家居上游產(chǎn)業(yè)近期迎來多重利好 2023家居建材行業(yè)未來需求預(yù)測

• 黃江 2022年12月22日 來源：新浪 480 25
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明年隨著房地產(chǎn)刺激政策落地、人們信心持續(xù)恢復(fù)，以及疫情封控的影響降低，房地產(chǎn)需求復(fù)蘇有望提速。屆時(shí)，家裝需求也會(huì)隨之釋放。

2022年末，房地產(chǎn)和疫情防控政策利好頻出。受益于外部環(huán)境的雙重利好，家居行業(yè)2023年有望表現(xiàn)出更大的彈性。

2022年家居行業(yè)的日子并不好過。在經(jīng)歷了2021年的深度回調(diào)后，2022年這些公司在二級(jí)市場并沒有起色，A股全部16只家居個(gè)股股價(jià)的平均漲幅為-12%。

家居上游產(chǎn)業(yè)近期迎來多重利好

近期，房地產(chǎn)融資政策再度放松。11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，支持涉房企業(yè)開展并購重組及配套融資;11 月 28 日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示要支持有一定比例涉房業(yè)務(wù)的企業(yè)開展股權(quán)融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資審批。

房地產(chǎn)鏈條長、涉及面廣，是國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，占GDP的比重為7%左右，加上建筑業(yè)則占到14%;土地出讓收入和房地產(chǎn)相關(guān)稅收占地方綜合財(cái)力接近一半，占城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)的6成，房地產(chǎn)貸款加上以房地產(chǎn)作押品的貸款，占全部貸款余額的39%，對(duì)于金融穩(wěn)定具有重要影響，是外溢性較強(qiáng)、具有系統(tǒng)重要性的行業(yè)。

從政策導(dǎo)向再到權(quán)威數(shù)據(jù)，可以看出，房地產(chǎn)在當(dāng)前發(fā)展階段的作用還沒有其他行業(yè)可以替代!

具體到實(shí)際舉措上，在最重要的銀行信貸方面，自“金融16條”發(fā)布以來，多家銀行為房地產(chǎn)企業(yè)提供大額授信。截至12月中旬，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)已披露具體授信金額的銀行公告發(fā)現(xiàn)，目前商業(yè)銀行給予房地產(chǎn)企業(yè)意向授信額度合計(jì)高達(dá)3.1萬億元。

政策刺激房地產(chǎn)需求復(fù)蘇

萬科向交易商協(xié)會(huì)表達(dá)了 280 億元儲(chǔ)架式注冊發(fā)行意向、金地遞交了150 億元儲(chǔ)架式注冊發(fā)行申請。截至11月24日，六大國有銀行已與17家房企達(dá)成合作協(xié)議，已披露的意向性授信額度合計(jì)為 1.28萬億元。

同時(shí)，政策也刺激房地產(chǎn)需求復(fù)蘇。今年以來央行3次降息，5年期以上LPR(貸款市場報(bào)價(jià)利率)共下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)。5月，央行、銀保監(jiān)會(huì)明確首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)。

在放松限購方面，3月1日，鄭州打響了全面放松限購限貸的“第一槍”。緊接著，哈爾濱、西安、成都、杭州等熱門省會(huì)城市陸續(xù)跟進(jìn)，放松限購。另外，還有一些城市在逐步擴(kuò)大放松限購的范圍。

雖然，刺激政策的效果并沒有立竿見影，但已經(jīng)有積極的信號(hào)出現(xiàn)。首先，隨著專項(xiàng)借款、紓困基金等“保交樓”政策落地，房地產(chǎn)竣工面積有所回暖。2022年11月，房地產(chǎn)新增竣工面積達(dá)到9145萬平方米，比10月份環(huán)比增長60%。

其次，多地二手房交易呈現(xiàn)以價(jià)換量式的復(fù)蘇。深圳、南京、杭州、成都、天津等多地11月份二手房成交量回升。其中，杭州(含蕭山、余杭)二手住宅成交量結(jié)束自今年7月份起的“四連降”態(tài)勢。南京二手住宅成交套數(shù)超7000套，環(huán)比增幅超20%，結(jié)束了8月份以來的“三連降”。天津二手房成交量超9500套，環(huán)比增幅約18%。

另據(jù)數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月，該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)監(jiān)測的10個(gè)城市二手住宅成交54369套，環(huán)比結(jié)束連續(xù)3月的下跌，轉(zhuǎn)升12.2%，同比上升28.42%。據(jù)該機(jī)構(gòu)監(jiān)測，蘇州、杭州、深圳11月二手住宅成交量環(huán)比漲幅位居前三，漲幅均超過25%。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國家居建材行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》顯示：

據(jù)商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司立項(xiàng)、建筑材料流通協(xié)會(huì)編制并發(fā)布的全國建材家居景氣指數(shù)(BHI)顯示，2022年11月BHI為86.52，環(huán)比下跌11.60點(diǎn)，同比下跌52.98點(diǎn)。全國規(guī)模以上建材家居賣場11月銷售額為608.70億元，環(huán)比下跌26.22%,同比下跌52.58%。

明年隨著房地產(chǎn)刺激政策落地、人們信心持續(xù)恢復(fù)，以及疫情封控的影響降低，房地產(chǎn)需求復(fù)蘇有望提速。屆時(shí)，家裝需求也會(huì)隨之釋放。

此前，不少家居個(gè)股因發(fā)力工程業(yè)務(wù)，營業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，取得了不錯(cuò)的成績。但隨著房地產(chǎn)融資政策收緊，越來越多地產(chǎn)商的應(yīng)收賬款出現(xiàn)違約，家居企業(yè)不得不集中計(jì)提減值準(zhǔn)備，主要影響了2021年和今年上半年的業(yè)績。例如，索菲亞和江山歐派分別計(jì)提了9.1億元和2.4億元的減值準(zhǔn)備。

在“保交樓”的政策背景下，房地產(chǎn)大宗業(yè)務(wù)有望逐步回暖，工程端占比較高的家居個(gè)股更具彈性。江山歐派工程端占比高達(dá)70%，擁有一批以央企、國企和經(jīng)營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)民企為主的工程戰(zhàn)略客戶，如萬科、保利、華潤等。在計(jì)提減值準(zhǔn)備之后，江山歐派的大部分風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，結(jié)合去年業(yè)績基數(shù)較低，明年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)增長。市場對(duì)該判斷已經(jīng)有所反應(yīng)，11月以來，江山歐派的股價(jià)領(lǐng)跑行業(yè)，至今漲幅已經(jīng)達(dá)到58%。

此外，志邦家居工程端業(yè)務(wù)占比為32%，11月以來股價(jià)漲幅為33%。未來，仍有向上空間。

而C端的消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程會(huì)滯后于房地產(chǎn)。但也有部分需求是由于疫情而延后，在恢復(fù)常態(tài)之后，這部分家裝需求也會(huì)釋放出來。

家居產(chǎn)品呈現(xiàn)“一體化”整合趨勢

根據(jù)家居行業(yè)使用酷家樂設(shè)計(jì)軟件呈現(xiàn)來看，過去一年，家居產(chǎn)品呈現(xiàn)“一體化”整合趨勢，發(fā)起整裝合作商家同比增長33.8%，接收合作商家增長同比16.8%。

門墻一體化和客廳無主燈設(shè)計(jì)，成為家裝新趨勢。其中門墻一體化設(shè)計(jì)方案量同比增幅達(dá)到125.8%，客廳無主燈設(shè)計(jì)占比增長55.5%。

居家辦公和居家娛樂的設(shè)計(jì)使用次數(shù)增幅達(dá)到12.1%和93.1%，居家隔離催化“宅經(jīng)濟(jì)”的設(shè)計(jì)需求。

從戶型需求上來看，一線城市60平方米以下住宅家裝需求，是其他等級(jí)城市的1-1.5倍，60-80平方米戶型雙主衛(wèi)戶型設(shè)計(jì)比例明顯增加，同比增幅達(dá)到45.9%。

大戶型收納需求最為明顯，120-150平方米戶型通過柜類模型建模收納空間需求增加76.4%，其余戶型則在65%以上。

《2022-2027年中國家居建材行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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