分別占比為54.13%、39.09%。

近年來(lái)我國(guó)政府不斷強(qiáng)調(diào)建立和完善三支柱養(yǎng)老保障體系，其核心是希望通過(guò)加快第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障體系中三支柱的均衡發(fā)展。目前，我國(guó)居民的養(yǎng)老保障過(guò)度依賴第一支柱，也就是政府提供的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。在全部養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，第一支柱占比約為75%。相比之下，第三支柱發(fā)展較為緩慢，目前主要是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其形成的資產(chǎn)在養(yǎng)老金總資產(chǎn)中的占比只有約11%(根據(jù)作者對(duì)2017年各類養(yǎng)老金的估算得出)。因此，未來(lái)加快發(fā)展第三支柱，需要大幅增加居民在進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和投資時(shí)可以選擇的金融產(chǎn)品，除養(yǎng)老年金保險(xiǎn)外，還應(yīng)積極推動(dòng)養(yǎng)老目標(biāo)基金及其他適合以養(yǎng)老為目的投資產(chǎn)品，如期限較長(zhǎng)的債券、證券投資基金、ETF、FOF等的發(fā)展。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

制度設(shè)計(jì)上看，我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由“三支柱”構(gòu)成，第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，覆蓋人數(shù)超10億人，提供養(yǎng)老基本保障;第二支柱指企業(yè)年金和職業(yè)年金，由用人單位及其職工建立;第三支柱包括個(gè)人養(yǎng)老金等，只由個(gè)人繳費(fèi)，可以購(gòu)買符合規(guī)定的金融產(chǎn)品。2021年我國(guó)養(yǎng)老第一支柱累計(jì)結(jié)余6.4萬(wàn)億元，占養(yǎng)老金總規(guī)模47.76%，養(yǎng)老第二支柱占比32.84%，社?；鸬绕渌B(yǎng)老金占比19.40%;同期美國(guó)養(yǎng)老第一支柱占比僅為6.78%，第二、三支柱分別占比為54.13%、39.09%。

《中國(guó)養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告(2021)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，有望補(bǔ)足養(yǎng)老金融數(shù)據(jù)方面的薄弱之處，為加快我國(guó)養(yǎng)老金融發(fā)展步伐提供重要推動(dòng)力?！秷?bào)告》顯示，在養(yǎng)老金融參與情況方面，銀行存款仍然是調(diào)查對(duì)象進(jìn)行養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備的主要偏好。選擇銀行存款的調(diào)查對(duì)象人數(shù)占比達(dá)50.81%，其后依次是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(27.98%)、銀行理財(cái)(26.27%)、房產(chǎn)(21.69%)、基金(15.59%)。還有一些調(diào)查對(duì)象通過(guò)職業(yè)年金和企業(yè)年金、股票、信托、國(guó)債等方式進(jìn)行養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備。

從養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備量來(lái)看，有將近八成(77.79%)調(diào)查對(duì)象的儲(chǔ)備金額在50萬(wàn)元以下，31.91%的調(diào)查對(duì)象養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備在10萬(wàn)元以下，僅有22.17%的調(diào)查對(duì)象的儲(chǔ)備金額超過(guò)了50萬(wàn)元?？傮w來(lái)看，受訪群體的養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備量十分有限，這不僅表明我國(guó)居民養(yǎng)老收入保障并不充分，同時(shí)也顯示出我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)的巨大發(fā)展空間。

養(yǎng)老金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

從政府層面看，已經(jīng)出臺(tái)了一系列支持養(yǎng)老金融發(fā)展的相關(guān)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融方面創(chuàng)新發(fā)展。未來(lái)，建議政府將積極發(fā)展養(yǎng)老金融和推動(dòng)三支柱養(yǎng)老保障體系均衡發(fā)展結(jié)合起來(lái)考慮。具體來(lái)說(shuō)，就是希望盡快建立面向所有居民的個(gè)人退休賬戶制度，以鼓勵(lì)公民個(gè)人為退休進(jìn)行儲(chǔ)蓄，為個(gè)人購(gòu)買相關(guān)養(yǎng)老金融產(chǎn)品提供一個(gè)方便、有效的管理平臺(tái)。

未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展需重點(diǎn)聚焦兩個(gè)方面：一是繼續(xù)擴(kuò)大基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋面，尤其要注意探索新業(yè)態(tài)就業(yè)人員和靈活就業(yè)人員參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的新路徑。二是持續(xù)推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，科學(xué)合理完善和改進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平調(diào)整機(jī)制，使之更加公平、更可持續(xù)。

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  2022-2027年中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告

  養(yǎng)老金融行業(yè)研究報(bào)告主要分析了養(yǎng)老金融行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、養(yǎng)老金融市場(chǎng)供需求狀況、養(yǎng)老金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和養(yǎng)老金融主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，同時(shí)對(duì)養(yǎng)老金融行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑...

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