芯片制造業(yè)：英特爾被競爭對手AMD趕超？

• 2018年7月31日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)易智能 1242 81
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  2018-2024年中國生物芯片行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價值評估咨詢報告

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

芯片制造業(yè)似乎正在發(fā)生重大變化，AMD好像成為和對手英特爾競爭的贏家。

投資銀行Cowen分析師馬修拉姆賽(Matthew Ramsay)表示，英特爾面臨著大量的競爭和制造問題，并且首席執(zhí)行官又是新上任，這給予了AMD優(yōu)勢。拉姆賽給予英特爾股票“與大盤持平”(market perform)評級，給予AMD股票“跑贏大盤”評級。

拉姆賽表示，“我們正在迅速接近一個窗口，AMD將在2019年處于與英特爾同等的制造地位。實(shí)際上，AMD在數(shù)據(jù)中心市場已經(jīng)具有優(yōu)勢，因?yàn)?納米EPYC與英特爾的10納米Xeon CPU相比，早了整整一年。”

投資銀行MKM分析師魯本羅伊(Ruben Roy)表示，他認(rèn)為英特爾的積極面大于負(fù)面。羅伊給予英特爾股票“買入”評級，給予ADM股票“中性”評級。

羅伊表示，“盡管看跌者可能仍然認(rèn)為10納米推出比預(yù)期要慢，并且英特爾領(lǐng)導(dǎo)層變動帶來不確定性，但我們?nèi)灶A(yù)計英特爾將會在制造業(yè)保持重要的領(lǐng)先地位。我們認(rèn)為，這將繼續(xù)提升該公司強(qiáng)勁的盈利表現(xiàn)?！?/p>

羅伊談及AMD時表示，“盡管我們繼續(xù)贊賞AMD在其產(chǎn)品路線圖上的執(zhí)行力(Rome有望在2019年推出)，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在其市場份額增長獲得更大的知名度之前，該公司股票在當(dāng)前水平上的估值是合適的?！?/p>

投資銀行Jefferies的分析師馬克利帕基斯(Mark Lipacis)表示，英特爾有一個“不錯的”季度業(yè)績表現(xiàn)，但其商業(yè)模式可能“顯現(xiàn)出一些壓力的跡象”。也就是說，2018年第二季度資本支出強(qiáng)度接近歷史最高水平，同時預(yù)計該公司10納米產(chǎn)品將在2019年的假日季節(jié)出貨?！拔覀冋J(rèn)為，AMD將在2019年取得優(yōu)勢地位，這是歷史上的首次?！崩粱菇o予英特爾股票“表現(xiàn)不佳”，給予AMD股票“買入”評級。

利帕基斯還表示，“AMD今年正在重新獲得PC芯片市場份額，我們認(rèn)為該公司明年將在服務(wù)器芯片市場收復(fù)份額”，而Nvidia“正在獲得數(shù)據(jù)中心處理器市場份額?！鳖A(yù)計Nvidia將于8月16日公布季度財報。

投資銀行Mizuho分析師維杰拉凱什(Vijay Rakesh)，對英特爾和AMD股票都給予了“買入”評級，并且將AMD股票目標(biāo)價格從17美元提高到20美元，同時將英特爾股票目標(biāo)價格維持在60美元。拉凱什在很大程度上避免涉足英特爾和AMD的競爭辯論。他指出，AMD在提高毛利率方面取得了“適度的進(jìn)步”，并加快了面向數(shù)據(jù)中心的Vega芯片業(yè)務(wù)和服務(wù)器芯片的增長。對于英特爾，拉凱什則表示，該公司在PC產(chǎn)品方面穩(wěn)定的銷售和在數(shù)據(jù)中心方面的增長，使得英特爾“在倒退中”獲得了“買入”評級。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在AMD公布季度財報之后，研究AMD的33名分析師中，有14名上調(diào)了該公司股票目標(biāo)價格，平均目標(biāo)價格目標(biāo)提高至16.10美元，而財報發(fā)布前的平均目標(biāo)價格為14.88美元;有13名分析師給予AMD股票“買入”或“增持”評級，14名給予“持有”評級，6名給予“出售”或“減持”評級。

在研究英特爾的42名分析師中，在英特爾公布季度財報之后，11人下調(diào)了給予英特爾股票目標(biāo)價格，但有6人上調(diào)了該股目標(biāo)價格，現(xiàn)在這些分析師給予英特爾股票的平均目標(biāo)價格為57.89美元，低于季度財報公布前的平均目標(biāo)價格59.17美元。據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，有24名分析師給予英特爾股票“買入”或“增持”評級，14名分析師給予“持有”評級，4名分析師給予“出售”或“減持”評級。

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