央行推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)試點(diǎn) 數(shù)字貨幣發(fā)展趨勢(shì)分析 數(shù)字貨幣前景分析

• 2022年3月25日 ZhouWei來源：互聯(lián)網(wǎng) 829 50
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央行要求扎實(shí)推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn) ，央行召開2022年貨幣金銀和安全保衛(wèi)工作電視會(huì)議。會(huì)議要求，扎實(shí)推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，有序擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，持續(xù)完善設(shè)計(jì)和使用，逐步建立健全管理制度框架。

數(shù)字貨幣是中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，主要定位于現(xiàn)金類支付憑證(M0)，其具備貨幣的價(jià)值尺度、交易媒介、價(jià)值貯藏等基本功能，與實(shí)物人民幣一樣是法定貨幣，以國家信用為支撐，具有法償性?？紤]到我國國情以及居民的支付習(xí)慣、年齡結(jié)構(gòu)、安全性需求等因素，實(shí)物人民幣將不會(huì)消失，數(shù)字人民幣將與實(shí)物人民幣長(zhǎng)期并存，而且兩者都是央行對(duì)公眾的負(fù)債，具有同等法律地位和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

數(shù)字貨幣發(fā)展趨勢(shì)分析

研究報(bào)告指出，虛擬貨幣與私人機(jī)構(gòu)發(fā)行的穩(wěn)定幣迅速發(fā)展。自2009年比特幣誕生以來，各類虛擬貨幣的出現(xiàn)激發(fā)了社會(huì)對(duì)新型虛擬貨幣的興趣。2016年起，大量包括USDT等在內(nèi)的穩(wěn)定幣崛起，私營(yíng)部門開始逐步運(yùn)行法定貨幣的代幣化。穩(wěn)定幣的快速崛起引發(fā)了各國監(jiān)管層的關(guān)注。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景。大量涌現(xiàn)的數(shù)字技術(shù)，推動(dòng)了全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全球主要經(jīng)濟(jì)體47個(gè)國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值規(guī)模達(dá)到32.6萬億美元，同比名義增長(zhǎng)3.0%，占GDP比重為43.7%，全球進(jìn)入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，加快推出CBDC是助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求。

有效擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)可用的財(cái)政和貨幣政策工具。CBDC將使得央行在數(shù)字化經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)作將更加容易，對(duì)于實(shí)行常規(guī)利率政策和非常規(guī)利率政策的國家都有積極的意義。數(shù)字貨幣的發(fā)行將會(huì)使得央行利率決策機(jī)制更加精準(zhǔn)，通過降準(zhǔn)等數(shù)量型貨幣政策工具將會(huì)進(jìn)一步讓渡給價(jià)格型貨幣政策工具，公開市場(chǎng)操作利率調(diào)控將會(huì)常態(tài)化，在貨幣政策中的作用將會(huì)更加凸顯。

數(shù)字貨幣前景分析

截至目前，數(shù)字人民幣已經(jīng)在北京、上海、深圳、成都、蘇州、雄安等城市以及未來的冬奧會(huì)場(chǎng)地開展試點(diǎn)，第二批試點(diǎn)還將繼續(xù)新增長(zhǎng)沙、海南、青島、大連、西安等地區(qū)。并且，目前全國開展試點(diǎn)的時(shí)間間隔越來越短，同一時(shí)期試點(diǎn)地區(qū)越來越多。試點(diǎn)提速的背后映射出數(shù)字人民幣或?qū)⒑糁觯?jīng)過多次試點(diǎn)之后，數(shù)字人民幣將很快走進(jìn)尋常百姓的生活中。

數(shù)字人民幣最根本的意義和最深遠(yuǎn)的影響，還是在于其能夠促進(jìn)貨幣政策的有效運(yùn)行和傳導(dǎo)，其中最重要的是數(shù)字人民幣在利率傳導(dǎo)方面能夠起到其他機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品或宏觀調(diào)控措施所起不到的積極作用。

數(shù)字人民幣支持“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的支付結(jié)算方式，將大大提高各個(gè)市場(chǎng)參與者的資金流動(dòng)性。只有被全社會(huì)普遍接受和使用的法定數(shù)字貨幣才能將這一優(yōu)勢(shì)輻射至不同的金融市場(chǎng)，提高不同金融市場(chǎng)之間的資金流動(dòng)性和單個(gè)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，降低整個(gè)金融體系的利率水平，使我國的利率期限結(jié)構(gòu)更加平滑，貨幣政策的利率傳導(dǎo)機(jī)制更加順暢。

從政策層面上看，長(zhǎng)期來講，數(shù)字人民幣能夠使央行的政策空間擴(kuò)大。最近幾年，包括中國在內(nèi)，很多國家的央行都進(jìn)行了量化寬松的操作，但除了對(duì)提高通脹率有所幫助，其他效果并不顯著，原因是多種多樣的。

未來，如果數(shù)字人民幣被普及，零利率將是一個(gè)普通的數(shù)字，我國央行可以不斷試探極低利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，從而刺激經(jīng)濟(jì)，因此說央行的政策空間被擴(kuò)大了。

欲了解更多行業(yè)具體詳情，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  央行將數(shù)字貨幣（DCEP）定義為“具有價(jià)值特征的數(shù)字支付工具”，是中央銀行的負(fù)債，由中央銀行進(jìn)行信用擔(dān)保，具有無限法償性。數(shù)字人民幣是由人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣。由指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)...

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