普惠金融行業(yè)發(fā)展方向及投資機會分析

• 2019年5月31日 WuZhiCong來源：互聯(lián)網(wǎng) 1287 84
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據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2025年中國普惠金融行業(yè)發(fā)展前景及投資風險分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示

普惠金融行業(yè)未來發(fā)展預測分析

一、普惠金融行業(yè)發(fā)展方向及投資機會分析

消費金融作為普惠金融一環(huán),有巨大發(fā)展空間

普惠金融面向的農(nóng)民、城市低收入群體等收入雖低，但是對于租房、結(jié)婚、家電、裝修等消費是剛性需求，大眾參與途徑與門檻獲得提升后，消費金融在這些市場將有很大的增長空間。

而數(shù)字技術(shù)能夠破解普惠金融的發(fā)展困局。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)成為新一代的商業(yè)技術(shù)設(shè)施，金融服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施變了，前所未有的技術(shù)紅利將推動金融行業(yè)進入到飛速發(fā)展階段。移動互聯(lián)網(wǎng)讓"普"成為可能，云計算和大數(shù)據(jù)又做到了"惠"，讓服務(wù)的效率更高，成本更低，風險更小;通過大數(shù)據(jù)甄別和計量風險，使缺乏信貸歷史的用戶也能得到金融服務(wù)，也能實現(xiàn)"普"和"惠"。

如何運用先進網(wǎng)信技術(shù)發(fā)展普惠金融

一是以服務(wù)民生為導向。要更加貼近人民群眾生活場景需求，讓金融服務(wù)變得更方便、簡單、有效，增強老百姓對金融服務(wù)的獲得感和滿意度。二是以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動。要更好、更安全地運用大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等先進網(wǎng)信技術(shù)，并切中當前普惠金融發(fā)展中面臨的難題和短板。三是以確保安全為前提。所有普惠金融從業(yè)者不論開展什么樣的業(yè)務(wù)、面對什么樣的客戶，都應(yīng)該把創(chuàng)新發(fā)展與防范風險結(jié)合起來，把握好兩者關(guān)系的適度平衡。四是以合作共贏為基礎(chǔ)。要引導各類型從業(yè)機構(gòu)結(jié)合自身特點，找準市場定位，發(fā)揮各自優(yōu)勢，建設(shè)兼具包容性和競爭性的普惠金融生態(tài)體系。

無論是傳統(tǒng)金融，還是互聯(lián)網(wǎng)金融，從國家層面到龍頭企業(yè)，大家首次在普惠金融的這面大旗下匯合了。早在2016年1月15日，國務(wù)院首次印發(fā)了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，規(guī)劃強調(diào)通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)手段來推動普惠金融發(fā)展，這是國家層面首次將普惠金融提升到了國家戰(zhàn)略的高度。

二、普惠金融行業(yè)發(fā)展規(guī)模分析

圖表：2019-2025年我國普惠金融行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預測

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

三、普惠金融行業(yè)發(fā)展趨勢分析

由普惠金融服務(wù)轉(zhuǎn)向科技賦能

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭紛紛表示未來“不再做金融業(yè)務(wù)”，而回歸技術(shù)服務(wù)。其中，度小滿從百度獨立，京東金融改名京東數(shù)科，360金融從360集團剝離上市。高度相似的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，包含著金融科技創(chuàng)新者們的新共識：未來賦能和合作帶來的價值將大于競爭。

一方面，金融強監(jiān)管下，過去靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)驅(qū)動的模式發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，如牌照獲取難、資本金約束、資管政策調(diào)整等，網(wǎng)貸、理財、支付等很多業(yè)務(wù)受限，最好的調(diào)整轉(zhuǎn)型方式就是與“根紅苗正、財大氣粗”正規(guī)持牌機構(gòu)合作。

另一方面，科技在未來競爭中的作用日益重要，而發(fā)揮自身的科技優(yōu)勢，有望形成差異化優(yōu)勢，也可以獲得更高的市場估值和青睞。

在金融科技化的道路上，除了BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，神州數(shù)碼、長亮科技等傳統(tǒng)金融IT服務(wù)商，以及眾多細分領(lǐng)域的金融科技平臺，均陸續(xù)加入科技賦能的行列。這些科技賦能者，試圖將紛繁復雜的場景、流量、數(shù)據(jù)、風控、資金、產(chǎn)品等金融要素標準化，并從用戶管理、產(chǎn)品定價、渠道營銷、運營模式等方面，優(yōu)化傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務(wù)鏈條。

預計未來，有更多金融科技公司或主動或被動的摒棄部分純金融業(yè)務(wù)，以賦能者和合作者的姿態(tài)，切入金融科技服務(wù)領(lǐng)域，而市場有望形成“場景流量方-平臺賦能方-金融機構(gòu)”的多元合作新模式。

普惠金融行業(yè)巨頭加速洗牌

縱觀金融科技行業(yè)，細分領(lǐng)域龐雜，初創(chuàng)企業(yè)眾多，特別是2013年以來的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，催生了大批新軍。而經(jīng)過數(shù)年的培育和角逐，行業(yè)格局開始呈現(xiàn)整合趨勢。一個明顯特征是，新入局者的數(shù)量開始減少，并購交易快速增長。

2019年，來自大型行業(yè)參與者、金融機構(gòu)、監(jiān)管等方面的力量，將會驅(qū)動行業(yè)進一步整合。

一方面，大型互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速布局。入局較早的BATJ互聯(lián)網(wǎng)巨頭，一方面憑借自身的流量優(yōu)勢，在強大C端生態(tài)壁壘的基礎(chǔ)上，借其技術(shù)、客戶、數(shù)據(jù)、平臺、場景和品牌等優(yōu)勢，直接進入B端服務(wù)市場;同時，財大氣粗的巨頭們充分發(fā)揮“買買買”的特性，快速收購新金融科技平臺構(gòu)建生態(tài)，這都對實力單薄的初創(chuàng)企業(yè)形成擠出效應(yīng)。

另一方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)開始入場。越來越多的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，開始孵化金融科技子公司。比如憑借對銀行業(yè)務(wù)的深刻理解、市場化的機制和服務(wù)優(yōu)勢，金融系金融科技子公司成長快速，平安金融壹賬通、招聯(lián)消費金融等，已成為行業(yè)的“潛力股”。2018年4月，建設(shè)銀行更是打響了國有大行成立金融科技公司“第一槍”，預計未來會有更多大型銀行加入這一行列。

但銀行入局，必須思考好三個問題：

一是在服務(wù)原來內(nèi)部系統(tǒng)開發(fā)就捉襟見肘的情況下，是否真正有資源、人才和能力實現(xiàn)對外輸出;

二是原來本地化、重模式的系統(tǒng)架構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)計思路，是否能適應(yīng)當前云化敏捷輸出模式，畢竟某巨頭當初可是集上千人力、耗時近2年時間才完成系統(tǒng)模塊化與組件化;

三是原來濃郁的甲方思維，能否過渡到“以客戶為中心”的市場化乙方思維，畢竟真到市場上，如果出現(xiàn)項目分期、延期上線、開發(fā)功能不及預期等問題，客戶是要用腳投票的。

此外，監(jiān)管也在加速驅(qū)動去偽存真，逐漸淘汰不合規(guī)或競爭力弱的小型金融科技公司，客觀上推動行業(yè)洗牌。

總之，科技行業(yè)具有贏者通吃的天然特性，更容易形成巨頭壟斷的行業(yè)局面。而隨著銀行逐漸從目標客戶變成強有力的競爭對手，留給初創(chuàng)公司的時間和空間都在收窄?？梢灶A見，伴隨行業(yè)不斷整合，少數(shù)突圍者將引領(lǐng)潮流，行業(yè)格局逐步確定。

從“客戶”到“用戶”

隨著金融科技的發(fā)展和客戶行為的變化，金融機構(gòu)對金融科技的理解認知也更加深化。銀行“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型，不僅是設(shè)備的“智慧”升級，業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化，AI、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈的運用，更是從“客戶”向“用戶”服務(wù)理念的轉(zhuǎn)變。2017年興起的開放銀行浪潮，就是這一服務(wù)理念的有益探索。

2018年，可以視為中國開放銀行元年。這一年，興業(yè)銀行通過OpenAPI引入了16.75萬個場景端客戶，各類創(chuàng)新產(chǎn)品實現(xiàn)交易5570萬筆;浦發(fā)銀行于2018年7月推出國內(nèi)首家API Bank無界開放銀行;建設(shè)銀行于2018年8月推出開放銀行管理平臺一期，已投放四類產(chǎn)品，并規(guī)劃陸續(xù)開放8類10種SDK產(chǎn)品。

未來金融科技創(chuàng)新的關(guān)鍵，要思考如何借助金融科技無縫無感融入客戶的生產(chǎn)和生活，為客戶提供簡單便捷的產(chǎn)品和服務(wù)。比如研究發(fā)現(xiàn)，目前四分之三的用戶期待“即刻”服務(wù)，即通過線上對接三分鐘內(nèi)享受全流程服務(wù)。

在此背景下，“刷臉”(人臉識別)在成為轉(zhuǎn)賬、開戶、ATM存取款等金融服務(wù)新標配的同時，也已深入如門禁、門店點餐、酒店入住、航空旅行等國人生活的各個方面。在此過程中，越來越多金融服務(wù)模塊已通過SDK/API，無感嵌入各類場景中。隨著技術(shù)的不斷成熟與應(yīng)用，客戶對金融科技的認識持續(xù)加深，對金融服務(wù)和產(chǎn)品的期望將不斷升高。未來金融科技賽道上的佼佼者，一定也是良好客戶體驗的提供者。

金融業(yè)強監(jiān)管常態(tài)化

作為一個新興行業(yè)，國內(nèi)金融科技的蓬勃發(fā)展，很大程度上得益于此前相對寬松的監(jiān)管環(huán)境。而金融監(jiān)管的關(guān)鍵，始終是追求實現(xiàn)激發(fā)創(chuàng)新與控制風險的動態(tài)平衡?？深A見的是，未來金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管將呈現(xiàn)兩大趨勢，一是嚴監(jiān)管常態(tài)化，二是創(chuàng)新監(jiān)管漸行漸近。

金融科技的風險具有傳播速度快、滲透面積廣、跨界傳染性強等特點，當前的金融科技監(jiān)管體系和手段，難以匹配相應(yīng)的金融科技發(fā)展。在探索金融科技監(jiān)管長效機制的過程中，對金融科技企業(yè)實現(xiàn)一致性監(jiān)管，設(shè)置行業(yè)準入標準、強化行業(yè)自律和深化社會監(jiān)督等，漸成行業(yè)共識。

另一方面，監(jiān)管對金融科技創(chuàng)新展現(xiàn)出極大的包容性，前面提到的開放銀行探索是典型例子。

2017年，開放銀行迅速落地，而在開放銀行、數(shù)據(jù)共享等監(jiān)管領(lǐng)域，英國和歐盟走在世界前列，如《歐盟支付服務(wù)修訂法案》(PSD2)、美國的《消費者金融數(shù)據(jù)共享和整合原則》等，對于API交互、信息共享等明確了相關(guān)的監(jiān)管規(guī)范體系，包括摩根大通、富國銀行等開放銀行都是按照這類標準輸出和合作，但國內(nèi)尚未出臺相關(guān)的指導或政策框架。

可喜的是，監(jiān)管部門已表示會加快監(jiān)管科技(RegTech)的研究，同時將充分借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合我國銀行業(yè)發(fā)展實際，建立健全監(jiān)管框架。隨著政策的逐步到位，銀行與金融科技公司將共同迎接金融數(shù)據(jù)共享與創(chuàng)新發(fā)展的浪潮。

在無準入門檻、無監(jiān)管機構(gòu)、無行業(yè)標準的草莽時代，各類金融科技公司可以跑馬圈地，各領(lǐng)風騷。但在巨頭入場、監(jiān)管日益完善、客戶認知不斷深化的今天，金融科技公司只有在規(guī)范化的道路上具備領(lǐng)先的發(fā)展優(yōu)勢，才能保持極速發(fā)展而不被淘汰出局。這是金融科技的新時代。

四、普惠金融行業(yè)“十三五”整體規(guī)劃及預測

《發(fā)展規(guī)劃》指出，在2016年到2020年期間，將推進"互聯(lián)網(wǎng)+"行動。深入推進普惠金融等重點行動，并推動融合互聯(lián)網(wǎng)金融等衍生服務(wù)于一體的綠色能源網(wǎng)絡(luò)發(fā)展。

2015年，國務(wù)院印發(fā)了《"十三五"國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱發(fā)展規(guī)劃)，對"十三五"期間我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標、重點任務(wù)、政策措施等作出全面部署安排。

《發(fā)展規(guī)劃》指出，在2016年到2020年期間，將推進"互聯(lián)網(wǎng)+"行動。促進新一代信息技術(shù)與經(jīng)濟社會各領(lǐng)域融合發(fā)展，培育"互聯(lián)網(wǎng)+"生態(tài)體系。深入推進普惠金融等重點行動。

同時，將大力發(fā)展"互聯(lián)網(wǎng)+"智慧能源。推動融合儲能設(shè)施、物聯(lián)網(wǎng)、智能用電設(shè)施等硬件及碳交易、互聯(lián)網(wǎng)金融等衍生服務(wù)于一體的綠色能源網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，促進用戶端智能化用能、能源共享經(jīng)濟和能源自由交易發(fā)展，培育基于智慧能源的新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)，建設(shè)新型能源消費生態(tài)與產(chǎn)業(yè)體系。

文件指出，深入推進"互聯(lián)網(wǎng)+"創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、協(xié)同制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、智慧能源、普惠金融、益民服務(wù)、高效物流、電子商務(wù)、便捷交通、綠色生態(tài)、人工智能等11個重點行動，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)跨領(lǐng)域融合創(chuàng)新支撐服務(wù)平臺。促進基于云計算的業(yè)務(wù)模式和商業(yè)模式創(chuàng)新，推進公有云和行業(yè)云平臺建設(shè)。加強物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)研究，組織開展物聯(lián)網(wǎng)重大應(yīng)用示范。加快下一代互聯(lián)網(wǎng)商用部署，構(gòu)建工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗驗證和管理服務(wù)平臺。創(chuàng)建國家信息經(jīng)濟示范區(qū)。

此外，《發(fā)展規(guī)劃》明確了重點任務(wù)分工方案，點出由人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國家發(fā)展改革委等多個部門按職責分工負責。

總體來看，我國普惠金融發(fā)展保持較快速度增長，但隨著近年來金融監(jiān)管態(tài)勢緊張，增速有所放緩，預計在2019、2010年我國普惠金融將加快步伐，以確保十三五規(guī)劃任務(wù)目標的完成。

想要了解更多關(guān)于普惠金融行業(yè)專業(yè)分析請關(guān)注中研普華研究報告《2019-2025年中國普惠金融行業(yè)發(fā)展前景及投資風險分析報告》

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