2022年國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.09% 中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力分析

• 劉明月 2023年1月19日 來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì) 301 12
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據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)消息，2022年，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長(zhǎng)13.09%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。另外，2022年進(jìn)口原料產(chǎn)金125.784噸，同比增長(zhǎng)9.78%，若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國(guó)共生產(chǎn)黃金

2022年國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量同比增長(zhǎng)13.09%

據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)消息，2022年，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，與2021年同期相比增產(chǎn)43.065噸，同比增長(zhǎng)13.09%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成295.423噸，有色副產(chǎn)金完成76.625噸。另外，2022年進(jìn)口原料產(chǎn)金125.784噸，同比增長(zhǎng)9.78%，若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國(guó)共生產(chǎn)黃金497.832噸，同比增長(zhǎng)12.24%。

黃金價(jià)格市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互作用將推高黃金需求，并且金融市場(chǎng)不穩(wěn)定性、貨幣政策與美元、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革將成為影響2019年黃金價(jià)格走勢(shì)的三大因素。更高的市場(chǎng)波動(dòng)、歐洲政治和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性、保護(hù)主義政策可能導(dǎo)致的更高通脹率以及更高的全球衰退的可能性，這些因素和趨勢(shì)共同加劇了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

黃金飾品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，包括礦石開(kāi)采、加工、儲(chǔ)存、原料交易、產(chǎn)品制造和終端零售等環(huán)節(jié)，各個(gè)環(huán)節(jié)的增值率呈啞鈴型分布。整體行業(yè)利潤(rùn)向零售環(huán)節(jié)集中，零售渠道和上下游資源整合能力成為珠寶首飾企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的數(shù)據(jù)，9月全球黃金ETF減持95噸(約合50億美元)，連續(xù)第5個(gè)月凈流出，這也是自2021年3月(流出107噸)以來(lái)的最大月度流出量。

目前，全球黃金探明儲(chǔ)量約25.8萬(wàn)噸，已開(kāi)采79%，按照現(xiàn)有開(kāi)采速度，剩余開(kāi)采年限約15年，黃金供給稀缺性不斷強(qiáng)化。伴隨黃金儲(chǔ)量逐漸枯竭，已開(kāi)采黃金的再回收和再流通在黃金供給中的重要性將會(huì)長(zhǎng)期提升。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，2022年9月有色大宗商品黃金價(jià)格為389.7元/克，同比增加7.24%，環(huán)比增加1.33%;從9月周一至周五大宗商品黃金價(jià)格來(lái)看，價(jià)格在382.89-389.74元/克之間波動(dòng)，9月30日達(dá)到最大值;2018-2021年有色大宗商品黃金價(jià)格2020年起下降5.18%。2022年10月有色大宗商品黃金價(jià)格為391.6元/克，同比增加5.84%，環(huán)比增加0.45%;從10月周一至周五大宗商品黃金價(jià)格來(lái)看，價(jià)格在388.65-394.05元/克之間波動(dòng)，10月26日達(dá)到最大值;2018-2021年有色大宗商品黃金價(jià)格2020年起下降5.18%。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)資料顯示，黃金首飾消費(fèi)勢(shì)頭較好。2021年，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量1120.90噸，與2020年同期相比增長(zhǎng)36.53%，較疫情前2019年同期增長(zhǎng)11.78%。其中，黃金首飾711.29噸，較2020年同期增長(zhǎng)44.99%，較2019年同期增長(zhǎng)5.18%;金條及金幣312.86噸，較2020年同期增長(zhǎng)26.87%，較2019年同期增長(zhǎng)38.56%。

2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交量為376.69萬(wàn)手，相比2021年同期增長(zhǎng)了84.75萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)29.03%。2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交金額為131.72億元，相比2021年同期增長(zhǎng)了13億元，同比增長(zhǎng)10.95%。2022年1-11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交均價(jià)為0.35萬(wàn)元/手，相比2021年同期減少了0.06萬(wàn)元/手。

2022年11月上海期貨交易所黃金期權(quán)成交量為45.49萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)38.36%，相比2021年同期增長(zhǎng)了12.61萬(wàn)手;成交金額為11.84億元，同比增長(zhǎng)0.45%，相比2021年同期增長(zhǎng)了0.05億元，成交均價(jià)為0.26萬(wàn)元/手，相比2021年同期減少了0.1萬(wàn)元/手。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，黃金價(jià)格與實(shí)際利率高度負(fù)相關(guān)，目前10 年期美債實(shí)際利率已經(jīng)處于歷史低位，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已經(jīng)被市場(chǎng)消化的情形下，通脹預(yù)期數(shù)據(jù)仍然居高不下，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，預(yù)計(jì)緊縮政策滯后于通脹，實(shí)際利率難以跑贏通脹，金價(jià)大概率創(chuàng)新高。

中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力分析

隨著春節(jié)假期的臨近，黃金消費(fèi)再次升溫。2023年元旦以來(lái)，首飾金價(jià)格還在繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)今年金價(jià)很難再跌回400元/克以下。紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金期貨年初以來(lái)已累計(jì)上漲約2.8%。從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金價(jià)格看，目前報(bào)413.4元/克，年初以來(lái)累計(jì)上漲約0.76%。

在2022年年初俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際黃金價(jià)格快速飆升，一度逼近歷史最高水平。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)等多家央行開(kāi)始收緊貨幣政策以及大幅加息，美元快速走強(qiáng)，國(guó)際黃金價(jià)格也因此受到打壓。

世界黃金協(xié)會(huì)分析指出，2022年第三季度，黃金投資規(guī)模同比減少47%，這主要源于投資者為應(yīng)對(duì)激進(jìn)加息和美元走強(qiáng)的雙重挑戰(zhàn)，減少了投資規(guī)模，導(dǎo)致該季度黃金交易型開(kāi)放式證券投資基金(ETF)大幅流出227噸。再加上疲軟的場(chǎng)外需求與期貨市場(chǎng)的負(fù)面情緒，金價(jià)表現(xiàn)因此受阻，導(dǎo)致2022年三季度金價(jià)環(huán)比下跌8%。

從全球黃金需求角度看，在過(guò)去一年中，全球央行的購(gòu)金熱情也出現(xiàn)了明顯的增加。2022年三季度全球央行購(gòu)金量創(chuàng)下紀(jì)錄，達(dá)到近400噸。

世界黃金協(xié)會(huì)去年發(fā)布的央行調(diào)查報(bào)告顯示，25%的受訪央行表示會(huì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲(chǔ)備，而實(shí)際的央行購(gòu)金趨勢(shì)也正在反映出各國(guó)央行的購(gòu)金計(jì)劃。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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