央行降準0.5個百分點 釋放萬億資金 央行降準意味著什么 央行降準對金融市場的影響分析

• 2021年12月7日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 832 51
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央行年內(nèi)第二次出手降準，受利好消息影響，12月6日，雖然A股市場整體下跌，但非銀金融和銀行板塊逆市上漲。據(jù)中國人民銀行消息，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存

央行降準0.5個百分點 釋放萬億資金

央行年內(nèi)第二次出手降準，受利好消息影響，12月6日A股市場整體下跌，非銀金融和銀行板塊逆市上漲。據(jù)中國人民銀行消息，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%。

中國人民銀行有關(guān)負責(zé)人就下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率答記者問，此次降準釋放多少資金?此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分縣域法人金融機構(gòu)外，對其他金融機構(gòu)普遍下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，同時考慮到參加普惠金融定向降準考核的大多數(shù)金融機構(gòu)都達到了支農(nóng)支小(含個體工商戶)等考核標準，政策目標已實現(xiàn)，有關(guān)金融機構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行最優(yōu)惠檔存款準備金率，這樣此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。

中國人民銀行表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，加強跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

央行降準意味著什么

央行宣布降準0.5個百分點，將釋放長期資金約1.2萬億元。那么，此次降準是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變? 穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。此次降準是貨幣政策常規(guī)操作，釋放的一部分資金將被金融機構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利(MLF)，還有一部分被金融機構(gòu)用于補充長期資金，更好滿足市場主體需求。人民銀行堅持正常貨幣政策，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不搞大水漫灌，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

央行降準對金融市場的影響分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國金融行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》統(tǒng)計分析顯示：

央行稱，此次降準的目的是加強跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實體經(jīng)濟。

一、在保持流動性合理充裕的同時，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力。

二、引導(dǎo)金融機構(gòu)積極運用降準資金加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度。

三、此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)可促進降低社會綜合融資成本。

對金融股等股市權(quán)重板塊形成利好

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林認為，從股市方面看，降準為股市帶來了流動性，也為投資人帶來了信心，對金融股等股市權(quán)重板塊形成利好。

“當(dāng)前我國股市注冊制下，IPO逐漸常態(tài)化，北交所啟動后，資本市場股票標的數(shù)量有所增加，所以維持一定的流動性投放有利于資本市場穩(wěn)定，能夠讓股市平穩(wěn)度過歲末流動性枯水期?！北P和林表示。

央行降準利好哪些板塊

此次降準利好A股哪些板塊?機構(gòu)認為，此次降準利好銀行、保險、券商等。中信建投指出，根據(jù)央行解讀，此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)可促進降低社會綜合融資成本。

信達證券分析，降準將有助于券商跨年行情展開。近期路演，投資者對券商板塊關(guān)注度明顯提升。當(dāng)前行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量扎實，業(yè)績增速良好，堅定看好財富管理主線。

招商證券指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，降準之后股票市場漲跌參半，上漲占比略高，這也意味著降準對股市整體表現(xiàn)的短期影響不明確，不過降準落地有利于改善市場對于政策轉(zhuǎn)暖以及寬信用的預(yù)期，對于提高整個市場的風(fēng)險偏好具有一定的正向作用。降準標志著寬貨幣的落地，歲末年初流動性驅(qū)動板塊有望受益。

中信證券明明認為，信用風(fēng)險開始緩釋的背景之下，股票市場中的不少行業(yè)或?qū)⒁虼耸芤?。首先，對銀行板塊的利好最為確定，前期壓制銀行板塊表現(xiàn)的經(jīng)濟景氣和資產(chǎn)質(zhì)量悲觀預(yù)期有望逐步修正。其次，地產(chǎn)信用風(fēng)險預(yù)期緩釋后，優(yōu)質(zhì)開發(fā)商和建材企業(yè)也會具備反彈動力。再次，低估值的基建板塊仍有望進一步向上。最后，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的需求預(yù)計將在基建、地產(chǎn)信用向好的背景下受到提振，需求端的預(yù)期差具備進一步修復(fù)的空間。

平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生認為，對股票市場而言，降準有利于市場風(fēng)險偏好的提升，助推資金面的下行，對于預(yù)期業(yè)績增速較高的成長股的提振作用較強，歲末年初之際的“春季躁動”行情或?qū)⑶爸谩?/p>

未來行業(yè)市場投資機會在哪?欲了解更多行業(yè)詳情，點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國金融行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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