政府引導(dǎo)基金數(shù)量已達(dá)2108只 規(guī)模已近4萬(wàn)億元

• 2019年4月15日 ZhangHongYuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 683 40
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截至2019年2月28日，包括創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資引導(dǎo)基金等在內(nèi)的政府引導(dǎo)基金數(shù)量共2108只，總募資規(guī)模達(dá)到3.92萬(wàn)億元，總目標(biāo)規(guī)模 11.92萬(wàn)億元，共有1807家管理機(jī)構(gòu)等對(duì)這些引導(dǎo)基金進(jìn)行管理，機(jī)構(gòu)平均管理規(guī)模21.68億元。

截至2019年2月28日，包括創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資引導(dǎo)基金等在內(nèi)的政府引導(dǎo)基金數(shù)量共2108只，總募資規(guī)模達(dá)到3.92萬(wàn)億元，總目標(biāo)規(guī)模 11.92萬(wàn)億元，共有1807家管理機(jī)構(gòu)等對(duì)這些引導(dǎo)基金進(jìn)行管理，機(jī)構(gòu)平均管理規(guī)模21.68億元。

近年來(lái)，政府引導(dǎo)基金設(shè)立的步伐持續(xù)加快，尤其2015年、2016年最為集中，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，在2015年至2019年2月的5年時(shí)間里，共有1589只政府引導(dǎo)基金設(shè)立，占2000年以來(lái)總體數(shù)量的78.35%。2017年之后成立數(shù)量和目標(biāo)規(guī)模均出現(xiàn)不同程度下滑，新生數(shù)量進(jìn)入較為穩(wěn)定水平。

展恒理財(cái)董事長(zhǎng)閆振杰表示，截至2018年底，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金存量已經(jīng)達(dá)到9萬(wàn)億元，其中引導(dǎo)基金出資超過(guò)4萬(wàn)億，按計(jì)劃未來(lái)3年出資或?qū)⒊^(guò)11萬(wàn)億。目前，政府引導(dǎo)基金如何發(fā)展增量、存量如何退出越來(lái)越受到市場(chǎng)關(guān)注。

自去年4月27日資管新規(guī)推出近一年以來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)募資難問(wèn)題凸顯，政府引導(dǎo)基金作為重要出資方也受到一定影響。北京高精尖產(chǎn)業(yè)基金董事總經(jīng)理孫志剛表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在其已投基金中，約1/4以上的基金在二期、三期募集時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題;資管新規(guī)后的新設(shè)基金資金來(lái)源渠道更加多元化，變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金+自有資金+龍頭企業(yè)自有資金”，資管新規(guī)對(duì)機(jī)構(gòu)募資的影響相當(dāng)大。

對(duì)此，孫志剛表示，資管新規(guī)后已從自身角度對(duì)后期出資做了相應(yīng)的調(diào)整和應(yīng)對(duì)，以保證在符合監(jiān)管要求的前提下繼續(xù)支持所投的機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目;同時(shí)也與前期的出資人達(dá)成一致，只要能繼續(xù)保持40%的資金作為基石出資，北京高精尖產(chǎn)業(yè)基金便可以與之共同完成后續(xù)出資。

在退出方面，國(guó)內(nèi)某大型券商投行部人士認(rèn)為，過(guò)去政府引導(dǎo)基金解決了產(chǎn)業(yè)投資中的部分市場(chǎng)失靈問(wèn)題，但由于退出機(jī)制不暢，很難大規(guī)模吸引社會(huì)資本進(jìn)入;新推出的科創(chuàng)板補(bǔ)齊了資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，讓很多政府引導(dǎo)基金所投資的未實(shí)現(xiàn)盈利公司具備上市可能，豐富了退出渠道;同時(shí)，國(guó)有股轉(zhuǎn)持新政策也將極大增強(qiáng)政府引導(dǎo)基金等國(guó)資平臺(tái)與社會(huì)資本的融合能力。

記者發(fā)現(xiàn)，目前申報(bào)科創(chuàng)板的部分企業(yè)背后，均出現(xiàn)了政府引導(dǎo)基金的身影，比如安集微由國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金投資，新光廣電獲得國(guó)科瑞華戰(zhàn)略投資，瀾起科技、樂(lè)鑫科技穿透后均獲亦莊國(guó)投出資等。

深創(chuàng)投深圳市政府引導(dǎo)基金管理總部總經(jīng)理申少軍建議，對(duì)于政府引導(dǎo)基金在稅收和其他方面的配套政策應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化，尤其在資管新規(guī)的規(guī)范下，能讓理財(cái)資金有效地與股權(quán)投資建立聯(lián)系。此外，可參考境外市場(chǎng)50%以上的股權(quán)投資都是通過(guò)二手份額轉(zhuǎn)讓退出的經(jīng)驗(yàn)，在國(guó)內(nèi)建立二級(jí)市場(chǎng)交易平臺(tái)，設(shè)立二級(jí)市場(chǎng)交易基金，幫助政府引導(dǎo)基金更好地實(shí)現(xiàn)退出。

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