黃金與美元的關系是什么

• 2018年11月25日 GuoMeng來源：金投網 FXStreet 1384 91
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我們把金價的變動分為兩個部分，這樣可以看到金價的變動有多少是由于美元的走強或走弱導致的，多少是由于供求變化造成的。

黃金與美元的關系是什么：

美元對黃金市場的影響主要有兩個方面，一是美元是國際黃金市場上的標價貨幣，因而與金價呈現(xiàn)負相關，假設金價本身價值未有變動，美元下跌，那金價在價格上就表現(xiàn)為上漲，另一個方面是黃金作為美元資產的替代投資工具，實際上在2005年之前的幾年，金價的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。

如果以美元計價的金價變高，而以其他貨幣計價的金價變低，那么我們能從中得出美元走弱，金價在以其他所有貨幣計價時價值實際下跌了。然而由于價格以美元計算較高，那么黃金價值給人以升高的假象。在這種情況下，由于市場供應量增加而導致的黃金貶值被走弱的美元所掩蓋。

我們把金價的變動分為兩個部分，這樣可以看到金價的變動有多少是由于美元的走強或走弱導致的，多少是由于供求變化造成的。有趣的是，美元走強/走弱造成的金價變動同樣應用于其他以美元計價的商品。

相愛相殺

在兩次世界大戰(zhàn)的20年間，國際貨幣體系分裂成為幾個互相競爭的貨幣集團，各國貨幣紛紛貶值，動蕩不定，因為每一集團都想以犧牲他人利益為代價，解決自身的國際收支問題，20實際30年代以后，美國經濟迅速發(fā)展，美元的地位開始因美國的黃金儲備和強大的經濟體系而空前穩(wěn)固。這樣就出現(xiàn)了一個以美元為主體的國際貨幣體系。以美元為中心，以黃金為最后儲備單位的時期出現(xiàn)。

美元作為世界標準貨幣，在世界主要黃金市場的黃金都是以美元報價，因此，各國央行若減少黃金儲備量，就要相應增加美元的儲備，黃金和美元也就形成一種負相關關系。即美元漲，黃金就跌，美元跌，黃金就漲。

美元和黃金之間個關系從兩個方面來看：

一：美元和黃金總體成負相關關系。

二：美元在世界貨幣的地位是影響黃金和美元關聯(lián)性的重要原因。

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黃金與美元相關系數達到-0.69 美聯(lián)儲暫停加息預期升溫打壓美元

目前，在美國感恩節(jié)假日前市場交投清淡。美元本周承壓，因美聯(lián)儲官員對全球經濟可能放緩的謹慎言論，令市場對加息步伐產生懷疑。

匯信提醒，國際市場新聞社(MNI)周三援引匿名美聯(lián)儲資深人士的話報道稱，美聯(lián)儲開始考慮至少暫停對貨幣政策的逐步緊縮，并可能最早在明年春季停止加息周期。

報道稱，美聯(lián)儲12月加息幾乎已是毫無懸念，不過有關暫停緊縮的討論將從明年3月份會議開始變得活躍起來，到明年6月肯定會更活躍。消息傳出后，美股股指期貨升至日內高點。美元指數則跌至季度低點。

俗話說：“空穴來風，未必無因”。實際上，多名美聯(lián)儲高管最近在公開講話時釋放出類似信息。加上近期美國部分經濟數據走軟、油價大跌、股市重挫，市場對于美聯(lián)儲12月加息的預期已經降溫。

匯信提示，而隔夜公布的美國數據喜憂參半，也令黃金繼續(xù)獲得提振。數據顯示，上周初請失業(yè)金人數升至逾四個月高位，且美國資本財新訂單10月意外持平，更加劇了市場的疑慮。

“由于股市近期波動劇烈，且美國數據未見起色，許多投資者都在質疑并懷疑美聯(lián)儲是否會在12月會議后繼續(xù)走鷹派路線，這對金價構成支撐，”RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱。

值得一提的是，當前黃金與美元指數的相關系數觸及負0.69，為兩個月前的水平。黃金與美元再度呈現(xiàn)出了明顯的負相關性。

展望后市，市場參與者聚焦本月晚些時候在阿根廷舉行的20國集團(G20)峰會。

道明證券全球策略主管Bart Melek表示，金價只有在2019年下半年才會迎來有效的反彈，美元相對新興市場貨幣以及G10貨幣強勢，這一現(xiàn)實將繼續(xù)成為打壓黃金的上漲的主要因素。短期來看，道明證券預計金價將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，振蕩區(qū)間為1190-1240美元。

FXTM分析師指出，黃金依舊處于關鍵支撐水平上方，只要金價能夠守住1195-96美元/盎司支撐，那么將繼續(xù)看漲。且金價反彈首先需升破1235-36美元/盎司，但在升破這一水平之后也可能面臨回撤的風險。但只要黃金能夠守住上述關鍵支撐，則就有望進一步反彈至1250-1270美元/盎司水平。

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