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財政部計劃續(xù)發(fā)行500億元人民幣5年期抗疫特別國債 2020年債券市場發(fā)展前景分析

  • 2020年7月8日 HaoChenChong來源:互聯(lián)網(wǎng) 1213 79
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據(jù)了解,為籌集財政資金,統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,財政部決定第三次續(xù)發(fā)行2020年抗疫特別國債(一期)(5年期)。下面我們就來看看相關(guān)的具體內(nèi)容吧!

據(jù)了解,為籌集財政資金,統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,財政部決定第三次續(xù)發(fā)行2020年抗疫特別國債(一期)(5年期)。下面我們就來看看相關(guān)的具體內(nèi)容吧!

一、發(fā)行條件

本次續(xù)發(fā)行國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發(fā)行的同期國債相同。從2020年6月19日開始計息;票面利率2.41%;按年付息,每年6月19日(節(jié)假日順延,下同)支付利息,2025年6月19日償還本金并支付最后一次利息。

(一)發(fā)行數(shù)量。競爭性招標(biāo)面值總額500億元,不進(jìn)行甲類成員追加投標(biāo)。

(二)日期安排。2020年7月14日招標(biāo),招標(biāo)結(jié)束至7月15日進(jìn)行分銷,7月17日起與之前發(fā)行的同期國債合并上市交易。

(三)競爭性招標(biāo)時間。2020年7月14日上午10:35至11:35。

(四)發(fā)行手續(xù)費。承銷面值的0.1%。

二、競爭性招標(biāo)

(一)招標(biāo)方式。采用修正的多重價格(即混合式)招標(biāo)方式,標(biāo)的為價格。

(二)標(biāo)位限定。投標(biāo)標(biāo)位變動幅度為0.05元,投標(biāo)剔除、中標(biāo)剔除和每一承銷團(tuán)成員投標(biāo)標(biāo)位差分別為65個、25個和30個標(biāo)位。

三、發(fā)行款繳納

中標(biāo)承銷團(tuán)成員于2020年7月15日前(含7月15日),將發(fā)行款繳入財政部指定賬戶。繳款日期以財政部指定賬戶收到款項為準(zhǔn)。

收款人名稱:中華人民共和國財政部

開戶銀行:國家金庫總庫

賬號:270—207701—4

匯入行行號:011100099992

四、其他

除上述有關(guān)規(guī)定外,本期國債招標(biāo)工作按《2020年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》執(zhí)行。

為什么要發(fā)行特別國債

通俗來說,財政收入下降,但支出變多,所以需要發(fā)行特別國債,彌補資金缺口。

財政部的數(shù)據(jù)顯示,受疫情沖擊、減稅降費等因素影響,今年1-4月財政收入同比大幅下降14.5%。財政部部長劉昆預(yù)計,今年地方財政減收增支8000億到9000億元。目前,企業(yè)經(jīng)營仍在恢復(fù)中,各地稅收大幅度下滑,同時抗疫、救助企業(yè)和貧困家庭、發(fā)放消費券等大量的剛性支出增加,財政存在較大收支缺口,發(fā)行特別國債是應(yīng)對新冠肺炎疫情帶來的風(fēng)險挑戰(zhàn)的必然選擇。

中國債務(wù)市場整體發(fā)展情況分析

截至2018年6月末,我國全口徑(含本外幣)外債余額為123764億元人民幣(等值18705億美元,不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負(fù)債,下同)。

從期限結(jié)構(gòu)看,中長期外債余額為44751億元人民幣(等值6763億美元),占36%;短期外債余額為79013億元人民幣(等值11942億美元),占64%,短期外債比例保持穩(wěn)定。短期外債余額中,與貿(mào)易有關(guān)的信貸占38%。

從機(jī)構(gòu)部門看,廣義政府債務(wù)余額為14289億元人民幣(等值2160億美元),占12%;中央銀行債務(wù)余額為1768億元人民幣(等值267億美元),占1%;銀行債務(wù)余額為59611億元人民幣(等值9009億美元),占48%;其他部門債務(wù)余額為32809億元人民幣(等值4959億美元),占27%;直接投資:公司間貸款債務(wù)余額為15287億元人民幣(等值2310億美元),占12%。

從債務(wù)工具看,貸款余額為27850億元人民幣(等值4209億美元),占23%;貿(mào)易信貸與預(yù)付款余額為19095億元人民幣(等值2886億美元),占15%;貨幣與存款余額為31176億元人民幣(等值4712億美元),占25%;債務(wù)證券余額為27213億元人民幣(等值4113億美元),占22%;特別提款權(quán)(SDR)分配為651億元人民幣(等值98億美元),占1%;直接投資:公司間貸款余額為15287億元人民幣(等值2310億美元),占12%;其他債務(wù)負(fù)債余額為2492億元人民幣(等值377億美元),占2%。

從幣種結(jié)構(gòu)看,本幣外債余額為43422億元人民幣(等值6563億美元),占35%;外幣外債余額(含SDR分配)為80342億元人民幣(等值12142億美元),占65%。在外幣登記外債余額中,美元債務(wù)占82%,歐元債務(wù)占8%,港幣債務(wù)占5%,日元債務(wù)占2%,特別提款權(quán)和其他外幣外債合計占比為3%。

2020年債券市場發(fā)展前景分析

數(shù)據(jù)顯示,截至6月底,債券基金的整體平均收益為2.39%,得益于A股的轉(zhuǎn)暖,多只可轉(zhuǎn)債基金占據(jù)債基漲幅榜的前列,博時轉(zhuǎn)債增強的收益率最高,上半年收益達(dá)20%;匯添富可轉(zhuǎn)債、華安可轉(zhuǎn)債、中歐可轉(zhuǎn)債、長盛可轉(zhuǎn)債、工銀瑞信可轉(zhuǎn)債的凈值漲幅均在15%以上。然而,89只債基(不同的份額分開統(tǒng)計)業(yè)績告負(fù),其中,9只債基的凈值跌幅在5%以上,虧損最多的甚至超過32%。

行情輪動往往是資金再配置的過程。今年以來,A股上漲使得權(quán)益類基金規(guī)模顯著增長,固收產(chǎn)品規(guī)模整體呈縮水趨勢。據(jù)天相投顧的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,權(quán)益類基金僅開放式股票型基金上半年增長2400多億元,使得該類基金6月底的規(guī)模達(dá)1.05萬億,創(chuàng)出歷史新高。固收產(chǎn)品方面,債券基金規(guī)模略有上漲,貨幣基金規(guī)模在縮水,固收產(chǎn)品的整體規(guī)模在縮水,其中,債券投資基金增長約2400億元至3.26萬億,增幅達(dá)7.9%;貨幣市場基金規(guī)??s水4200多億元,縮水比例達(dá)到5.6%,6月底貨幣基金總規(guī)模為7.16萬億。

盡管債券基金的整體規(guī)模上半年在增長,但受累于債市的大環(huán)境,部分基金公司債基業(yè)績表現(xiàn)低于預(yù)期,面臨較大贖回壓力。

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