天都實業(yè)100%的股權(quán)以15.38億元的價格轉(zhuǎn)讓給廣廈控股

• 2018年7月30日 YeShiMei來源：每日經(jīng)濟新聞 551 30
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  2018-2023年助學(xué)貸款市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

占地7600余畝，內(nèi)設(shè)天都公園、度假酒店、商業(yè)街、游樂廣場等各項配套設(shè)施，開發(fā)近20年的杭州超級大盤廣廈天都城曾是浙江廣廈(600052，SH)最為標桿的房地產(chǎn)項目。它有開發(fā)伊始的驚艷亮相，也有一度因為銷售不力，開發(fā)緩慢等問題遭受質(zhì)疑。

受質(zhì)疑對價調(diào)升為17.69億

如此巨大的價格差異，也引起了監(jiān)管層的發(fā)問。據(jù)7月5日問詢函顯示，上交所表示，2018年4月4日，公司控股股東廣廈控股下屬子公司廣廈通和房產(chǎn)集團有限公司通過土地招拍掛方式以10.65億元取得余政儲出〔2018〕5號地塊，初步估算樓面價約1.73萬元/平方米。該地塊臨近天都實業(yè)相關(guān)項目所在地，具有較強可比性。如以該地塊樓面價計算，僅天都實業(yè)所持未開發(fā)土地估算售價就達16.21億元，高于本次交易全部作價15.38億元。

對此，上交所要求公司對估值是否存在重大差異，在交易定價方面是否予以考慮，是否勤勉盡責，要求回復(fù)。

7月27日晚間，浙江廣廈回復(fù)上海證券交易所二次問詢函，補充披露重組資產(chǎn)A07地塊等房地產(chǎn)資產(chǎn)，及交易對方后續(xù)還款可能出現(xiàn)逾期或無法償還的風(fēng)險等情況。

對于A07地塊等房地產(chǎn)資產(chǎn)的估值與本次重組估值的差異性，浙江廣廈稱，公司控股股東廣廈控股下屬子公司廣廈通和房產(chǎn)集團有限公司通過土地招拍掛方式以10.65億元取得余政儲出〔2018〕5號地塊，初步估算樓面價約1.73萬元/平方米。

根據(jù)該公司及廣廈控股初步測算，該地塊預(yù)計售價需達到2.9萬元/平方米以上方可實現(xiàn)項目盈虧平衡。本次交易《資產(chǎn)評估報告》中A07地塊的評估售價1.73萬元/平方米與前述2.9萬元/平方米的盈虧平衡點存在較大差異。

但是，將A07地塊按土地拍賣樓面價單獨測算，并獨立出售不具備操作的可行性。按1.73萬元/平方米樓面價格測算A07地塊等房地產(chǎn)資產(chǎn)的估值與本次重組估值不具有可比性。

浙江廣廈表示，為保護上市公司及中小投資者的權(quán)益，經(jīng)與交易對方協(xié)商，調(diào)增交易作價2.31億元，本次交易價格由15.38億元調(diào)整為17.69億元。

同時，為保障上市公司利益，本次交易價款支付時間縮短，交易對方需對天祥A、天祥B及A07地塊實際銷售備案價與評估價格差異部分按比例補償，并通過廣廈控股子公司股權(quán)質(zhì)押給上市公司等方式保障此次交易價款的支付。

在前期控股股東仍有大額款項未償還的情況下，仍向控股股東出售資產(chǎn)及后續(xù)還款可能出現(xiàn)逾期或無法償還方面。浙江廣廈補充披露公司選取廣廈控股為交易對方的原因、交易對方后續(xù)還款可能出現(xiàn)逾期或無法償還的風(fēng)險。

據(jù)悉，浙江廣廈于2018年7月30日(周一)開市起復(fù)牌。此次重組尚需經(jīng)公司股東大會批準通過，因此公司將于股票復(fù)牌后繼續(xù)推進相關(guān)工作。

相關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)人士對記者表示，伴隨著土地成本飆高，資金周轉(zhuǎn)趨緩，房地產(chǎn)政策調(diào)控，類似浙江廣廈這類中小房企“棄房”轉(zhuǎn)型已是必然，出售資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流也有利于公司開展后續(xù)動作。不過對于上市房企來說，拋售業(yè)務(wù)會帶來一定的業(yè)績波動，如何解釋資產(chǎn)估值，做好新業(yè)務(wù)，來應(yīng)對股東質(zhì)疑、監(jiān)管層問詢，將是一大考驗。

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