金屬期貨行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 金屬期貨發(fā)展前景

• 吳澳燕 2023年2月14日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 510 27
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近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模體量持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)提供的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量、成交額分別為30.46億手和257.48萬(wàn)億元，是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年，我國(guó)的商品期貨成交量就已經(jīng)連續(xù)8年位居全球期貨市場(chǎng)前列。

近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模體量持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)提供的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量、成交額分別為30.46億手和257.48萬(wàn)億元，是2012年同期的6.17倍和3.78倍。在2021年，我國(guó)的商品期貨成交量就已經(jīng)連續(xù)8年位居全球期貨市場(chǎng)前列。

金屬期貨行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

金屬期貨是全球衍生品市場(chǎng)上擁有最大價(jià)格影響力的品種之一。世界金屬期貨市場(chǎng)已超過(guò)80%的市場(chǎng)規(guī)模,并且擁有世界上最為重要的金屬衍生品市場(chǎng),目前全球期貨市場(chǎng)規(guī)模約為8億美元。

紐約商品交易所的世界金屬衍生品市場(chǎng)顯示,該期貨市場(chǎng)已超過(guò)80%的市場(chǎng)份額,北美地區(qū)、歐洲地區(qū)和亞太地區(qū)的金屬衍生品市場(chǎng)都是高品質(zhì)的金屬期貨產(chǎn)品的主要市場(chǎng)。

美國(guó)洲際交易所于1996年推出了全球首個(gè),該交易所的金屬衍生品有銅、鋁和鋅。根據(jù)中國(guó)交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),該交易所推出了滬銅、黃金、白銀、鐵礦石、銅、鋁和鎳的場(chǎng)外市場(chǎng)。金屬期貨市場(chǎng)的高金屬品種也有黃金、鋁、鉛、鋅、鎳等。

根據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)統(tǒng)計(jì)，在2022年上半年全球各類期貨和期權(quán)品種成交量排名中，中國(guó)品種在農(nóng)產(chǎn)品品種前20名中占有16席，在金屬品種前20名中占有14席，在能源品種前20名中占有5席，在貴金屬品種前20名中占有3席。

10年來(lái)，我國(guó)新上市期貨和期權(quán)品種有76個(gè)，是之前20多年上市品種數(shù)量的2倍多，目前品種總計(jì)已過(guò)百。我國(guó)期貨市場(chǎng)總資金突破1.6萬(wàn)億元，總持倉(cāng)突破3600萬(wàn)手，均創(chuàng)歷史新高。我國(guó)已連續(xù)12年成為全球規(guī)模最大的商品期貨市場(chǎng)。

上海期貨交易所已成為全球第一大黑色金屬期貨市場(chǎng)和第二大有色金屬期貨市場(chǎng);大連商品交易所成為全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng);鄭州商品交易所的棉紗期貨與棉花期貨、PTA期貨成為紡織企業(yè)的避險(xiǎn)“三劍客”，被譽(yù)為“全球紡織市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)”……2021年，在全球交易所成交量排名中，鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所分別居第7位、第8位、第9位和第27位。

金屬期貨發(fā)展前景

歐洲能源危機(jī)也是影響全球金屬供應(yīng)的重大因素之一。由于用電成本急劇增加，從去年年末開(kāi)始，歐洲多地的金屬冶煉廠陸續(xù)啟動(dòng)減產(chǎn)、停產(chǎn)措施。歐洲能源危機(jī)最直觀的表現(xiàn)是天然氣和電力價(jià)格大漲，對(duì)耗電量較大的鋁、鋅等影響較為突出。歐洲鋅、鋁產(chǎn)能分別占全球產(chǎn)能的15%、11%。目前，歐洲可再生能源發(fā)電存在不穩(wěn)定缺陷，地緣政治也令能源問(wèn)題短期內(nèi)難以解決，預(yù)計(jì)歐洲鋁、鋅冶煉行業(yè)將繼續(xù)面臨較大的成本壓力。

此外，新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，也為有色金屬價(jià)格提供支撐。鎳就是受益于新能源應(yīng)用加速擴(kuò)張的典型金屬品種之一。2020年電解鎳的下游以不銹鋼為主，占其總需求的約70%，動(dòng)力電池僅占約7%。根據(jù)鋼鐵研究機(jī)構(gòu)MEPS的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年全球不銹鋼產(chǎn)量將達(dá)到5820萬(wàn)噸，同比提升2.46%，新增不銹鋼產(chǎn)量對(duì)鎳的需求拉動(dòng)將超過(guò)15萬(wàn)噸。而2022年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將至少達(dá)到800萬(wàn)輛，并有望超過(guò)1000萬(wàn)輛，增速近100%，高增速將拉動(dòng)整個(gè)精煉鎳下游市場(chǎng)，為需求端提供超過(guò)12萬(wàn)噸的增量。

全球最大商品消費(fèi)國(guó)中國(guó)在經(jīng)歷去年底疫情后的重新開(kāi)放進(jìn)程快于預(yù)期，歐洲也躲過(guò)了對(duì)俄制裁將導(dǎo)致冬季能源短缺的悲觀預(yù)測(cè)，這雙雙提升了制造商和消費(fèi)者的需求。此外在美國(guó)，經(jīng)濟(jì)意外復(fù)蘇的跡象也增加了業(yè)界對(duì)強(qiáng)勁需求的預(yù)期。

不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銅、鋰和鋅等金屬的消費(fèi)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，這是因?yàn)樗鼈儗?duì)于制造從化石燃料轉(zhuǎn)型所需的風(fēng)力渦輪機(jī)、太陽(yáng)能電池板和電池的供應(yīng)鏈至關(guān)重要。

此外，在供給端，許多人預(yù)計(jì)有色金屬行業(yè)將呈現(xiàn)長(zhǎng)期供不應(yīng)求的局面，因?yàn)榈V企依然并沒(méi)有制定大幅增產(chǎn)的計(jì)劃。

2021年中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng);在全球場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)中，中國(guó)四家期貨交易所的成交量排名穩(wěn)中有升;在農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三類品種的全球成交量排名中，中國(guó)期貨品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前11名、在金屬品種前10強(qiáng)中占9席，能源品種前20強(qiáng)中占7席;期貨期權(quán)新品種穩(wěn)步增加，衍生品體系更加完善;期貨公司資本實(shí)力增強(qiáng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。

展望2023年，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩，預(yù)計(jì)鋼鐵消費(fèi)增幅收窄，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供需有望總體保持相對(duì)平穩(wěn)。其中，地產(chǎn)用鋼下滑趨勢(shì)減緩，基建用鋼仍發(fā)揮托底作用;機(jī)械行業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但出口不確定性加大，整體用鋼量穩(wěn)中有降;汽車(chē)行業(yè)保持增長(zhǎng)，帶動(dòng)汽車(chē)用鋼需求平穩(wěn);國(guó)內(nèi)造船行業(yè)有望平穩(wěn)，集裝箱用鋼平穩(wěn)略有增長(zhǎng);家電需求有望回升，用鋼需求保持穩(wěn)定。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2026年中國(guó)金屬期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。報(bào)告中主要運(yùn)用圖表及表格方式，直觀地闡明了行業(yè)的經(jīng)濟(jì)類型構(gòu)成、規(guī)模構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)效益比較、供需狀況等，是企業(yè)了解金屬期貨行業(yè)市場(chǎng)狀況必不可少的助手。在形式上，報(bào)告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性，避免套話和空話。報(bào)告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及行業(yè)的大事記等，為投資者和業(yè)界人士提供了一幅生動(dòng)的行業(yè)全景圖。

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