證監(jiān)會將進一步擴大REITs試點范圍 公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品投資前景

• 2022年11月11日 HuangJiang來源：新浪 434 22
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目前“REITs十條”的各項工作有序推進，下一步，監(jiān)管部門將進一步擴大REITs試點范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，年內(nèi)新能源項目有望落地;鼓勵符合條件的民間投資項目發(fā)行REITs;盡快推動首批擴募項目落地等。

REITs一般指不動產(chǎn)投資信托基金。 不動產(chǎn)投資信托基金(Real Estate Investment Trust，簡稱REIT)，也稱“房地產(chǎn)投資信托基金”，最早的定義為“有多個受托人作為管理者，并持有可轉(zhuǎn)換的收益股份所組成的非公司組織”。

證監(jiān)會將進一步擴大REITs試點范圍

目前“REITs十條”的各項工作有序推進，下一步，監(jiān)管部門將進一步擴大REITs試點范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，年內(nèi)新能源項目有望落地;鼓勵符合條件的民間投資項目發(fā)行REITs;盡快推動首批擴募項目落地等。

綜合來看，已獲批的基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品資產(chǎn)范國覆蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。已上市的20只REITs合計募集資金達618億元，重點用于科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和民生等補短板領(lǐng)域，回收資金帶動新項目投資額超過3300億元，形成良好示范效應(yīng)。

目前，滬深兩市20只已上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs運行總體平穩(wěn)，市場認(rèn)可度較高。數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，其總市值達到706億元，整體較發(fā)行價累計平均上漲22.93%;市場總成交量138.84億份，成交總金額738億元，平均日均換手率超過2%，流動性高于日本、新加坡等成熟市場。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2026年中國信托投資行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》顯示：

具體而言，推動更多優(yōu)質(zhì)項目發(fā)行上市，進一步擴大REITs試點范圍，盡快覆蓋到新能源、水利、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，形成規(guī)模效應(yīng)和示范效應(yīng)。新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量資本開支，運營商高杠桿行為加劇了債務(wù)風(fēng)險的聚集。

公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品投資前景

公募REITs持續(xù)獲得資金青睞 近期,公募REITs接連“上新”,并持續(xù)獲得資金青睞。11月10日，華夏基金華潤有巢REIT網(wǎng)下詢價結(jié)果出爐。參與詢價的網(wǎng)下擬認(rèn)購份額是網(wǎng)下發(fā)售份額的213倍，刷新已有公募REITs網(wǎng)下詢價紀(jì)錄。

據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有23只公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品獲批發(fā)行，其中20只已上市。此外，華泰江蘇交控REIT、中金安徽交控REIT已完成發(fā)行待上市，華夏基金華潤有巢REIT將于11月14日至15日正式發(fā)售。

今年8月底，證監(jiān)會正式提出加快推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行十條措施(簡稱“REITs十條”)，從市場培育、項目遴選推薦、審核注冊、強化事中事后監(jiān)管、完善配套政策、保障監(jiān)管資源配置等全鏈條、全流程明確了相關(guān)政策安排。

險企已投資22只公募REITs

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月10日，22只公募REITs發(fā)布份額發(fā)售公告，險資通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售對22只產(chǎn)品的總投資額達108億元。

在權(quán)益市場大幅波動、長期利率中樞下行、信用風(fēng)險頻發(fā)的資產(chǎn)配置環(huán)境下，公募REITs將成為保險資金另類投資轉(zhuǎn)型的熱門選擇。公募REITs與保險資金收益要求很契合：一是公募REITs的底層資產(chǎn)多為投資性不動產(chǎn)，該類資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征符合保險資金追求長期穩(wěn)定收益的投資需求。二是公募REITs滿足保險機構(gòu)投資者對長久期資產(chǎn)的配置需求。三是公募REITs產(chǎn)品滿足保險機構(gòu)投資者對資產(chǎn)收益穩(wěn)定性的要求。

去年以來，在權(quán)益市場大幅波動的背景下，收益穩(wěn)健的公募REITs備受機構(gòu)追捧。

截至11月10日，22只公募REITs發(fā)布了份額發(fā)售公告。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，保險機構(gòu)通過戰(zhàn)略配售和網(wǎng)下配售合計配售金額達108.2億元。目前一些險企也通過二級市場投資公募REITs，不過相關(guān)險企暫未披露投資規(guī)模。

從不同類型的保險機構(gòu)來看，除保險中介外，保險市場各類主體均參與投資公募REITs，涵蓋壽險公司、產(chǎn)險公司、保險資管公司、再保險公司。從配售金額來看，泰康人壽、平安人壽、新華保險、中國保險投資基金、太平人壽、人保壽險、大家投資控股等頭部險企的獲配金額較高，均超5億元。

部分保險集團通過旗下壽險公司、財險公司、資產(chǎn)管理公司、再保險公司等多路徑布局公募REITs，險資對公募REITs的青睞程度可見一斑。如中國人保旗下的人保壽險、人保財險、人保資產(chǎn)、人保再保險等多公司均投資公募REITs。

《2022-2026年中國信托投資行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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