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專項(xiàng)債月發(fā)數(shù)千億 財(cái)政貨幣政策雙護(hù)航“穩(wěn)投資” 鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資

  • 2018年9月25日 YaoEnHua來源:中國化工網(wǎng) 920 57
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近期,在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時(shí),多路資金也開始密集涌入為基建投資“輸血”。其中,專項(xiàng)債在最近一個(gè)多月發(fā)行超過6000億,多家銀行公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目……財(cái)政貨幣政策雙雙發(fā)力護(hù)航穩(wěn)投資,民間資本也開啟了萬億空間,系列吸引社會資本新政還將密集落

近期,在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時(shí),多路資金也開始密集涌入為基建投資“輸血”。其中,專項(xiàng)債在最近一個(gè)多月發(fā)行超過6000億,多家銀行公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目……財(cái)政貨幣政策雙雙發(fā)力護(hù)航穩(wěn)投資,民間資本也開啟了萬億空間,系列吸引社會資本新政還將密集落地。專家表示,穩(wěn)定基建投資關(guān)鍵還是要依靠財(cái)政資金、金融資本等撬動更多的民間資本進(jìn)行投入。

補(bǔ)資金缺口政策信號加強(qiáng)

今年以來,在我國集中清理PPP項(xiàng)目庫、嚴(yán)控地方政府債務(wù)、繼續(xù)推進(jìn)金融去杠桿的背景下,到位資金不足、后續(xù)融資難也成為掣肘投資增速的因素之一。

“今年以來,盡管貸款余額增長了12.7%,但社會融資環(huán)境總體趨緊,社會融資規(guī)模存量增速比上年同期回落了3個(gè)百分點(diǎn),導(dǎo)致投資資金有所不足?!敝袊y行國際金融研究所研究員高玉偉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,例如一季度,我國投資到位資金比上年減少0.1%。其中,占比65%左右的自籌資金同比減少0.6%,占比約11%的貸款同比減少5.3%。

近期,在穩(wěn)投資系列政策信號加強(qiáng)的同時(shí),政策層面也接連就建設(shè)資金情況作出部署安排。9月18日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè),地方政府要將專項(xiàng)債券已籌資金加快落實(shí)到補(bǔ)短板項(xiàng)目。有序推進(jìn)政府與社會資本合作項(xiàng)目,積極吸引民間資本參與建設(shè)。

銀行配套資金一直是支持基建領(lǐng)域投資的重要資金來源。近期,監(jiān)管部門再次強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對重要在建項(xiàng)目的資金支持。中國銀保監(jiān)會日前召開的銀行保險(xiǎn)監(jiān)管工作電視電話會議強(qiáng)調(diào),優(yōu)化對重點(diǎn)領(lǐng)域的銀行和保險(xiǎn)服務(wù),對關(guān)系國計(jì)民生的在建項(xiàng)目加強(qiáng)資金保障,防止因資金斷供形成“半拉子”工程。

值得注意的是,貨幣政策也將在“護(hù)航”基建投資方面發(fā)揮一定作用。央行在此前發(fā)布的二季度貨幣政策報(bào)告中強(qiáng)調(diào),穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性、松緊適度,把好貨幣供給總閘門,堅(jiān)持不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激,根據(jù)形勢變化預(yù)調(diào)微調(diào),注重穩(wěn)定和引導(dǎo)預(yù)期,強(qiáng)化政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào),為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

專項(xiàng)債及銀行資金將馳援基建

在政策助推下,地方政府專項(xiàng)債正全面提速。數(shù)據(jù)顯示,今年8月至9月中旬,在一個(gè)半月時(shí)間內(nèi),新增專項(xiàng)債發(fā)行已超6000億元。其中,9月發(fā)行已超2000億元。

今年全年新增專項(xiàng)債額度為1.35萬億元,“按照財(cái)政部文件,各地至9月底累計(jì)完成新增專項(xiàng)債券發(fā)行比例原則上不得低于80%,即到9月底前需發(fā)行1.08萬億。那么,9月全月發(fā)行規(guī)模應(yīng)超過5000億元。”中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,從已發(fā)行專項(xiàng)債來看,募集資金多用于市政建設(shè)、交通運(yùn)輸、保障性住房建設(shè)安居工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。

還有專家測算,全年新增專項(xiàng)債中預(yù)計(jì)將有數(shù)千億“輸血”基建,杠桿作用下,預(yù)計(jì)撬動的投資規(guī)模應(yīng)該超過萬億。

銀行配套資金方面,業(yè)內(nèi)人士表示,與此前基建投資資金主要來源于銀行表外資金不同,在強(qiáng)監(jiān)管和防風(fēng)險(xiǎn)的大背景下,此輪資金來源將回歸表內(nèi)信貸。

不少銀行也公開表態(tài)稱要重點(diǎn)支持基建項(xiàng)目。建行行長王祖繼表示,“在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下,在保持經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)中向好的前提下,我們還是要盡量加大信貸投入,支持重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),支持結(jié)構(gòu)調(diào)整?!敝行行虚L劉連舸也表示,下半年貸款繼續(xù)保持平穩(wěn)適度增長,全力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板,推動高端裝備制造、民生消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,支持京津冀、雄安新區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)(港)和海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示,目前市場上流動性不少,但是銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降,在信貸投放時(shí)比較謹(jǐn)慎,目前的政策也是著力引導(dǎo)資金流入實(shí)體。他同時(shí)表示,銀行資金在投向基建項(xiàng)目時(shí)也要注意把握市場化原則。

中信證券報(bào)告稱,若松動表內(nèi)信用創(chuàng)造的資本約束,將提高表內(nèi)信用創(chuàng)造的速度,從而為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金。提高貨幣乘數(shù)的辦法中,降準(zhǔn)是市場已經(jīng)預(yù)期較為充分的工具。公開信息顯示,今年以來,央行已兩次降準(zhǔn),共釋放了將近1.1萬億資金,而近期又接連進(jìn)行MLF(中期借貸便利)操作釋放流動性。有市場人士預(yù)期,央行或在近期再次實(shí)施定向降準(zhǔn)。

鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資

業(yè)內(nèi)人士表示,穩(wěn)定基建投資關(guān)鍵還是要依靠財(cái)政資金、金融資本等撬動更多民間資本進(jìn)行投入,預(yù)計(jì)民間資本投資將開啟萬億空間。


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