醫(yī)藥流通SPD服務受關注 中國醫(yī)藥流通行業(yè)上市公司現(xiàn)狀

• 黃江 2023年8月15日 來源：東方財富 687 40
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建立SPD系統(tǒng)后，供應商企業(yè)將院外兩級庫房與院內(nèi)耗材使用進行集約化管理;因此醫(yī)院可以實現(xiàn)“零庫存”，轉(zhuǎn)由供應商來承擔資金成本和庫存風險。

我國醫(yī)藥流通發(fā)展情況如何?按GMV計，2022年中國院外數(shù)字化醫(yī)藥流通服務市場的市場規(guī)模為1802億元，2027年將達人民幣3583億元，年復合增長率為14.7%，對整體院外醫(yī)藥流通市場的滲透率預計于2027年將達35.4%。

醫(yī)藥流通SPD服務受關注

近日，醫(yī)療反腐風暴下，藥品的銷售環(huán)節(jié)所滋生的腐敗正無所遁形，新的生態(tài)亟待形成。在資本市場，與這一環(huán)節(jié)息息相關的醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)的SPD服務提供商受到關注。

SPD是英文單詞supply(供應)、processing(分拆加工)、distribution(配送)的縮寫，代表了在供應鏈管理上的幾個重要流程，強調(diào)以物流信息手段為工具、對全院的耗材進行統(tǒng)一管理的模式。建立SPD系統(tǒng)后，供應商企業(yè)將院外兩級庫房與院內(nèi)耗材使用進行集約化管理;因此醫(yī)院可以實現(xiàn)“零庫存”，轉(zhuǎn)由供應商來承擔資金成本和庫存風險。

對于近期SPD業(yè)務模式受到關注的現(xiàn)象，此次反腐涉及的藥械廠商未來一定會調(diào)整銷售策略，不再用高額的“銷售費用”去換取進院的銷量，會專注于臨床真實療效與創(chuàng)新產(chǎn)品的研究，而將渠道轉(zhuǎn)向于正規(guī)化、有規(guī)模效應的大型商業(yè)合作伙伴，SPD是其提供的服務的重要組成部分。

首要的是在醫(yī)院藥劑科、器械科人手不足的情況下，幫助醫(yī)院做好院內(nèi)物流以及耗材、藥品的管理工作，降低安全事故發(fā)生頻率，降低醫(yī)院成本;其次，SPD涉及院內(nèi)和院外的追溯，甚至現(xiàn)在對于高值耗材會有UDI，也即唯一識別碼去進行產(chǎn)品的追溯，這種追溯鏈條的維系能力是醫(yī)院不具備的;且如果一個醫(yī)院有許多供應商和服務商的話，醫(yī)院是沒辦法管理的，所以一定要歸集到一起，SPD服務商可以做好這些事情。

2023六大民營上市連鎖藥店情況

2022年六大民營上市連鎖藥店(下稱“六大連鎖”)營收穩(wěn)中向好。其中，大參林、老百姓大藥房兩家公司的營收均突破200億，益豐也近乎達到200億關口。

老百姓大藥房實現(xiàn)營收201.76億元，同比增長28.54%。老百姓表示，2022年度的營收增長主要是零售業(yè)務老店同比增長及新開、收購等新增門店的貢獻，加盟業(yè)務增長貢獻。受去年年底疫情全面放開等政策影響，2022年第四季度，老百姓的營收增長達到44.93%，實現(xiàn)營收63.99億元。

益豐藥房保持營業(yè)收入和經(jīng)營利潤的穩(wěn)步增長，實現(xiàn)營收198.86億元，同比增長29.75%。從行業(yè)來看，益豐藥房以藥品零售業(yè)務為主，實現(xiàn)營收180.22億元，較上年增長27.93%，收入占比92.99%。益豐藥房表示，營收增長一是由于公司老店同比內(nèi)生增長;二是公司新店建設和同行業(yè)并購規(guī)模加大。

一心堂實現(xiàn)營收174.32億元，同比增長19.50%。其中，零售板塊實現(xiàn)收入138.04億元，同比增長11.77%。分季度看，2022年Q1-Q4，一心堂分別實現(xiàn)營收39.95億元、39.70億元、40.60億元、54.06億元，營收增速逐季增長，Q4增長顯著。

大參林實現(xiàn)營業(yè)收入212.48億元，較上年同期增長26.78%。健之佳2022年保持快速、穩(wěn)健擴張的同時，公司營業(yè)規(guī)模和利潤持續(xù)、快速增長，實現(xiàn)營業(yè)收入 75.14 億元，同比增長43.54%。漱玉平民實現(xiàn)營收78.23億元，同比增加47%。在歸母凈利潤方面，各家連鎖同比均實現(xiàn)了正向增長。

三家連鎖步入萬店時代

2022年度，六大連鎖門店布局保持穩(wěn)步擴張。其中，老百姓大藥房、益豐藥房、大參林門店數(shù)均已突破10000家。

老百姓大藥房堅持直營、星火(并購)、加盟、聯(lián)盟的“四駕馬車”立體深耕模式，推動公司以內(nèi)生發(fā)展和外延擴展雙輪驅(qū)動快速拓展。截至2022年底，老百姓大藥房連鎖布局網(wǎng)絡(不含聯(lián)盟)已覆蓋全國20個省級市場、140余個地級市，門店總數(shù)達到10783家，其中直營門店7649家，加盟門店3134家。2022年全年新增門店2764家，其中直營新增門店1695家、加盟新增門店1069家。2022年老百姓的新增門店中下沉市場門店占比86%。

對于中小型連鎖藥店而言，可以選擇入駐拼多多大藥房旗艦店，一個連鎖藥店可以在拼多多平臺開設8家大藥房旗艦店，藥店商家可以選擇自己經(jīng)營，也可以選擇把這些店鋪轉(zhuǎn)讓或者租賃，增加藥店的額外收入。

對于那些經(jīng)營困難的中小藥店連鎖，除了自身努力外，出售店鋪給第三方收購方也是一種不錯的選擇。第三方收購方通常會對這些藥店連鎖進行價格評估，支付相應的收購款，兼并這些店鋪，并通過重新設計和優(yōu)化資源配置，幫助藥店商家將店鋪的潛能發(fā)揮到最大化，實現(xiàn)資源的再利用。

當然，選擇一家靠譜的第三方收購方也是很重要的。建議藥店商家在選擇第三方收購方時，要選擇那些實力雄厚、信譽良好、專業(yè)運作的收購機構(gòu)，并且要著重考察他們的服務經(jīng)驗和成功案例，以確保自己的店鋪被收購后，能夠在市場上獲得更好的發(fā)展。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》顯示：

2022年1-12月，老百姓大藥房及下屬子公司共完成11起收購項目，包括股權收購、資產(chǎn)收購等，收購藥店833家(報告期內(nèi)簽訂收購協(xié)議的門店數(shù))

報告期內(nèi)，益豐藥房新增門店2816家，其中，自建門店1241家，并購門店545家，新增加盟店1030家。報告期內(nèi)遷址門店145家，關閉門店 212家。截至報告期末，益豐藥房門店總數(shù)10268家(含加盟店1962 家)，較上期末凈增2459家。

值得一提的是，報告期內(nèi)，益豐藥房在湖南、湖北、江蘇、江西、河北、天津等省市，通過股權投資或資產(chǎn)收購的方式實施同行業(yè)并購投資業(yè)務19起，涉超700家門店。

截至2022年底，一心堂共擁有直營連鎖門店9206家，全年凈增646家，全年共關閉門店177家，門店一體化布局已形成一定規(guī)模，在省級、地市級、縣級、鄉(xiāng)鎮(zhèn)四個類型的市場門店均已超過1700家。

一心堂表示，重點關注川渝市場競爭力提升，不斷優(yōu)化市場占有率。在關注門店規(guī)模增長的同時，也重視門店質(zhì)量的提升。在并購發(fā)展方面，一心堂不斷探索新的投資方式和市場發(fā)展策略，制定一省一策的發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合當?shù)厥袌霏h(huán)境及競爭情況做出相應的對策。

報告期內(nèi)，大參林在廣東、廣西、河南、湖北、陜西、黑龍江等 16 個省份(含自治區(qū)、直轄市)共有10045家連鎖門店，其中加盟店2007家。報告期內(nèi)，報告期內(nèi)，大參林一共凈增1852 家門店，其中新增自建門店689家，加盟門店1072家，并購門店310家，新進了遼寧省。此外，關閉門店219 家。

為應對外部環(huán)境的不確定性，大參林策略性在2022年上半年放緩擴張速度，上半年自建門店194 家，隨著外部環(huán)境的逐步明朗，下半年的擴張速度也在逐步加快，下半年自建門店495家，2023年將恢復到正常的發(fā)展節(jié)奏當中，并加快自建擴張速度。

2022年健之佳在深耕西南的同時，通過收購唐人醫(yī)藥進入河北、遼寧市場，走出西南、布局全國，年度門店凈增1011家，增速為33.21%，年末門店數(shù)達4055家。

健之佳自建門店最多仍在云南省大本營布局，新進5個縣級市場，覆蓋率由2021年的81%提升至85%，健之佳在區(qū)域內(nèi)門店密度進一步提升，縣域以上區(qū)域門店占比95.48%。

截至2022年末，漱玉平民在山東省、遼寧省、福建省等地區(qū)共擁有門店5456家，全年新增門店2115家，其中，報告期末直營門店數(shù)量3325家，全年新建直營門店318家，并購門店450家，因公司發(fā)展規(guī)劃及經(jīng)營策略性調(diào)整關閉門店35家，在區(qū)域內(nèi)有較大品牌影響力。門店數(shù)量的增長也是營業(yè)收入增長的主要因素。

從自營門店的分布區(qū)域來看，漱玉平民在山東省擁有自營門店3116家、福建省153家，以及遼寧和河南分別為49家、7家。

從加盟業(yè)務來看，截至2022年末，漱玉平民已有特許授權簽約門店2131家，全年新增1382家。遼寧、河北作為年度重點區(qū)域發(fā)展，門店拓展數(shù)量占全年拓展數(shù)量45%，2022年新進駐內(nèi)蒙古及陜西市場開展品牌特許加盟業(yè)務，現(xiàn)已覆蓋遼寧、河北、吉林、河南等12個省區(qū)、直轄市，共計全國40個地級市的漱玉健康加盟網(wǎng)絡。2022年，漱玉平民對加盟店的配送收入同比提升94%。

《2022-2027年中國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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