央行宣布：5月15日啟動 北向互換通 供應(yīng)鏈金融融資發(fā)展及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)分析報告

• 李波 2023年5月6日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 556 31
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5月5日，據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站消息，香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作(即 “互換通”)的各項準備工作進展順利，初期先行開通“北向互換通”，“北向互換通”下的交易將于2023年5月15日啟動。

5月5日，據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站消息，香港與內(nèi)地利率互換市場互聯(lián)互通合作(即 “互換通”)的各項準備工作進展順利，初期先行開通“北向互換通”，“北向互換通”下的交易將于2023年5月15日啟動。

“北向互換通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者(以下簡稱境外投資者)經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報價、交易及結(jié)算幣種為人民幣。

參與“北向互換通”的境內(nèi)投資者需與外匯交易中心簽署報價商協(xié)議，并為上海清算所利率互換集中清算業(yè)務(wù)的清算會員或該類會員的清算客戶。

參與“北向互換通”的境外投資者為符合人民銀行要求并完成內(nèi)地銀行間債券市場準入備案的境外機構(gòu)投資者，并經(jīng)外匯交易中心開通“北向互換通”交易權(quán)限。擬申請開通“北向互換通”交易權(quán)限的境外投資者需同時申請成為場外結(jié)算公司的清算會員或該類會員的清算客戶。

初期全市場每日交易凈限額為200億元人民幣，清算限額為40億元人民幣，后續(xù)可根據(jù)市場情況適時調(diào)整額度。

供應(yīng)鏈金融融資發(fā)展及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)分析

近年來，供應(yīng)鏈金融日益受到國家各層面的高度重視。在3月5日開幕的十三屆全國人大四次會議上，2021年政府工作報告提出：“要進一步解決小微企業(yè)融資難題，今年務(wù)必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。”

在解決小微企業(yè)融資難題具體舉措中單獨提及“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為解決中小微企業(yè)融資難、融資貴的一大難題之一。

目前國內(nèi)供應(yīng)鏈金融融資發(fā)展階段主要有四個階段，第一時期是貿(mào)易融資，在80年代初和90年代末，受WTO影響，貿(mào)易融資從國際貿(mào)易中單獨出來。

貿(mào)易融資另一面是信用證，現(xiàn)在國內(nèi)供應(yīng)鏈金融多用信用證來作為結(jié)算手段，商業(yè)銀行作為二者之間的一個中介。

第二時期是自償性貿(mào)易融資在貿(mào)易過程中，一些企業(yè)用貨物或者應(yīng)收賬款回收款來歸還之前貸款，結(jié)構(gòu)上是一個鏈條，這樣可以降低風(fēng)險，商業(yè)銀行可以通過中小企業(yè)在銀行開立的賬戶來控制企業(yè)資金流，此種模式要求參與者信用水平高。

第三時期是“1+N”模式，核心企業(yè)“1”供應(yīng)鏈運用資金流、物流和信息流，對“1”和“N”企業(yè)提供結(jié)構(gòu)化金融服務(wù)。第四時期是互聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合，利用互聯(lián)網(wǎng)在網(wǎng)上進行中小企業(yè)信貸服務(wù)。

在政策加持和金融服務(wù)實體經(jīng)濟，普惠金融的大勢下，供應(yīng)鏈金融是一塊巨大的蛋糕，越來越多的企業(yè)投身其中，希望分得一杯羹甚至掌握“切分蛋糕”的大權(quán)。

金融科技的發(fā)展，為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)優(yōu)化注入了“活水”，隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的運用和突破，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)中各主體之間的相對關(guān)系有望被重新勾勒。

作為維護供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定、為產(chǎn)業(yè)鏈“輸血融通”的重要手段，供應(yīng)鏈金融自2022年被定義為央企司庫體系建設(shè)的高級功能。當前越來越多央國企針對供應(yīng)鏈金融平臺進行創(chuàng)新升級，在服務(wù)、產(chǎn)品、模式方面尋求突破。

根據(jù)廣東省供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新合規(guī)實驗室的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)逾30家企業(yè)基于前沿科技或創(chuàng)新模式建設(shè)并上線供應(yīng)鏈金融平臺。

其中約六成的平臺由多個大型國企、央企以及地方政府部門主導(dǎo)發(fā)起，包括中國五礦司庫體系供金服務(wù)平臺、湖北交投集團供應(yīng)鏈金融平臺“楚道云鏈”、云建綠砼數(shù)字供應(yīng)鏈平臺“砼信通”等，其余平臺則由部分民企、金融機構(gòu)搭建管理。

值得注意的是，在推動供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的過程中，更有不少平臺型供應(yīng)鏈金融企業(yè)、第三方科技服務(wù)企業(yè)參與其中，它們通過更高的開放性和專業(yè)度為供應(yīng)鏈生態(tài)注入活力，成為供應(yīng)鏈金融鏈條中的重要節(jié)點。

過去一年里，國家各個部委鼓勵央國企站在更高的視角看待產(chǎn)業(yè)鏈，更好地承擔起作為供應(yīng)鏈中的“鏈主”角色，在自身發(fā)展的基礎(chǔ)上帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小企業(yè)共同成長。

頻密出臺的政策成為引領(lǐng)供應(yīng)鏈金融加速發(fā)展的風(fēng)向標。

從2022年發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》、《關(guān)于開展“攜手行動”促進大中小企業(yè)融通創(chuàng)新(2022-2025年)的通知》，到2023年中共中央、國務(wù)院印發(fā)《質(zhì)量強國建設(shè)綱要》，都先后提及了“發(fā)展供應(yīng)鏈金融”、“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)方式”等意見。

“供應(yīng)鏈金融從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體價值的視角，直接介入了實體經(jīng)濟中具體的業(yè)務(wù)運作，不僅使采購、生產(chǎn)、運輸、倉儲、銷售等供應(yīng)鏈更加邊界順暢，更重要的是發(fā)揮核心企業(yè)賦能、錨定物流增信等作用。

破除產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈一體化發(fā)展的短板、瓶頸和效率等問題，”談及實體經(jīng)濟發(fā)展和供應(yīng)鏈金融的聯(lián)系，中國(深圳)綜合開發(fā)研究院副院長劉國宏分析，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展大幅降低了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)門檻，提高了市場輻射服務(wù)的廣度和深度。

除了政策層面的鼓勵因素，對于央國企目前積極開展供應(yīng)鏈金融的客觀成因，劉國宏指出，在目前宏觀經(jīng)濟承壓的環(huán)境下，實體經(jīng)濟中的市場主體，特別是市場“活力之源”的中小微企業(yè)，它們具有對接國企良好的商業(yè)授信、較低的資金成本、較大業(yè)務(wù)外包等需求，因此央國企開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)并搭建相關(guān)科技服務(wù)平臺是服務(wù)國家大局、滿足市場需求的必然之舉。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年版供應(yīng)鏈金融項目商業(yè)計劃書》統(tǒng)計分析顯示：

供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance)，SCF，是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域(銀行層面)，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道(企業(yè)層面)。

指銀行向客戶(核心企業(yè))提供融資和其他結(jié)算、理財服務(wù)，同時向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)(簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式)。

中國供應(yīng)鏈金融市場競爭分析

我國供應(yīng)鏈金融的參與主體類別眾多，包括：供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司、物流企業(yè)、產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)、銀行等金融機構(gòu)、各類金融科技服務(wù)企業(yè)等，各類主體都從各自優(yōu)勢領(lǐng)域切入，當前呈百家爭鳴爭相布局態(tài)勢。

中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)競爭力分析

供應(yīng)鏈管理企業(yè)、B2B平臺和外貿(mào)綜合服務(wù)平臺三類合計占比到達51.66%，它們共同優(yōu)勢在于不僅參與或服務(wù)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的部分交易環(huán)節(jié)，且具備相應(yīng)的鏈內(nèi)整合和連接能力。

銀行、保理、基金、擔保、小貸、信托等持牌經(jīng)營的金融機構(gòu)作為流動性提供者，占比為25.12%。另外，大數(shù)據(jù)+AI類、區(qū)塊鏈類、物聯(lián)網(wǎng)類服務(wù)商借助于金融科技的優(yōu)勢，為供應(yīng)鏈金融生態(tài)的拓展和增值提供賦能，占比為9.6%。

中國供應(yīng)鏈金融企業(yè)競爭力分析

超過65%的供應(yīng)鏈金融企業(yè)服務(wù)的客戶范圍相對有限，客戶數(shù)量在500家以內(nèi)，42%的客戶數(shù)量在100家以內(nèi)。

這一方面可能是因為B端服務(wù)產(chǎn)業(yè)壁壘高，不少企業(yè)起步選擇基于自己更加熟悉的特定行業(yè)深耕細作;另一方面也同時受限于國內(nèi)商業(yè)信用環(huán)境相對較差的、金融科技應(yīng)用還不夠成熟，真正數(shù)量上占主導(dǎo)的微利企業(yè)尚未被有效的金融服務(wù)所惠及。

為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》和《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》要求，經(jīng)國務(wù)院同意，2023年2月，人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的意見》和《關(guān)于金融支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)全面深化改革開放的意見》。

推進粵港澳大灣區(qū)建設(shè)是黨中央、國務(wù)院作出的重大戰(zhàn)略決策，對構(gòu)建我國改革開放新格局有著重大而深遠的影響。珠海橫琴、深圳前海是推動粵港澳合作發(fā)展的重大平臺，做好金融支持工作，有利于充分發(fā)揮其在進一步深化改革、擴大開放、促進合作中的試驗示范作用。

中國供應(yīng)鏈金融未來的一個發(fā)展大趨勢是做成產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)大平臺。

中國供應(yīng)鏈金融向平臺化發(fā)展和整合將是必然趨勢，由平臺模式搭建成一個產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)，不再是單向流動的價值鏈，而是能促使多方共贏的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2022-2027年版供應(yīng)鏈金融項目商業(yè)計劃書》。

由中研普華研究院撰寫，本報告對我國供應(yīng)鏈金融行業(yè)的供需狀況、供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀、供應(yīng)鏈金融子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了供應(yīng)鏈金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、供應(yīng)鏈金融行業(yè)的發(fā)展建議、供應(yīng)鏈金融行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。

供應(yīng)鏈金融報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析供應(yīng)鏈金融未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘供應(yīng)鏈金融行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

在形式上，供應(yīng)鏈金融報告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性，避免套話和空話。報告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈金融政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及供應(yīng)鏈金融行業(yè)的大事記等，為投資者和業(yè)界人士提供了一幅生動的供應(yīng)鏈金融行業(yè)全景圖。

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