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動(dòng)力煤期貨破千元再創(chuàng)歷史新高 2021動(dòng)力煤行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢分析

  • 2021年9月9日 HuangJiang來源:新浪 1135 73
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9日,煤炭板塊期貨再度瘋漲,焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%,焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%,動(dòng)力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關(guān)。國內(nèi)短期動(dòng)力煤供應(yīng)持續(xù)偏緊,電廠、港口庫存持續(xù)下降,需求方面,火電廠電能當(dāng)月產(chǎn)量持續(xù)增加,表明近期對于動(dòng)力煤的需求不斷上升。

動(dòng)力煤價(jià)格破千元再創(chuàng)歷史新高

近日來煤炭期貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高,動(dòng)力煤破千元再創(chuàng)歷史新高。9月9日下午,動(dòng)力煤主力合約漲超4%,續(xù)創(chuàng)該合約歷史新高,當(dāng)前報(bào)價(jià)1009.6元/噸,漲幅4.58%。9日,煤炭板塊期貨再度瘋漲,焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%,焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%,動(dòng)力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關(guān)。

動(dòng)力煤指用于作為動(dòng)力原料的煤炭。一般狹義上就是指用于火力發(fā)電的煤。從廣義上來講,凡是以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的,產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭都屬于動(dòng)力用煤,簡稱動(dòng)力煤。

國內(nèi)短期動(dòng)力煤供應(yīng)持續(xù)偏緊,電廠、港口庫存持續(xù)下降,需求方面,火電廠電能當(dāng)月產(chǎn)量持續(xù)增加,表明近期對于動(dòng)力煤的需求不斷上升。

2021中國煤炭行業(yè)規(guī)?,F(xiàn)狀及趨勢分析

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),今年1-7月份,我國生產(chǎn)原煤22.6億噸,同比增長4.9%,比2019年同期增長4.8%,兩年平均增長2.4%;進(jìn)口煤炭16974萬噸,同比下降15.0%。7月份,生產(chǎn)原煤3.1億噸,同比降幅收窄1.7%,但同比仍下3.3%。

7月份以來,國家發(fā)改委陸續(xù)出臺(tái)一系列政策進(jìn)行煤炭的保供生產(chǎn),但是進(jìn)口煤炭3018萬噸,同比增長15.6%。對比煤炭產(chǎn)量7月份同比下滑3.3%,7月份的全社會(huì)用電量同比增長達(dá)到12.8%,其他行業(yè)的耗煤量也有不同程度的增長,這就不難解釋前兩個(gè)月的煤價(jià)上漲了。

面對煤炭的供需缺口,7月份以來,國家發(fā)改委陸續(xù)出臺(tái)一系列的保供增產(chǎn)政策,預(yù)計(jì)增加產(chǎn)能逾3億噸/年。 2020年我國原煤的產(chǎn)量是39.02億噸,增加的產(chǎn)能占比達(dá)到7.6%,理論上這部分增加的產(chǎn)能能夠在一定程度上緩解動(dòng)力煤的供需缺口。

進(jìn)口煤方面,根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù),2021年8月,我國進(jìn)口煤炭2821萬噸,今年前八個(gè)月進(jìn)口煤1.98億噸,減少10.3%。由于國際煤價(jià)高企,進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢幾乎不再。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2026年動(dòng)力煤行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示:

2020年中國煤炭行業(yè)運(yùn)行分析

一、煤炭行業(yè)市場規(guī)模

中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模由2014 年2.7 萬億元下降至2016 年2.3 萬億元。2016 年開始,市場規(guī)模受市場集中度提高、產(chǎn)能釋放、下游市場需求回暖影響,整體市場恢復(fù)增長趨勢,增長至2018 年2.6 萬億元。

2020年,全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入20001.9億元,同比下降8.4%;應(yīng)收賬款2675.5億元,同比增長16.3%;資產(chǎn)負(fù)債率66.1%;利潤總額2222.7億元,同比下降21.1%,降幅高于全國規(guī)模以上企業(yè)25.2個(gè)百分點(diǎn)。協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的大型煤炭企業(yè)利潤總額(含非煤)1196.9億元,同比下降25.2%。

圖表:2018-2020年中國煤炭行業(yè)市場規(guī)模情況

數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、煤炭行業(yè)發(fā)展分析

2005年以來,國家有關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列政策法規(guī),從完善規(guī)劃指導(dǎo)、淘汰落后產(chǎn)能、改善安全狀況、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)等入手,實(shí)現(xiàn)煤炭資源的長期可持續(xù)發(fā)展。隨著

行業(yè)集中度的提高和重點(diǎn)電煤與市場煤價(jià)格的靠攏,政府逐步放開了對電煤價(jià)格的干預(yù)措施,煤炭價(jià)格的形成機(jī)制已基本實(shí)現(xiàn)了由計(jì)劃向市場的過渡。2012年12月,國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)[2012]57號(hào)),取消電煤價(jià)格雙軌制和重點(diǎn)合同;國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于解除發(fā)電用煤臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施的通知》(發(fā)改價(jià)格[2012]3956號(hào)),自2013年1月1日起解除了對電煤價(jià)格的臨時(shí)干預(yù)。國家發(fā)改委于2017年4月7日發(fā)布《關(guān)于加快簽訂和嚴(yán)格履行煤炭中長期合同的通知》,“中長期合同制度”和“基礎(chǔ)價(jià)+浮動(dòng)比例”的定價(jià)機(jī)制,為保障煤炭有效供應(yīng)和價(jià)格平穩(wěn)奠定了良好基礎(chǔ),有利于煤炭行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

在煤炭與主要用煤行業(yè)產(chǎn)能過剩、替代能源快速發(fā)展的形勢下,中國政府正在加快供給側(cè)改革,從“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”等方面加大改革力度,并成立工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金,用于支持鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能。國家有關(guān)部委也正研究制定相關(guān)工作方案,引導(dǎo)煤炭落后產(chǎn)能有序退出,嚴(yán)控新增產(chǎn)能,鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)對中小煤礦兼并重組,以提升行業(yè)集中度、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端升級。2015年下半年以來,政府對行業(yè)產(chǎn)能過剩給予了充分的重視并陸續(xù)出臺(tái)修復(fù)措施,包括一系列打非治違、關(guān)稅調(diào)整、稅費(fèi)減免、減產(chǎn)等措施,隨著改革紅利逐步釋放,以及煤炭扭虧脫困相關(guān)政策落地,煤炭行業(yè)資源將向優(yōu)勢企業(yè)積聚,落后產(chǎn)能逐步出清,行業(yè)效益快速下滑的局面有望得到緩解。

三、煤炭企業(yè)發(fā)展分析

行業(yè)集中度逐漸提升,大型煤炭企業(yè)優(yōu)勢明顯

行業(yè)集中度決定了產(chǎn)量控制能力。2005-2014年,我國煤炭行業(yè)前10市場份額由23%提升至41%,而美國已多年穩(wěn)定在70%附近。對比國際水平,我國行業(yè)集中度仍舊偏低,整合空間巨大。目前煤炭需求下降,行業(yè)盈利能力持續(xù)下滑,為政府逐步關(guān)停小煤礦提供契機(jī)。而隨著行業(yè)集中度的提高,能夠加強(qiáng)對于供給的控制力度,恢復(fù)理性供需,從而避免市場無序擴(kuò)張,是實(shí)現(xiàn)市場力量倒逼產(chǎn)能出清的重要基石。

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快,全國煤礦數(shù)量大幅減少,大型現(xiàn)代化煤礦已經(jīng)成為全國煤炭生產(chǎn)主體。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2019煤炭行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告》,截至2019年末,全國煤礦數(shù)量減少至5,300處左右,建成了千萬噸級煤礦44處、智能化采煤工作面200多個(gè)。大型現(xiàn)代化煤礦已成為全國煤炭生產(chǎn)主體,煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展。2019年,內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個(gè)省(區(qū))原煤產(chǎn)量占到了全國的89.1%,同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn),煤炭開發(fā)布局持續(xù)優(yōu)化。

欲了解中國動(dòng)力煤行業(yè)發(fā)展詳細(xì)分析,可點(diǎn)擊中研普華《2021-2026年動(dòng)力煤行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》

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