建材行業(yè)：地產(chǎn)韌性強(qiáng)支撐總需求 水泥和玻璃需求總量仍高位穩(wěn)定

• 2018年9月17日 YaoEnHua來源：東方財(cái)富網(wǎng) 481 25
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  2018-2023年中國特種建材行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  中研普華通過對特種建材行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析特種建材行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

近日，統(tǒng)計(jì)局公布了8月建材行業(yè)及宏觀運(yùn)行的數(shù)據(jù)

近日，統(tǒng)計(jì)局公布了8月建材行業(yè)及宏觀運(yùn)行的數(shù)據(jù)：

建材：

水泥8月單月產(chǎn)量20018萬噸，單月同比增加5%;1-8月累計(jì)銷量138237萬噸，累計(jì)同比上升0.5%。

玻璃8月單月產(chǎn)量7281萬重量箱，單月同比增加1.9%;1-8月累計(jì)銷量57088萬重量箱，累計(jì)同比上升 -0.1%。

地產(chǎn)：

2018年1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76519億元，同比增長10.1%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

2018年1-8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積747658萬平方米，同比增長3.6%，增速比1-7月份提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開工面積133293萬平方米，增長15.9%，增速提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。房屋竣工面積46230萬平方米，下降11.6%，降幅擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)。

2018年1-8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積16451萬平方米，同比增長15.6%，增速比1-7月份提高4.3個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款8177億元，增長23.7%，增速提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。

2018年1-8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金106682億元，同比增長6.9%，增速比1-7月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，國內(nèi)貸款15783億元，下降6.6%;利用外資35億元，下降68.3%;自籌資金34959億元，增長11.2%;定金及預(yù)收款35447億元，增長15.1%;個(gè)人按揭貸款15605億元，下降1.0%。

基建：

2018年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)415158億元，同比增長5.3%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度比1-7月份的0.5個(gè)百分點(diǎn)收窄。

基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長4.2%，增速比1-7月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。

點(diǎn)評：

地產(chǎn)韌性強(qiáng)，基建趨弱，水泥和玻璃需求總量仍高位穩(wěn)定。從統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)新開工面積增速15.9%、施工面積增速3.6%，均有所擴(kuò)大，這印證了我們前期地產(chǎn)企業(yè)有加速周轉(zhuǎn)意圖的判斷。而受地方政府債務(wù)約束，基建的增速繼續(xù)下滑，固定資產(chǎn)投資增速小幅回落至5.3%，基建增速回落至4.2%。地產(chǎn)增速平穩(wěn)，基建趨弱的格局下，8月水泥和玻璃的銷售增速回暖，其中水泥產(chǎn)量單月增長5.0%，1-8月累計(jì)同比增長0.5%，累計(jì)同比轉(zhuǎn)正，這也與我們主流企業(yè)普遍的反饋相一致;在地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流邊際放松的局面下，施工進(jìn)度逐步加快，這也與統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)形成了相互印證。玻璃產(chǎn)量8月單月增長1.9%，1-8月累計(jì)同比增長-0.1%，降幅持續(xù)收窄。

我們認(rèn)為在外部環(huán)境不確定性逐漸增大的背景下，內(nèi)需的重要性體現(xiàn)的較為明顯，但是去杠桿的大背景下，大放水的可能性是較小的，而“大水漫灌”的效果也必然會相比歷史上大打折扣。我們認(rèn)為，在固定資產(chǎn)投資保持相對穩(wěn)定，地產(chǎn)新開工面積、施工面積等數(shù)據(jù)仍然延續(xù)相對高速增長的情況下，而下半年地產(chǎn)可能仍然會是施工需求的重要支撐;短期看傳統(tǒng)建材工業(yè)品短期的需求總量仍然延續(xù)高位穩(wěn)定趨勢。較好的宏觀數(shù)據(jù)也有望一定程度上扭轉(zhuǎn)前期市場悲觀預(yù)期，行業(yè)或迎來修復(fù)機(jī)會。

具體來看，

水泥行業(yè)：

水泥旺季到來出貨量恢復(fù)，長江沿線水泥企業(yè)在今年產(chǎn)能控制升級的背景下，熟料庫存低位維持(近五年最低水平)。但是隨著天氣和需求好轉(zhuǎn)，華東區(qū)域第一輪普漲基本落地開啟，全國水泥價(jià)格本周環(huán)比上漲0.9%。長江流域水泥市場旺季“更旺”的起點(diǎn)已經(jīng)開始。而后期安徽、浙江、江蘇等地的臨時(shí)停產(chǎn)可能會對產(chǎn)能端形成持續(xù)壓力。同時(shí)，北方水泥企業(yè)價(jià)格沖擊的問題有了較為積極的進(jìn)展。相關(guān)龍頭企業(yè)召開會議對于行業(yè)情況進(jìn)行了協(xié)商，總體基調(diào)積極。我們認(rèn)為隨著后續(xù)旺季的到來、北方各地限產(chǎn)工作的有序推進(jìn)，北方供需關(guān)系年內(nèi)最差的時(shí)期有望度過(黑龍江部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)回漲，具體執(zhí)行情況有待觀察，體現(xiàn)了市場整體的心態(tài)在重歸平穩(wěn)，后續(xù)遼寧也有漲價(jià)計(jì)劃)。而越南地區(qū)的熟料進(jìn)口問題，相關(guān)部門、企業(yè)也在積極著手通過市場、行政手段進(jìn)行解決。

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