專家解讀：一文讀懂中美貿(mào)易戰(zhàn)原因、影響、展望及應(yīng)對

• 2018年10月18日 chinairnwz來源：澤平宏觀 1187 77
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  技術(shù)升級提升競爭力，行業(yè)轉(zhuǎn)型增強(qiáng)優(yōu)勢，寵物行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場分析基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家工信部、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、中國工業(yè)協(xié)會、中國產(chǎn)業(yè)研究院、全...

　　特朗普此次挑起中美貿(mào)易戰(zhàn)，直接目的在于以中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡迫使中國進(jìn)一步對美開放市場，深層次目的在于試圖重演1980年代美日貿(mào)易戰(zhàn)以遏制中國復(fù)興，同時在11月美國國會中期選舉前拉票。

　　中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡責(zé)任不在中國，主要原因在于美元國際儲備貨幣地位、美國過度消費(fèi)的低儲蓄模式、全球價值鏈分工以及美國對華高新技術(shù)出口限制等。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)短期未必全面開打，但如果雙方管理不當(dāng)，有可能逐步升級。如果中美貿(mào)易戰(zhàn)全面升級，對中國高端制造發(fā)展及經(jīng)濟(jì)增長將產(chǎn)生不利影響，但同時也將勢必增加美國民眾生活成本，推升通脹，制約消費(fèi)，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影。

　　中國的應(yīng)對選項(xiàng)包括：精準(zhǔn)還擊美國農(nóng)產(chǎn)品、汽車、飛機(jī)等，以打促和；聯(lián)合歐盟、亞洲、非洲等其他國家和地區(qū)，擴(kuò)大 " 一帶一路 "；匯率貶值；拋售美債；限制美國企業(yè)投資；制定新的立國戰(zhàn)略等。

　　外部霸權(quán)是內(nèi)部實(shí)力的延伸，中美貿(mào)易戰(zhàn)，我方最好的應(yīng)對是以更大決心更大勇氣推動新一輪改革開放，堅(jiān)定不移。

　　在跨越 " 中等收入陷阱 " 初露曙光之際，中國再度面臨 " 修昔底德陷阱 "。中美貿(mào)易戰(zhàn)拉開了全球領(lǐng)導(dǎo)權(quán)更迭的序幕，如能成功推動新一輪改革開放將奠定未來內(nèi)圣外王的基礎(chǔ)。

　　一、特朗普挑起中美貿(mào)易戰(zhàn)

　　北京時間 3 月 23 日凌晨，美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，基于美貿(mào)易代表辦公室公布的對華 "301 調(diào)查 "報(bào)告，指令有關(guān)部門對從中國進(jìn)口約 600 億美元商品大規(guī)模加征關(guān)稅，并限制中國企業(yè)對美投資并購。在此之前，美國 1 月 23 日宣布將對進(jìn)口太陽能電池和太陽能板以及大型家用洗衣機(jī)征收臨時性關(guān)稅，3 月 8 日宣布將對進(jìn)口鋼鐵和鋁分別課以 25% 和 10% 的重稅。由于美國 3 月 23 日宣布暫時豁免對歐盟、阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、墨西哥、韓國等經(jīng)濟(jì)體的鋼鋁關(guān)稅至 5 月 1 日，其貿(mào)易制裁意在中國不言而喻。

　　"301 條款 " 為美國《1974 年貿(mào)易法》第 301 條的俗稱。該條款授權(quán)美國貿(mào)易代表可對他國的 " 不合理或不公正貿(mào)易做法 " 發(fā)起調(diào)查，并可在調(diào)查結(jié)束后，建議美國總統(tǒng)實(shí)施單邊制裁，包括撤銷貿(mào)易優(yōu)惠、征收報(bào)復(fù)性關(guān)稅等，包括一般 301 條款、超級 301 條款、特殊 301 條款。本輪 "301 調(diào)查 " 于 2017 年 8 月啟動，調(diào)查重點(diǎn)在中國企業(yè)是否 " 涉嫌侵犯美國知識產(chǎn)權(quán)和強(qiáng)制美國企業(yè)作技術(shù)轉(zhuǎn)讓，以及美國企業(yè)是否被迫與中方合作伙伴分享先進(jìn)技術(shù) " 等議題。這屬于特殊 301 條款，是美國繼 1991 年 4 月、1991 年 10 月、1994 年 6 月、1999 年 4 月、2010 年 10 月之后的第六次對中國動用 301 條款。

　　作為還擊，中國商務(wù)部 3 月 23 日 7 點(diǎn)發(fā)布針對美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品 232 措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進(jìn)口的約 30 億美元產(chǎn)品加征關(guān)稅，以平衡因美國對進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅給中方利益造成的損失。

　　從領(lǐng)域看，中國對美國擬中止減稅的領(lǐng)域在水果、豬肉這樣的農(nóng)產(chǎn)品及初級產(chǎn)品，而美國對中國加征稅的領(lǐng)域不是中國更具比較優(yōu)勢的中低端制造，而是《中國制造2025》中計(jì)劃主要發(fā)展的高科技產(chǎn)業(yè)，包括航空、新能源汽車、新材料等。這就不僅是貿(mào)易戰(zhàn)了，而是對中國復(fù)興的圍追堵截，在位霸權(quán)國家天然阻止新興大國崛起。

　　資料來源：恒大研究院。

　　二、中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的原因

　　稅改、貿(mào)易保護(hù)是特朗普競選承諾的重要組成部分。在 2017 年推進(jìn)稅改后，2018 年特朗普把貿(mào)易保護(hù)作為重要議題，此次挑起中美貿(mào)易戰(zhàn)，直接目的在于以中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡迫使中國進(jìn)一步對美開放市場，深層次目的在于試圖重演 1980 年代美日貿(mào)易戰(zhàn)以遏制中國復(fù)興。并且，2018 年是美國國會中期選舉年，11 月美國將迎來國會中期選舉，但在 5 月就將進(jìn)入中期選舉的密集投票期，特朗普也意圖打 " 貿(mào)易保護(hù)牌 " 向選民拉票，以繼續(xù)維持共和黨在參眾兩院的優(yōu)勢地位并爭取未來連任。

　　1、中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡是特朗普挑起貿(mào)易戰(zhàn)的直接原因，美方要求中國降低美對華貿(mào)易赤字 1000 億美元，進(jìn)一步開放市場。中美貿(mào)易格局目前是中國貨物貿(mào)易順差、服務(wù)貿(mào)易逆差，這反映了中美比較優(yōu)勢。根據(jù)中方統(tǒng)計(jì)，2017 年中國對美貨物貿(mào)易順差 2758 億美元，占中國貨物貿(mào)易順差的 65.3%；而據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，2017 年美國對華貨物貿(mào)易逆差 3752 億美元，占美國貨物貿(mào)易逆差的 46.3%，高于排第二位至第九位的八個國家之和（44%）。

　　中美貿(mào)易統(tǒng)計(jì)存在明顯差異，2017 年二者相差近 1000 億美元。根據(jù)中國和美國統(tǒng)計(jì)工作組測算，美國官方統(tǒng)計(jì)的對華貿(mào)易逆差每年都被高估了 20% 左右。據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，2 月 27 日 -3 月 3 日劉鶴同志在華盛頓與美國負(fù)責(zé)貿(mào)易政策官員會談時，美方明確要求中國進(jìn)一步開放市場，采取具體措施降低美國對華貿(mào)易赤字 1000 億美元。

　　資料來源：wind，恒大研究院。

　　但中美貿(mào)易嚴(yán)重失衡責(zé)任不在中國，原因主要在于美元與黃金脫鉤后保持主要國際貨幣地位、全球價值鏈分工、美國對華高新技術(shù)出口限制以及美國過度消費(fèi)的低儲蓄模式等。

　　1）美元與黃金脫鉤后美國創(chuàng)造以發(fā)行美元獲取其他國家資源和商品模式。第二次世界大戰(zhàn)后確立了以美元為中心的布雷頓森林體系，即美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤。在美元與黃金掛鉤時，美國經(jīng)常賬戶失衡具有自我糾正機(jī)制，即逆差導(dǎo)致美元發(fā)行收縮，降低國內(nèi)總需求和物價，增加出口減少進(jìn)口。

　　但隨著西歐和日本崛起，美國貿(mào)易順差逐年下滑，黃金儲備大量外流。1971 年單方面宣布美元與黃金脫鉤后，美國再也不用擔(dān)心經(jīng)常項(xiàng)目逆差導(dǎo)致黃金外流，逐漸形成了其他國家向美國輸出資源和商品、美國對外輸出美元、其他國家再用美元購買美國債券股票的模式。因此，在美元與黃金脫鉤后的 1976 年，美國對外貿(mào)易開始持續(xù)逆差、且逆差規(guī)模越來越大。在 1980 年代，美國貿(mào)易逆差主要是對日貿(mào)易逆差。

　　2）美國過度消費(fèi)導(dǎo)致儲蓄率低。美國的消費(fèi)意愿始終大于儲蓄意愿，在世界范圍內(nèi)的貿(mào)易赤字已成為常態(tài)；而中國的儲蓄率常年處于高水平，進(jìn)一步拉大了兩國貿(mào)易差額。

　　3）全球價值鏈分工決定中美貿(mào)易格局，現(xiàn)行貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法夸大貿(mào)易順差。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，中國逐漸成為世界工廠，以加工組裝方式向全球輸出商品，雖然中國的利益只是加工組裝的增加值，但當(dāng)前貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法把出口商品全額計(jì)入。根據(jù)中國商務(wù)部 2017 年 5 月《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的研究報(bào)告》，在全球價值鏈中，貿(mào)易順差反映在中國，但利益順差在美國，總體上雙方互利共贏。據(jù)中方統(tǒng)計(jì)，中國貨物貿(mào)易順差的 59% 來自外資企業(yè)，61% 來自加工貿(mào)易。中國從加工貿(mào)易中只賺取少量加工費(fèi)，而美國從設(shè)計(jì)、零部件供應(yīng)、營銷等環(huán)節(jié)獲益巨大。

　　早在 2012 年，時任世界貿(mào)易組織總干事帕斯卡爾 · 拉米談到，現(xiàn)行貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法只適合于過去出口產(chǎn)品完全產(chǎn)自同一個國家的時代，而在生產(chǎn)全球化時代，這一統(tǒng)計(jì)方法的漏洞直接導(dǎo)致了美中貿(mào)易逆差被夸大。從全球價值鏈的角度來分析中美在雙邊貿(mào)易中的獲益情況，更能全面客觀地反映實(shí)際情況。根據(jù)中國科學(xué)院測算，2010-2013 年，以貿(mào)易增加值核算的中美貿(mào)易順差比傳統(tǒng)方式統(tǒng)計(jì)的中美貿(mào)易順差要低 48%-56%。

　　4）美國限制高新技術(shù)產(chǎn)品對華出口。農(nóng)業(yè)、能源和高新技術(shù)行業(yè)是美國最具出口競爭力的行業(yè)，但是美國長期限制高新技術(shù)產(chǎn)品對華出口。有美國研究機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，如果美國放寬對華出口管制，對華貿(mào)易逆差可減少 35% 左右。

　　2、美國試圖重演1980年代美日貿(mào)易戰(zhàn)以遏制中國復(fù)興。2017 年中國 GDP 達(dá) 12 萬億美元，相當(dāng)于美國的 63%，并且中國經(jīng)濟(jì)增長率 6.9%、遠(yuǎn)高于美國的 2.3%。如果按照 6% 左右的 GDP 增速再增長十年左右，即大約在2027年前后，中國有望取代美國、成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，重回世界之巔。在此背景下，美國一直試圖遏制中國復(fù)興。

　　而在歷史上，美國曾通過貿(mào)易戰(zhàn)等成功打壓日本。在 1980 年代，美國貿(mào)易代表總計(jì)向日本發(fā)起了 24 例 301 條款案件調(diào)查，程序大多以美國提出改善貿(mào)易失衡的訴求，幾乎全部迫使日本政府做出讓步和妥協(xié)，自愿限制出口、開放市場和提高對外直接投資等。日本先后簽署了 1987 年日美半導(dǎo)體協(xié)議、1989 年美日結(jié)構(gòu)性障礙協(xié)議，最后更是系統(tǒng)性地開放國內(nèi)市場。通過 301 條款，美國成功地打開了日本的鋼鐵、電信、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等市場，包括強(qiáng)迫日本于 1985 年簽訂廣場協(xié)議和 1987 年簽訂盧浮宮協(xié)議，成功阻止日本挑戰(zhàn)美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，而日本應(yīng)對失策導(dǎo)致日本資產(chǎn)價格泡沫破滅，一蹶不振。

　　三、中美貿(mào)易戰(zhàn)展望及應(yīng)對

　　1、中美貿(mào)易戰(zhàn)短期未必全面開打，但如果雙方管理不當(dāng)，有可能逐步升級。按照程序，美國貿(mào)易代表處將在 15 天內(nèi)公布建議加征關(guān)稅的產(chǎn)品清單，之后有 30 天征詢公眾評議美國財(cái)政部將在 60 天內(nèi)出臺方案，限制中國企業(yè)投資并購美國企業(yè)。期間，美國將試探中國的反應(yīng)，相關(guān)利益集團(tuán)也將進(jìn)行游說。當(dāng)前中美貿(mào)易戰(zhàn)還只是局部行業(yè)，美國貿(mào)易制裁中國高端制造，中國貿(mào)易制裁美國部分農(nóng)產(chǎn)品，如逐步升級將會波及更多的行業(yè)。

　　2、如中美貿(mào)易戰(zhàn)全面升級，對中國高端制造發(fā)展及經(jīng)濟(jì)增長將產(chǎn)生不利影響，但同時也將勢必增加美國民眾生活成本，推升美國通脹，制約消費(fèi)，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來陰影。從中美的貿(mào)易結(jié)構(gòu)看，中國主要對美出口電機(jī)電氣音像設(shè)備（包括家電、電子）、紡織服裝、家具燈具、玩具鞋帽等，中國從美國進(jìn)口的主要為中間產(chǎn)品和零部件，以大豆、飛機(jī)、汽車、集成電路和塑料制品為主。中國貿(mào)易順差較大的行業(yè)主要是機(jī)電音像設(shè)備（包括家電、手機(jī)等）、雜項(xiàng)制品（家具玩具運(yùn)動用品等）、紡織鞋帽，中國貿(mào)易逆差較大的行業(yè)主要是大豆等農(nóng)產(chǎn)品、汽車飛機(jī)等運(yùn)輸設(shè)備、礦產(chǎn)品等。

　　美國貿(mào)易保護(hù)雖然會對其國內(nèi)部分行業(yè)形成利好，但將損害多數(shù)行業(yè)及消費(fèi)者的利益。若美國對中國制造進(jìn)一步提高關(guān)稅實(shí)際上將等同于向消費(fèi)者征稅，勢必增加美國民眾的生活成本，推升美國通脹，制約美國消費(fèi)。

　　對中國而言，2017 年中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇很大程度上與出口的改善有較大關(guān)系，中美貿(mào)易戰(zhàn)可能影響中國出口增速下滑，影響經(jīng)濟(jì)總量。但是，歐洲、日韓、東盟也處于復(fù)蘇狀態(tài)，我們可尤其增加對歐盟、東盟的進(jìn)出口來緩釋來自美國的壓力。

　　3、中國應(yīng)對：堅(jiān)定不移推動新一輪改革開放，以打促和，聯(lián)合并爭取國際力量支持

　　1）外部霸權(quán)是內(nèi)部實(shí)力的延伸，中美貿(mào)易戰(zhàn)，我方最好的應(yīng)對是以更大決心更大勇氣推動新一輪改革開放，堅(jiān)定不移。2018 年是改革開放四十周年，最好的紀(jì)念是以更大決心和力度推動新一輪改革開放，繼續(xù)擴(kuò)大制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的開放，尤其在養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、金融等領(lǐng)域。

　　習(xí)主席在全國人大閉幕會上強(qiáng)調(diào)，" 我們要以更大的力度、更實(shí)的措施全面深化改革、擴(kuò)大對外開放，貫徹新發(fā)展理念，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，不斷增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國力，讓社會主義市場經(jīng)濟(jì)的活力更加充分地展示出來。" 總理答記者問時指出，40 年來經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展成就和開放是密不可分的。" 如果說中國的開放有新變化的話，那就是門會越開越大 "。

　　2）精準(zhǔn)還擊美國農(nóng)產(chǎn)品、汽車、飛機(jī)等，匯率貶值，拋售美債，限制美國企業(yè)投資，以打促和。特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義自競選時就已初現(xiàn)端倪，去年 4 月 6 日，習(xí)近平主席和特朗普舉行了特朗普上臺來的首次會晤，此次會面敲定了中美之間關(guān)于經(jīng)貿(mào)談判的 " 百日計(jì)劃 "，其后 11 月特朗普訪華簽訂 2500 億投資與采購訂單。但特朗普之后的表態(tài)并未對華友好，對華貿(mào)易保護(hù)主義勢頭不減。此種情況下，只有設(shè)定我方的底線，明確提出我方的關(guān)切點(diǎn)，反制美國。2018 年 11 月美國將迎來國會中期選舉，我方可打擊其選票居多的行業(yè)和領(lǐng)域，轉(zhuǎn)從他國進(jìn)口，比如農(nóng)業(yè)。中國是美國農(nóng)產(chǎn)品第二大出口市場，占美國農(nóng)產(chǎn)品出口的 15%。這些農(nóng)產(chǎn)品的種植者，正是幫助特朗普贏得大選的關(guān)鍵選民。與此同時，可以選擇匯率貶值，拋售美債，限制美國企業(yè)投資等進(jìn)一步反制措施。

　　3）聯(lián)合歐盟、亞洲、非洲等其他國家和地區(qū)，繼續(xù)發(fā)展 " 一帶一路 "，持續(xù)擴(kuò)大中國影響力和爭取支持。美國的收縮戰(zhàn)略（" 美國優(yōu)先 "）為中國擴(kuò)大國際影響力提供了有利空間，在氣候問題、全球化問題中國贏得了國際尊重。" 一帶一路 " 建設(shè)為其他帶去了投資和貿(mào)易機(jī)會，我方應(yīng)繼續(xù)推進(jìn) " 一帶一路 "，同時轉(zhuǎn)從歐盟、亞洲、非洲等其他國家加大進(jìn)口，分化瓦解美國對部分 " 豁免關(guān)稅 " 的拉攏，爭取國際社會支持。

　　4）制定新的立國戰(zhàn)略。中國最大的外交關(guān)系是中美關(guān)系，中美關(guān)系的本質(zhì)是新興崛起大國與在位霸權(quán)國家的關(guān)系模式問題：韜晦孤立、競爭對抗、合作追隨。從過去幾百年新興大國崛起的歷史來看，當(dāng)前所面臨的貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)、資源戰(zhàn)、金融戰(zhàn)等都是無法避免、必須面對的，需要卓越偉大的領(lǐng)導(dǎo)人、凝聚人心的夢想愿景、高超的戰(zhàn)略智慧、縱橫捭闔的外交布局、堅(jiān)決靈活的執(zhí)行力以及全方位的人才。

　　中國所需要解決的，無非是新的立國戰(zhàn)略問題，即面對未來政治經(jīng)濟(jì)形勢演化趨勢以及世界領(lǐng)導(dǎo)權(quán)更迭，爭取一種對我有利的長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定位，類似當(dāng)年英國的大陸均勢，美國的孤立主義，中國當(dāng)年的韜光養(yǎng)晦。

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