股指期貨行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及未來市場(chǎng)展望

• 吳澳燕 2023年7月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 349 15
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股指期貨，英文簡稱SPIF，全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣，到期后通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。

股指期貨，英文簡稱SPIF，全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣，到期后通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。

作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

中國期貨市場(chǎng)的交易品種和場(chǎng)外衍生品不斷推出，使其市場(chǎng)規(guī)模和發(fā)展趨勢(shì)更加多元化和全面化。比如，近期推出了棕櫚油期貨、銅期權(quán)等新品種，也不斷推進(jìn)場(chǎng)外的期權(quán)、期貨、期權(quán)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等創(chuàng)新，提高了市場(chǎng)的活躍度和參與度。

近幾年中國期貨市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，截至2021年6月底，全國期貨市場(chǎng)總成交量達(dá)到了44.7萬億元人民幣，相比2020年底增長了34.03%。其中，股指期貨、商品期貨、金融期貨和期權(quán)合約成交額分別為19.8萬億元、17.3萬億元、5.6萬億元和2.5萬億元。可以看出，商品期貨和股指期貨在中國期貨市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國股指期貨行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

與海外成熟市場(chǎng)相比，我國金融期貨雖起步較晚，但在推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力方面已展現(xiàn)巨大潛力。2022年，中金所上市中證1000股指期貨、中證1000股指期權(quán)和上證50股指期權(quán)，目前已形成覆蓋股指期貨、股指期權(quán)、國債期貨三大類的產(chǎn)品體系。

據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年，中金所上市品種總計(jì)成交1.52億手和133.04萬億元，同比分別增長24.44%和12.58%。根據(jù)FIA統(tǒng)計(jì)的全球成交量數(shù)據(jù)，2022年，中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中位居第25位，較2021年提升2位。

股指期貨行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及未來市場(chǎng)展望

股指期貨作為基礎(chǔ)性的金融衍生產(chǎn)品，已經(jīng)成為一個(gè)產(chǎn)品體系完善、市場(chǎng)功能完備的金融市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分，也是建設(shè)一個(gè)更有彈性、更富韌性的資本市場(chǎng)的必要工具?？梢哉f，以股指期貨為代表的金融衍生品是一個(gè)國家金融市場(chǎng)核心競爭力的重要組成部分。

今年4月21日，30年期國債期貨成功掛牌上市。中金所數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，30年期國債期貨日均成交7153手，日均持倉12517手，占國債期貨的日均成交和日均持倉的比例分別為3.9%和3.1%。期間，30年期國債收益率累計(jì)下行13BP，30年期國債期貨隨現(xiàn)貨震蕩上漲，主力合約期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性超過99%。機(jī)構(gòu)投資者日均成交和持倉約占9成，證券自營、做市機(jī)構(gòu)等為市場(chǎng)的主要持倉機(jī)構(gòu)，做市機(jī)構(gòu)、一般法人等機(jī)構(gòu)成交量較大。

此外，機(jī)構(gòu)化程度不斷提高，投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富。證券、基金公司等機(jī)構(gòu)是國債期貨市場(chǎng)參與的主力。2022年，國債期貨機(jī)構(gòu)成交、持倉占比分別為75.47%、91.39%，是我國機(jī)構(gòu)化程度最高的期貨品種之一。近年來，中長期資金參與國債期貨程度明顯提升，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等均已參與國債期貨交易。

近年來，中國證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布了《關(guān)于期貨公司經(jīng)營場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的監(jiān)管辦法》、《期貨公司擔(dān)保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》、《期貨公司等金融機(jī)構(gòu)場(chǎng)外衍生品交易(交易編號(hào))管理暫行辦法》等監(jiān)管政策，強(qiáng)化了期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控和法制化建設(shè)、維護(hù)市場(chǎng)公平公正。

隨著中國資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大對(duì)外開放、A股市場(chǎng)吸引力逐步提升，作為基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品的股指期貨也成為外資機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著科創(chuàng)板各項(xiàng)工作的落實(shí)，以及以信息披露為核心的注冊(cè)制試點(diǎn)即將展開，資本市場(chǎng)有望迎來更多關(guān)鍵性制度創(chuàng)新，這就意味著資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康運(yùn)行至關(guān)重要。

各類機(jī)構(gòu)投資者是金融期貨市場(chǎng)長期穩(wěn)健發(fā)展的重要基石，隨著相關(guān)產(chǎn)品序列愈加完善，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融期貨開發(fā)豐富多樣的投資理財(cái)產(chǎn)品，為不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者提供了多元選擇，金融期貨服務(wù)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能日益彰顯。

此外，隨著金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)客戶等對(duì)股市、債市、匯市的對(duì)沖需求增大，我國金融期貨產(chǎn)品體系仍有很大的豐富空間。例如，在近年來經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展與外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇的環(huán)境下，我國進(jìn)出口企業(yè)利用衍生品工具進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的意愿不斷增強(qiáng)，行業(yè)內(nèi)有關(guān)外匯類期貨品種創(chuàng)新的呼聲愈發(fā)強(qiáng)烈。

股指期貨行業(yè)研究報(bào)告主要分析了股指期貨行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、股指期貨市場(chǎng)供需求狀況、股指期貨市場(chǎng)競爭狀況和股指期貨主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時(shí)對(duì)股指期貨行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國股指期貨行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。報(bào)告在公司多年研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，通過公司資深研究團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)各類資訊進(jìn)行整理分析，并且依托國家權(quán)威數(shù)據(jù)資源和長期市場(chǎng)監(jiān)測(cè)的中研普華數(shù)據(jù)庫，進(jìn)行全面、細(xì)致的研究，是中國市場(chǎng)上最權(quán)威、有效的研究產(chǎn)品。股指期貨行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出行業(yè)投資策略和營銷策略等方面的建議。

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  2023-2028年中國股指期貨行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  股指期貨行業(yè)研究報(bào)告主要分析了股指期貨行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、股指期貨市場(chǎng)供需求狀況、股指期貨市場(chǎng)競爭狀況和股指期貨主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時(shí)對(duì)股指期貨行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑...

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