2023復(fù)合集流體未來(lái)發(fā)展前景 2025年復(fù)合集流體市場(chǎng)有望超300億元

• 黃江 2023年10月9日 來(lái)源：東方財(cái)富 1171 76
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復(fù)合集流體有望實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)集流體的部分替代，需求增長(zhǎng)將更加迅猛。假設(shè)2025年復(fù)合銅箔滲透率達(dá)10%，對(duì)應(yīng)復(fù)合銅箔需求量將達(dá)25億m2，市場(chǎng)空間約150億元。

復(fù)合集流體帶來(lái)了一輪集流體材料的革新。集流體是電池電芯的重要組件，起到承載正負(fù)極的活性物質(zhì)并匯集電流向外輸出的作用，在很大程度上影響著電池性能。

2023復(fù)合集流體未來(lái)發(fā)展前景

復(fù)合集流體是新一代集流體材料，呈三明治結(jié)構(gòu)，中間為高分子層，上下為金屬薄膜。復(fù)合集流體受外力穿刺時(shí)產(chǎn)生的毛刺較小，且在電池局部短路時(shí)，高分子層會(huì)熔化形成斷路，同時(shí)疲勞斷裂的概率降低，因此安全性能較好。在輕薄化方面，復(fù)合集流體的金屬用量縮減，使得厚度、重量及原材料成本大幅減少，還可進(jìn)一步提高電池能量密度。憑借多方位的性能提升，復(fù)合集流體有望成為未來(lái)主要的集流體材料之一，當(dāng)前備受關(guān)注。復(fù)合集流體顛覆了傳統(tǒng)集流體的生產(chǎn)工藝。

傳統(tǒng)鋁箔采用壓延法制得，而復(fù)合鋁箔通常采用真空鍍膜法，在塑料膜上附上一層氣化金屬制得。銅箔的生產(chǎn)工藝同樣存在顯著差異，傳統(tǒng)銅箔采用電解法制得，而復(fù)合銅箔目前主要采用磁控濺射+水電鍍兩步法，或中間增加真空蒸鍍的三步法制得。具體而言，基膜需經(jīng)過(guò)真空磁控濺射活化鍍膜，堿、酸性離子置換增厚銅層。

此外一步法相較兩步法盡管效率偏低，但工序簡(jiǎn)單、均勻性好、良品率高，因此也成為了關(guān)注的重點(diǎn)，當(dāng)前已有設(shè)備正式出貨。由于復(fù)合集流體的生產(chǎn)流程及設(shè)備迥異，產(chǎn)線需新建，隨著產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，上游設(shè)備環(huán)節(jié)將充分受益。復(fù)合集流體市場(chǎng)爆發(fā)在即。在新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能等高景氣下游的帶動(dòng)下，鋰電池出貨量高速增長(zhǎng)，刺激集流體市場(chǎng)快速擴(kuò)大。

復(fù)合集流體有望實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)集流體的部分替代，需求增長(zhǎng)將更加迅猛。假設(shè)2025年復(fù)合銅箔滲透率達(dá)10%，對(duì)應(yīng)復(fù)合銅箔需求量將達(dá)25億m2，市場(chǎng)空間約150億元。

2023復(fù)合集流體的優(yōu)點(diǎn)與市場(chǎng)前景展望

集流體在鋰離子電池中起到不可或缺的作用，一方面承載正負(fù)極活性物質(zhì)，一方面將電池在充放電過(guò)程中正負(fù)極活性物質(zhì)產(chǎn)生的電流匯集并進(jìn)行傳輸，減小電池內(nèi)阻同時(shí)提高電池庫(kù)倫效率、循環(huán)穩(wěn)定性及倍率性能。目前正極集流體是鋁箔，負(fù)極集流體是銅箔。

復(fù)合集流體可改善安全性、降低成本，將逐步替代傳統(tǒng)集流體。復(fù)合集流體采用三明治結(jié)構(gòu)，由中間的高分子材料和兩側(cè)的金屬堆積層組成。復(fù)合集流體具有高安全性、高比能量、低成本、長(zhǎng)壽命、強(qiáng)兼容五大優(yōu)勢(shì)。

復(fù)合鋁箔強(qiáng)調(diào)安全性與減薄，可以防止電池?zé)崾Э?，做到只冒煙不起火。?fù)合銅箔兼顧安全性同時(shí)可以降低成本、提高能量密度，將逐步替代傳統(tǒng)銅箔。

相比傳統(tǒng)金屬集流體，復(fù)合集流體理論減重達(dá)55%(復(fù)合銅箔)-64%(復(fù)合鋁箔)，電池端能量密度的提升達(dá)5%-10%(復(fù)合銅箔)。2025年復(fù)合集流體市場(chǎng)有望超300億元，2030年復(fù)合集流體滲透率有望超40%，量級(jí)超140億平米以上。設(shè)備端2025年市場(chǎng)規(guī)模近200億，磁控濺射設(shè)備市場(chǎng)空間為79.5億元。預(yù)計(jì)2024-2025年復(fù)合銅箔成本有望降到傳統(tǒng)銅箔極限成本3元以下，伴隨3代一體化設(shè)備工藝路線確定，技術(shù)迭代能力強(qiáng)的設(shè)備廠商優(yōu)先收益。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年P(guān)ET銅箔行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

近三日，已有璞泰來(lái)、銘利達(dá)、金浦鈦業(yè)、*ST碳元、長(zhǎng)源電力、大唐發(fā)電、榮盛發(fā)展等多家公司披露公告稱(chēng)，布局或加碼新能源業(yè)務(wù)，其中不乏跨界入局者。

主營(yíng)鈦白粉銷(xiāo)售及生產(chǎn)的金浦鈦業(yè)于5月30日發(fā)布定增預(yù)案，宣告進(jìn)軍新能源電池材料產(chǎn)業(yè)。根據(jù)定增預(yù)案，公司擬募集資金總額不超過(guò)9億元，用于一項(xiàng)預(yù)計(jì)總投資超13億元的10萬(wàn)噸/年新能源電池材料前驅(qū)體及熱能綜合利用項(xiàng)目。

據(jù)悉，該項(xiàng)目主要產(chǎn)品為電池級(jí)磷酸鐵和硫酸，從產(chǎn)品類(lèi)別上屬于鋰電池正極材料前驅(qū)體。實(shí)施建設(shè)期為1年，試車(chē)時(shí)間3個(gè)月，投產(chǎn)至達(dá)產(chǎn)時(shí)間半年，生產(chǎn)規(guī)模為10萬(wàn)噸/年磷酸鐵及30萬(wàn)噸/年硫酸。

另一家電子元件制造行業(yè)上市公司*ST碳元，在業(yè)績(jī)連年虧損的情況下也瞄準(zhǔn)了新能源賽道。

5月30日公告顯示，公司擬出資1020萬(wàn)元與成都鑫源恒業(yè)電氣設(shè)備有限公司合資設(shè)立揚(yáng)州碳元新能源科技有限公司(下稱(chēng)“揚(yáng)州碳元新能源”)。揚(yáng)州碳元新能源的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、電池制造銷(xiāo)售、光伏設(shè)備及元器件制造銷(xiāo)售等。

同時(shí)，*ST碳元子公司婁底碳元新能源科技有限公司擬與湖南婁底高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署《1GWH儲(chǔ)能電池PACK生產(chǎn)線項(xiàng)目招商引資合同書(shū)》，投資1.5億元建設(shè)1GWH儲(chǔ)能電池PACK生產(chǎn)線項(xiàng)目。

鋰電池生產(chǎn)商普利特進(jìn)一步加碼產(chǎn)能投資。5月31日晚間公告顯示，公司控股子公司江蘇海四達(dá)電源有限公司與瀏陽(yáng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂《招商項(xiàng)目合作合同》，擬在瀏陽(yáng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)30GWh鈉離子及鋰離子電池與系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

業(yè)內(nèi)人士表示，與傳統(tǒng)6微米的銅箔相比，PET銅箔中間為4微米的高分子材料，兩邊各1微米的銅，因此制造成本比傳統(tǒng)銅箔更低，毛利空間較大。

PET銅箔的橫空出世，又為資本市場(chǎng)提供了一個(gè)新故事，行業(yè)前景星辰大海。中信證券研報(bào)表示，2023年有望成為PET銅箔量產(chǎn)元年。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年P(guān)ET銅箔的滲透率為19.8%、對(duì)應(yīng)鋰電池321GWh，2025年P(guān)ET銅箔市場(chǎng)預(yù)計(jì)約289億元。

相關(guān)企業(yè)蜂擁而入，電池龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)已在正極復(fù)合鋁箔實(shí)現(xiàn)海外小批量裝車(chē)，與金美合作實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。傳統(tǒng)電解銅箔供應(yīng)商諾德股份(600110.SH)也在積極研發(fā)PET銅箔。此外，今年7月，生產(chǎn)LED背光源的寶明科技也宣布切入該賽道，擬投資60億元在江西建設(shè)鋰電池復(fù)合銅箔生產(chǎn)基地。其股價(jià)也從那時(shí)開(kāi)啟浩浩蕩蕩的上漲趨勢(shì)。9月，勝利精密公告稱(chēng)，擬總投資56億元建設(shè)新能源汽車(chē)功能膜項(xiàng)目，其中包含共計(jì)115條高性能復(fù)合銅箔生產(chǎn)線。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年復(fù)合銅箔行業(yè)已有數(shù)百億元投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃公布。此前，東威科技公告已經(jīng)斬獲超17億元的復(fù)合銅箔設(shè)備訂單，也可印證這一產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

不過(guò)PET銅箔目前仍處于大規(guī)模應(yīng)用的前夕，其滲透率仍然很低，在摸著石頭過(guò)河的階段，未來(lái)能否快速提升，還取決于下游應(yīng)用場(chǎng)景的成熟以及大客戶(hù)的接受程度，筆者梳理下相關(guān)概念股，以備投資者不時(shí)之需。

《2023-2028年P(guān)ET銅箔行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)復(fù)合集流體行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年PET銅箔行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展調(diào)研與前景分析預(yù)測(cè)報(bào)告

  PET銅箔是一種具有“三明治”結(jié)構(gòu)的微米級(jí)復(fù)合銅箔。它具有“銅-高分子-銅”復(fù)合的“三明治”結(jié)構(gòu)，其中中間層為4.5μm厚的PET、PP基膜，外層各鍍1μm厚的銅。因此，從結(jié)構(gòu)來(lái)看，相比于目前傳統(tǒng)...

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