保險(xiǎn)公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展新政策：優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管

• 劉明月 2023年9月11日 來源：金融監(jiān)管總局 417 20
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金融監(jiān)管總局9月10日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》?！锻ㄖ访鞔_下調(diào)了保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板上市普通股票、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)等的風(fēng)險(xiǎn)因子。

保險(xiǎn)公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展新政策：優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管

金融監(jiān)管總局9月10日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》?！锻ㄖ访鞔_下調(diào)了保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板上市普通股票、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)等的風(fēng)險(xiǎn)因子。

在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

通知實(shí)施差異化資本監(jiān)管。要求總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險(xiǎn)公司，最低資本按照95%計(jì)算償付能力充足率;總資產(chǎn)100億元以下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及總資產(chǎn)500億元以下的人身險(xiǎn)公司，最低資本按照90%計(jì)算償付能力充足率。

通知優(yōu)化資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障本源。將保險(xiǎn)公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計(jì)入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司發(fā)展長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品。

通知優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)因子，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新。對(duì)于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3;投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4。對(duì)于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)中未穿透的，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)投資收益長(zhǎng)期考核，在償付能力季度報(bào)告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

根據(jù)通知，保險(xiǎn)公司投資的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)因子賦值為0.4。保險(xiǎn)公司經(jīng)營的科技保險(xiǎn)適用財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子計(jì)量最低資本，按照90%計(jì)算償付能力充足率。

中研研究院出版的《2023-2028年中國保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示

保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展分析

我國保險(xiǎn)中介渠道保費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)，在原保險(xiǎn)總保費(fèi)收入中的占比均維持在87%以上。2020年開始，我國保險(xiǎn)中介渠道保費(fèi)收入占比出現(xiàn)穩(wěn)定趨勢(shì)，在87.5%附近小幅波動(dòng)。

我國保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)龍頭企業(yè)年?duì)I業(yè)收入普遍在30億元以下，相對(duì)于我國保險(xiǎn)中介渠道萬億元級(jí)別的保費(fèi)收入而言屬于較小規(guī)模。主要原因?yàn)?strong style="text-indent:40px;white-space:normal;">保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司不同，其相當(dāng)于保險(xiǎn)公司與客戶之間的中間人，即使有權(quán)限代理收取保費(fèi)收入，這部分保費(fèi)收入最終也歸屬于保險(xiǎn)公司，而保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)只能收取部分傭金。

此外，由于保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)較經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與公估業(yè)務(wù)專業(yè)性低，服務(wù)質(zhì)量提升相對(duì)較為容易，業(yè)務(wù)規(guī)模更易擴(kuò)張。也因此，我國保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)營收規(guī)模整體高于保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)以及公估機(jī)構(gòu)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在企業(yè)年金運(yùn)作中發(fā)揮著主力軍作用。從2023年一季度企業(yè)年金基金法人受托管理情況來看，平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、中國人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司、泰康養(yǎng)老、人保養(yǎng)老6家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受托管理資產(chǎn)金額合計(jì)超1.6萬億元，占企業(yè)年金基金法人受托管理資產(chǎn)總規(guī)模的7成以上。

其中，中國人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司的受托管理資產(chǎn)規(guī)模在12家機(jī)構(gòu)中位居首位，達(dá)6501.81億元;平安養(yǎng)老險(xiǎn)位列次席，受托管理資產(chǎn)金額為4522.46億元。此外，泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老的受托管理資產(chǎn)規(guī)模也均超過千億元。

從企業(yè)年金基金投資管理情況來看，2023年一季度，泰康資產(chǎn)、中國人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司、平安養(yǎng)老險(xiǎn)3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包攬投資管理規(guī)模前三甲。

具體來看，泰康資產(chǎn)投資管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額達(dá)4948.6272億元，中國人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司和平安養(yǎng)老險(xiǎn)投資管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額分別為3719.1593億元和2454.2551億元。此外，長(zhǎng)江養(yǎng)老投資管理的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額也超過千億元。

整體來看，集合計(jì)劃的收益率表現(xiàn)優(yōu)于單一計(jì)劃。2023年一季度，單一計(jì)劃中，固定收益類組合的加權(quán)平均收益率為1.11%，含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率為1.6%;集合計(jì)劃中，固定收益類組合和含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率分別為1.19%和1.75%。

如果保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)企業(yè)想抓住機(jī)遇，并在合適的時(shí)間和地點(diǎn)發(fā)揮最佳作用，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。在未來的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中擁有正確的洞察力，就有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

更多保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)前景分析，請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2023-2028年中國保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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