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國有資本密集入場光伏行業(yè) 市場格局生變 玩家更加多元化

  • 2019年7月8日 YaoEnHua來源:互聯(lián)網(wǎng) 542 30
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過去幾年,國有資本入局光伏行業(yè)的案例并不鮮見,不過多表現(xiàn)在投資光伏項目上,尤其在國內(nèi)重大項目招投標中。

國資頻繁接盤

過去幾年,國有資本入局光伏行業(yè)的案例并不鮮見,不過多表現(xiàn)在投資光伏項目上,尤其在國內(nèi)重大項目招投標中。

以2010年國內(nèi)開展第二批特許權(quán)招標為例。不少民營企業(yè)受制于競標資本高門檻被拒之門外,而國有企業(yè)則不惜“以利換市”在光伏行業(yè)跑馬圈地。

據(jù)記者統(tǒng)計,截至目前國內(nèi)已開展三批光伏領(lǐng)跑者項目(獎勵指標未計),共計13GW,從競標結(jié)果看國有企業(yè)的陣容逐漸加大,并且整體中標量規(guī)模已經(jīng)由最初的60%提升至80%左右,國企越來越占據(jù)優(yōu)勢地位。

相比之下,民營企業(yè)一手打下了光伏行業(yè)這片“江山”,在整個產(chǎn)業(yè)鏈上中下游也有不可比擬的優(yōu)勢,但是在資金、規(guī)模和資源等方面卻不及國企。如今,隨著光伏成本降低、裝機規(guī)模逐漸增大,國有資本加速進軍產(chǎn)業(yè)下游的跡象愈加明顯。

6月4日晚間,保利協(xié)鑫(03800.HK)及協(xié)鑫新能源(00451.HK)聯(lián)合公告稱,保利協(xié)鑫全資子公司——杰泰環(huán)球有限公司與中國華能集團有限公司下屬子公司——中國華能集團香港有限公司簽訂合作意向協(xié)議,擬出售協(xié)鑫新能源約97.3億股股份,相當于其股本的約51%。這意味著協(xié)鑫新能源或易主華能集團,同時后者也將成為全球第二大光伏電站投資商。

緊隨其后,興業(yè)太陽能(00750.HK)6月5日公告,稱其大股東將變更為水發(fā)集團(香港)控股有限公司,持股比例為66.92%,而后者隸屬于水發(fā)能源集團有限公司,是山東省屬國企水發(fā)集團有限公司的全資孫公司。

對于國資收購之舉,一位光伏行業(yè)人士告訴記者,與以往投資項目不同,國企開始直接收購現(xiàn)成的項目,投資邏輯明顯變了。

“這屬于一種正常經(jīng)濟現(xiàn)象?!痹谥袊履茉措娏ν顿Y聯(lián)盟秘書長彭澎看來,光伏電站屬于重資產(chǎn),這種收購交易在其他重資產(chǎn)行業(yè)同樣很普遍。過去幾年,高杠桿形勢下,民營企業(yè)擴產(chǎn)比較迅速,杠桿高,融資成本貴,一旦遇到資源收縮便會把資產(chǎn)清除掉。

不過,在部分業(yè)內(nèi)人士看來,如此密集的一波“入局”操作可能與近期國資委印發(fā)的一則通知有關(guān)。

今年6月3日,國務(wù)院國資委向各中央企業(yè)、地方國資委印發(fā)《關(guān)于印發(fā)的通知》。該通知對各中央企業(yè)的授權(quán)放權(quán)事項包括:中央企業(yè)審批所屬企業(yè)的混合所有制改革方案、中央企業(yè)決定國有參股非上市企業(yè)與非國有控股上市公司的資產(chǎn)重組事項等。

那么,這是否意味著會形成“國進民退”之勢?廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強對此并不認同。“還談不上‘國進民退’,目前并沒有形成較大比例。”他進一步解釋,“歷經(jīng)去年‘531政策’,到現(xiàn)在無補貼時代的到來,民營企業(yè)生存壓力大,行業(yè)已進入新一輪洗牌期。相比破產(chǎn),被收購不失為一種有效的生存路徑,央企此時介入在時間和價格上也更占優(yōu)勢?!?/p>

能源國企轉(zhuǎn)型焦慮

記者注意到,在堅持煤電基礎(chǔ)能源為主體的前提下,像華能一樣的國有發(fā)電集團已經(jīng)在持續(xù)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu),加緊布局新能源,提高清潔能源裝機占比。

記者統(tǒng)計最新資料發(fā)現(xiàn),新五大發(fā)電集團清潔能源裝機占比均有所提升。截至2018年,國家電投集團仍舊保持首位,占總裝機比例為48.92%;華電集團次之,清潔能源裝機占39.78%,同比提高0.7%;華能集團清潔能源裝機5858萬千瓦,比重達到33.18%;在大唐集團發(fā)電總裝機中,清潔能源占26.55%;國家能源集團新能源裝機5836萬千瓦,占比達24.48%。

北京領(lǐng)航智庫公司總裁王高峰在接受記者采訪時表示:“傳統(tǒng)能源企業(yè)都有發(fā)展新能源的需求,新能源的裝機占比已成為發(fā)電企業(yè)是否具有競爭力的標志。在電力供應(yīng)過剩、市場交易體制等綜合因素制約下,過重的火電資產(chǎn)反而可能會成為一種包袱,而像國電投布局新能源較早,電源結(jié)構(gòu)調(diào)整迅速,相比大唐、華能等企業(yè)就輕松許多?!?/p>

在彭澎看來,能源轉(zhuǎn)型、環(huán)保持續(xù)加壓背景下,目前可再生能源成本已到達平價臨界點,而煤電成本居高不下,煤機盈利下降,因此發(fā)電集團不管是從商業(yè)還是其他因素考慮,都要進行轉(zhuǎn)型。

今年上半年,華能集團董事長舒印彪于多個場合表明立場,要著力提高華能集團清潔能源比重,集團在優(yōu)化發(fā)展煤電基礎(chǔ)上,大力發(fā)展新能源,加大對新能源投資。

此外,今年兩會期間,時任國家能源集團總經(jīng)理凌文在接受媒體記者采訪時也表示,集團會騰出來資本金向新領(lǐng)域轉(zhuǎn)型,不會死抱著煤炭,把新的增量放在新能源、可再生能源上。他還建議,能源系統(tǒng)從以煤為主逐步向煤、油氣、非化石能源多元驅(qū)動轉(zhuǎn)變。同時,國家開發(fā)投資公司董事長王會生公開表示,國投在能源領(lǐng)域未來的投資方向是新能源,煤炭投資已全部退出,并且國投在國內(nèi)不再投資火電廠。

值得注意的是,7月2日,曾頻傳放棄新能源業(yè)務(wù)的中海石油(中國)有限公司再次成立中海油融風(fēng)能源有限公司,高調(diào)宣布重返新能源開發(fā)與運營領(lǐng)域。

玩家更加多元化

不僅僅是能源國企更加青睞新能源,進入平價時代后還會有更多電站投資主體涌入光伏市場。

《2019中國光伏電站資產(chǎn)交易白皮書》顯示,進入平價時期,投機性開發(fā)商進入光伏裝機市場的門檻被大幅提高,存量的優(yōu)質(zhì)電站資產(chǎn)瞬間升值,成為炙手可熱的投融資產(chǎn)品。

“電站投資主體將更加多元化,傳統(tǒng)重資產(chǎn)投資企業(yè)可能還會再進來,還有基金,甚至包括外資企業(yè)?!迸砼煺J為,光伏投資格局不可避免地將進行重塑。

眾所周知,在光伏行業(yè),“EPC+產(chǎn)品”是光伏組件、電池和逆變器光伏企業(yè)常見的業(yè)務(wù)延伸模式,像協(xié)鑫、晶科、隆基、通威和陽光電源等龍頭企業(yè)都持有一定的電站資源。那么,對于資金敏感性強的電站重資產(chǎn)市場,這些光伏民營企業(yè)是否會收縮電站投資觸角,逐漸回歸制造商角色?

記者注意到,從今年上半年出爐的平價項目申請名單和部分平價項目中標結(jié)果來看,國有企業(yè)與民營企業(yè)項目規(guī)模占比可以說平分秋色,協(xié)鑫、晶科、天合、陽光電源、通威和特變電工等悉數(shù)在列,絲毫沒有放棄這塊市場的跡象。

協(xié)鑫新能源相關(guān)負責(zé)人日前在接受記者采訪時表示,光伏龍頭企業(yè)與國有資本聯(lián)合開發(fā)和運營電站會成為一種發(fā)展趨勢。

通威集團相關(guān)負責(zé)人對這種合作趨勢也表示認同。在他看來,光伏電站重資產(chǎn)的特征對現(xiàn)金流形成巨大壓力,而國家資本實力雄厚,具有得天獨厚的優(yōu)勢。相比之下,民營企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢明顯,在電站建設(shè)、運維方面成績突出,不僅建設(shè)成本達到全行業(yè)最低,而且電站質(zhì)量高,運維手段先進。

“聯(lián)合開發(fā)會有可能,但是應(yīng)該以大企業(yè)自主開發(fā)為主?!迸砼煺J為,對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié),制造商、EPC和投資機構(gòu)還是各自扮演好自己的角色比較重要。

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