貴金屬衍生品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場態(tài)勢(shì)分析

• 吳澳燕 2023年9月12日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 584 33
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貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素。這些金屬大多數(shù)擁有美麗的色澤，具有較強(qiáng)的化學(xué)穩(wěn)定性，一般條件下不易與其他化學(xué)物質(zhì)發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。

貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素。這些金屬大多數(shù)擁有美麗的色澤，具有較強(qiáng)的化學(xué)穩(wěn)定性，一般條件下不易與其他化學(xué)物質(zhì)發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。

隨著社會(huì)的發(fā)展和高科技的出現(xiàn)，用金銀制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化?，F(xiàn)如今，隨著人們收入的不斷提高、財(cái)富的不斷增加，黃金、白銀飾品的需求量也在逐年增加。

今年上半年金銀珠寶類商品零售額達(dá)1689億元，同比增長17.5%，遠(yuǎn)高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增速。在進(jìn)出口貿(mào)易、上市公司盈利情況和主要品類表現(xiàn)方面，珠寶行業(yè)均呈現(xiàn)強(qiáng)勁增勢(shì)。

上半年，我國珠寶行業(yè)進(jìn)出口總額為750.17億美元，同比增長55.8%。其中，出口總額為146.23億美元，比去年同期增長17.4%;進(jìn)口總額為603.94億美元，比去年同期增長70.6%。珠寶行業(yè)從近幾年數(shù)據(jù)來看，無論是進(jìn)口還是出口，總額均已達(dá)2020年以來的高點(diǎn)。

分品類看，今上半年我國黃金進(jìn)口額489.73億美元，同比增長110.4%;鑲嵌首飾出口額63.97億美元，同比增長15.3%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

金銀作為特殊商品，兼有較強(qiáng)的金融屬性，在滿足人民生活需要、保障國家金融和經(jīng)濟(jì)安全等方面具有重要作用。無論從宏觀還是微觀角度而言，有效管理貴金屬價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)都尤為重要。

據(jù)了解，上期所于2008年1月9日與2012年5月10日，先后推出黃金期貨、白銀期貨，于2019年12月20日正式推出黃金期權(quán)產(chǎn)品。隨著國內(nèi)貴金屬衍生品市場的不斷豐富，我國以黃金現(xiàn)貨市場、黃金期貨市場和銀行柜臺(tái)市場為主的多層次黃金市場體系已經(jīng)建立形成，在黃金行業(yè)資源配置中開始發(fā)揮積極作用。

貴金屬衍生品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場態(tài)勢(shì)分析

國內(nèi)場外衍生品市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一定規(guī)模和 影響力，與場內(nèi)市場形成互補(bǔ)，在滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理、豐富市場寬度和深度方面發(fā)揮了重要作用。與國外自下而上的發(fā)展模式不同，國內(nèi)場外衍生品市場的發(fā)展是由監(jiān)管機(jī)構(gòu)自上而下進(jìn)行主導(dǎo)。

中國內(nèi)地衍生品期貨成交量為39.22億手，占全球衍生品期貨成交量192.41億手的20.4%，較2018年占比提升了2.9個(gè)百分點(diǎn);同期，美國、印度衍生品期貨成交量為41.81億手、17.61億手，占全球衍生品期貨成交量的21.7%和9.2%，較2018年分別下降了3.0個(gè)百分點(diǎn)和0.6個(gè)百分點(diǎn)。

從商品各類合約的成交手?jǐn)?shù)看，內(nèi)地在非貴金屬類、農(nóng)產(chǎn)品類、其他類衍生品的成交手?jǐn)?shù)方面取得了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在貴金屬上也有明顯的優(yōu)勢(shì)，但在能源類方面仍低于美國，盡管2019年中國內(nèi)地能源成交全球占比較2018年已經(jīng)提升了3.1個(gè)百分點(diǎn)。

2019年，內(nèi)地各類商品合約按照成交手?jǐn)?shù)的市場份額大小依次為農(nóng)產(chǎn)品31%，非貴金屬30%，其他23%，能源11%，貴金屬5%。同期美國各類合約按照市場份額大小依次為：能源58%，農(nóng)產(chǎn)品34%，貴金屬4%，非貴金屬2%，其他2%。印度各類合約按照市場份額大小依次為：能源53%，貴金屬32%，非貴金屬12%，農(nóng)產(chǎn)品3%，其他0%。

貴金屬是全球主要的避險(xiǎn)資產(chǎn)和財(cái)富儲(chǔ)備，也是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要參考和金融市場的信用支撐。我國是貴金屬生產(chǎn)消費(fèi)和進(jìn)出口大國，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)眾多，風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。

貴金屬衍生品市場參與者的需求主要分為套期保值價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理需求、專業(yè)資金雙邊對(duì)沖套利需求和短期投機(jī)獲取價(jià)差盈利需求。風(fēng)險(xiǎn)管理和套利需求往往資金量較大，但通常是被動(dòng)提供流動(dòng)性的參與者。而短期投機(jī)獲取價(jià)差盈利的投資者往往是主動(dòng)提供流動(dòng)性的參與者。

在新冠疫情發(fā)生以來，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，金融市場波動(dòng)加劇，投資者積極尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)配置。這也使得芝商所黃金產(chǎn)品在亞太時(shí)段的活躍度有所提升，市場份額有所增加。在亞太時(shí)段，芝商所黃金產(chǎn)品的絕對(duì)成交量(亞洲市場成交量)與相對(duì)成交量(亞洲市場成交量占比)均在增長。

與此同時(shí)，近年來芝商所也在加強(qiáng)對(duì)外合作，推動(dòng)相關(guān)貴金屬產(chǎn)品的國際化與本地化。中國市場作為世界上最大的實(shí)物黃金市場，也是全球黃金交易格局的重要組成部分，愈發(fā)受到全球投資者的關(guān)注。

本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報(bào)刊雜志的基礎(chǔ)信息以及貴金屬衍生品專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業(yè)供需分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。報(bào)告對(duì)我國貴金屬衍生品行業(yè)作了詳盡深入的分析，為貴金屬衍生品產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機(jī)會(huì)。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)銀行信貸部門也具有極大的參考價(jià)值。

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