期貨新品種上市提速 上半年期貨業(yè)實現(xiàn)凈利潤近50億元

• 黃江 2023年7月27日 來源：新浪 862 53
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6月份期貨業(yè)全市場客戶權(quán)益達15337.99億元，依然維持在1.5萬億元上方，較5月份的15505.2億元下降1.08%，較去年同期的13672.95億元增長12.18%。

7月21日上午9時，碳酸鋰期貨在廣州期貨交易所正式掛牌交易，首批交易合約共有7個。從交易首日來看，7個碳酸鋰期貨合約全線下跌：主力合約LC2401跌12.56%，報價21.51萬元/噸;另外6個合約全部跌停，即較掛牌基準價下跌14%，報價21.16萬元/噸。

期貨新品種上市提速

自《中華人民共和國期貨和衍生品法》實施以來，期貨新品種上市提速。據(jù)統(tǒng)計，去年8月份以來，黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權(quán)掛牌上市，大豆產(chǎn)業(yè)鏈系列品種實現(xiàn)期貨期權(quán)產(chǎn)品全覆蓋;乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)掛牌上市，實現(xiàn)大商所化工板塊期貨期權(quán)工具全覆蓋。鄭商所也于去年8月份成功掛牌上市菜籽油、花生期權(quán)，這也是我國上市的第100個和第101個期貨期權(quán)品種。

自2018年3月份國內(nèi)首個國際化期貨品種誕生以來，截至目前，已有23個期貨和期權(quán)品種引入境外交易者，其中，油脂油料板塊率先完成國際化全覆蓋。

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月份全國150家期貨公司交易額為46.59萬億元，交易量為8.13億手，營業(yè)收入為38.3億元，實現(xiàn)凈利潤12.59億元;其中，凈利潤環(huán)比5月份的7.74億元增長高達62.64%，但較去年同期的15.92億元減少了20.92%。同樣地，6月份期貨業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入38.3億元，較5月份的31.11億元增長23.11%，但較去年同期的44.3億元減少了13.55%。

值得一提的是，6月份期貨業(yè)全市場客戶權(quán)益達15337.99億元，依然維持在1.5萬億元上方，較5月份的15505.2億元下降1.08%，較去年同期的13672.95億元增長12.18%。

上半年期貨業(yè)實現(xiàn)凈利潤近50億元

7月24日，中國期貨業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中期協(xié)”)發(fā)布了全行業(yè)150家期貨公司6月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，由此，期貨業(yè)上半年整體經(jīng)營情況揭曉。數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)合計實現(xiàn)凈利潤49.84億元，較去年同期下降了14.25%;但同期市場成交量和成交額均呈同比增長態(tài)勢。

業(yè)內(nèi)人士表示，導(dǎo)致今年上半年150家期貨公司整體凈利潤下滑的主因在于交易所返傭和手續(xù)費率下降，以及自有資金投資收益欠佳。

數(shù)據(jù)顯示，上半年150家期貨公司總利潤較去年同期有所減少。上半年期貨業(yè)實現(xiàn)凈利潤49.84億元，較去年同期的58.12億元相比，下降了14.25%。此外，包括營業(yè)收入和手續(xù)費收入等，相較去年同期也出現(xiàn)不同程度的下降。

不過，從市場情況看，上半年期貨市場交投總量較去年呈現(xiàn)增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，上半年全市場實現(xiàn)成交額261.4萬億元，較去年同期的256.97萬億元增長了1.73%;其中，商品期貨和期權(quán)實現(xiàn)199.02萬億元，較去年同期的197.3萬億元增長0.88%，金融期貨和期權(quán)實現(xiàn)62.38萬億元，相較去年同期的59.67萬億元增長4.54%。此外，上半年全市場實現(xiàn)成交量40.79億手，相較去年同期的30.43億手大增34.03%;其中，商品期貨和期權(quán)成交量為38.72億手，相較去年同期的29.75億手增長30.14%，金融期貨和期權(quán)實現(xiàn)2.071億手，相較去年同期的0.682億手大增203.56%。

去年以來，期貨公司盈利能力持續(xù)下滑。據(jù)第一財經(jīng)記者梳理，從2022年4月份起，全國期貨公司營業(yè)收入較前一年開始出現(xiàn)同比下滑，截至2022年底，連續(xù)9個月營收同比下降。且從2022年7月份開始下滑幅度加大，三季度整體出現(xiàn)營收、凈利雙雙大幅下滑的局面。

根據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)，上半年市場交投回暖，全國期貨市場成交量獲得回升，不過成交額沒有出現(xiàn)同步增長。1~6月期貨市場交易量為40.79億手，同比增長34.03%、交易金額261.4萬億元，同比增長1.73%。

景川分析稱，在交易回暖的背景下，上半年行業(yè)凈利潤卻依舊同比下降14.25%，表明上半年期貨行業(yè)整體手續(xù)費競爭仍然激烈，盈利能力仍然不足。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

2022 年 8 月 1 日，《期貨和衍生品法》正式落地施行。為貫徹落實《期貨和衍生品法》，中國證監(jiān)會對 2019 年起施行的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》進行修訂，發(fā)布了《期貨公司監(jiān)督管理辦法 ( 征求意見稿 ) 》(下稱《辦法》)，并向社會征求意見。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，《辦法》有望在近期頒布實施，由于《辦法》在拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍的同時并提高準入門檻，對期貨公司凈資本實力、分類評級提出更高要求，預(yù)計期貨公司或迎來新一波增資潮。

期貨公司新規(guī)落地在即

證監(jiān)會表示，根據(jù)法律規(guī)定和行業(yè)呼聲，依法適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍。

《辦法》修訂后，期貨公司經(jīng)核準可以從事的業(yè)務(wù)將包括期貨經(jīng)紀(含境外期貨經(jīng)紀)、期貨交易咨詢、期貨做市交易、期貨保證金融資、期貨自營、衍生品交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。同時，明確期貨公司經(jīng)核準可以從事中國證監(jiān)會規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，為后續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍預(yù)留空間。

也就是說，當(dāng)前風(fēng)險管理公司開展的衍生品交易和做市業(yè)務(wù)將回歸所屬期貨公司。

總體來看，《辦法》對期貨市場業(yè)務(wù)范圍按照《期貨和衍生品法》規(guī)定適度拓展，使得期貨公司可以在制度的邊界內(nèi)，進一步進行各種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以滿足企業(yè)的各種個性化風(fēng)險管理需求，充分體現(xiàn)期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的初衷。

期貨公司或迎來新一波增資潮

由于《辦法》在拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍的同時并提高準入門檻，對期貨公司凈資本實力、分類評級提出更高要求。有行業(yè)人士預(yù)計，期貨公司或迎來新一波增資潮。

目前，監(jiān)管機構(gòu)對期貨公司實行以凈資本為核心的動態(tài)監(jiān)管模式，資本實力已經(jīng)成為衡量期貨公司抵御風(fēng)險的重要依據(jù)，更是監(jiān)管部門監(jiān)管期貨公司的重要指標。

有機構(gòu)研報顯示，期貨行業(yè)高資本占用特點顯著，期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分別需按照業(yè)務(wù)規(guī)模 4% 及 1% 的比例計算風(fēng)險資本準備，隨著部分期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，凈資本與風(fēng)險資本準備比例已接近監(jiān)管預(yù)警標準。

為此，國務(wù)院和中國證監(jiān)會分別頒布實施《期貨交易管理條例》《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標管理辦法》等規(guī)定，對期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與各類業(yè)務(wù)規(guī)模的比例、流動資產(chǎn)與流動負債的比例等風(fēng)險監(jiān)管指標做出規(guī)定，反映和評估期貨公司的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險狀況，及時預(yù)測和預(yù)警財務(wù)風(fēng)險隱患。

與此同時，《辦法》對于期貨公司的要求也將進一步提升，未來 B 類 BBB 級以下、最近 6 個月凈資本無法達到要求的期貨公司將無法開展諸多業(yè)務(wù)，只能固守傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)。

根據(jù)中國證監(jiān)會 2022 年期貨公司分類評級結(jié)果顯示，有 59 家期貨公司的分類評級低于 BBB 級，意味著這些期貨公司不滿足開展期貨交易咨詢、做市、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)的分類評級條件。

自去年以來，已有數(shù)十家期貨公司被母公司大手筆增資，其中多數(shù)是券商系子公司?！掇k法》建立了以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險控制指標體系，將期貨公司的業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平動態(tài)掛鉤，未來的發(fā)展中，期貨公司的各項業(yè)務(wù)規(guī)模都將與其凈資本規(guī)模息息相關(guān)。

《2023-2027年中國期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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