ETF基金行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì) ETF基金行業(yè)前景預(yù)測(cè)分析

• 吳澳燕 2023年7月26日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1105 71
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ETF的到來不僅填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的空白，而且以低費(fèi)率、高效率的優(yōu)勢(shì)在指數(shù)基金中占主要市場(chǎng)份額。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、共同富裕及對(duì)外開放等戰(zhàn)略目標(biāo)的多重紅利影響下，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)正迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

ETF的到來不僅填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的空白，而且以低費(fèi)率、高效率的優(yōu)勢(shì)在指數(shù)基金中占主要市場(chǎng)份額。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、共同富裕及對(duì)外開放等戰(zhàn)略目標(biāo)的多重紅利影響下，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)正迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金(Exchange Traded Fund，簡(jiǎn)稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。

由于同時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購贖回機(jī)制，投資者可以在ETF市場(chǎng)價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價(jià)問題。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2026年中國(guó)ETF基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

截至2022年10月31日，國(guó)內(nèi)ETF數(shù)量已達(dá)到了747只，規(guī)模已達(dá)到14908億元。另外，年內(nèi)份額累計(jì)增加3622億份，較去年年末增長(zhǎng)了35%，達(dá)到1.46萬億份。

ETF基金行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)

8年來，從ETF跟蹤標(biāo)的類型來看，非貨幣ETF的類型從單一股票ETF擴(kuò)展到了股票、債券、跨境和商品ETF;從非貨幣ETF數(shù)量來看，2020年以來的數(shù)量增長(zhǎng)顯著加快，近2年時(shí)間接近翻倍。納入報(bào)告統(tǒng)計(jì)的747只產(chǎn)品中，貨幣型ETF有27只，債券型ETF有17只，另類投資(黃金、能源等)有19只、股票型ETF有598只。

2022年以來，截至10月底，ETF總規(guī)模增加729億元，至14908億元;日均成交額增加272億元。份額增加最大的行業(yè)為醫(yī)藥，目前有8只基金跟蹤;份額增加最大的主題為生物醫(yī)藥，有25只基金跟蹤生物醫(yī)藥主題下的不同指數(shù);份額增加最大的單只指數(shù)標(biāo)的為恒生科技，有10只基金跟蹤。

投資者畫像方面，“從年齡維度來看，當(dāng)前ETF用戶相比場(chǎng)外指數(shù)基金用戶年齡要大不少?！眻?bào)告分析指出，40歲以上用戶占比達(dá)48%，30歲以下用戶只有18%，場(chǎng)外指數(shù)基金用戶中40歲以上用戶占比只有22%，而30歲以下用戶占比則達(dá)39%。投資金額看，ETF用戶投資金額更大，人均保有金額24454元，明顯高于場(chǎng)外指數(shù)基金用戶人均8160元的保有金額。

ETF基金行業(yè)前景預(yù)測(cè)分析

從去年全球ETF市場(chǎng)來看，資金流出最多的是權(quán)益類ETF，其次為商品類ETF。同樣的，受國(guó)際形勢(shì)波動(dòng)、全球主要經(jīng)濟(jì)體加息等因素影響，境內(nèi)商品ETF規(guī)模整體有所萎縮。截至2022年底，全市場(chǎng)商品期貨ETF共19只，總規(guī)模221億元，較2021年減少68億元，下降率23.42%。

得益于中國(guó)ETF市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，除日本以外的亞太地區(qū)ETF占比近年來有所上升，合計(jì)管理規(guī)模超過5670億美元，在全球排名第三。其中，中國(guó)ETF總規(guī)模2289億美元，約占除日本以外亞太地區(qū)ETF總規(guī)模的40%。

整體來看，美國(guó)仍是世界上最大的ETF市場(chǎng)，共有2931只ETF，整體規(guī)模逾6.3萬億美元，占整體市場(chǎng)份額比例超過70%;歐洲是規(guī)模第二大的ETF市場(chǎng)，主要產(chǎn)品注冊(cè)地為愛爾蘭和盧森堡，歐洲ETF合計(jì)規(guī)模1.3萬億美元，約占全部ETF份額的15%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，華夏、易方達(dá)、華寶三家ETF規(guī)模位列前三，依次為3001.67億元、1991.13億元、1762.95億元;緊隨其后的是銀華、華泰柏瑞、國(guó)泰和南方，規(guī)模都在1000億以上。這7家公司ETF規(guī)模市場(chǎng)占比達(dá)67.26%，其中前三家貢獻(xiàn)了全市場(chǎng)約四成的規(guī)模。

全面注冊(cè)制改革下，對(duì)融資融券業(yè)務(wù)也進(jìn)行了調(diào)整，包括優(yōu)化投資者融券賣出所得價(jià)款的投資范圍，在原有可投資品種基礎(chǔ)上增加債券ETF(跟蹤指數(shù)成分債券含可轉(zhuǎn)換公司債券的除外)。在業(yè)務(wù)調(diào)整前，融券賣出的資金只能購買貨幣ETF，投資范圍拓寬后，進(jìn)一步吸引資金流入債券ETF，提高其流動(dòng)性。

展望2023年，ETF市場(chǎng)面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，ETF服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略屬性不斷增強(qiáng)，全面注冊(cè)制下ETF投資優(yōu)勢(shì)凸顯，ETF生態(tài)圈的日趨完善進(jìn)一步提升ETF吸引力，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型為ETF發(fā)展帶來新契機(jī)。

另一方面，ETF的投資者認(rèn)知度與市場(chǎng)滲透率有待進(jìn)一步提升，ETF基礎(chǔ)規(guī)則與配套機(jī)制仍需完善，長(zhǎng)期資金“愿意來、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境還待優(yōu)化。

ETF基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析ETF基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘ETF基金行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。預(yù)測(cè)未來ETF基金業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找ETF基金行業(yè)的投資商機(jī)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2026年中國(guó)ETF基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  ETF基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析ETF基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘ETF基金行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)E...

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