銀保監(jiān)會印發(fā)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》

• 2018年6月30日 ZhangHongYuan來源：第一財經(jīng)日報 1352 89
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  2018-2023年物流金融行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進入新一輪快速...

6月29日晚間，銀保監(jiān)會印發(fā)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》，作為債轉(zhuǎn)股眾多政策中的重要配套政策落地。

距離本輪“債轉(zhuǎn)股”啟動已塊兩年，近期，金融監(jiān)管部門紛紛出臺政策，釋放低成本資金、拓寬債轉(zhuǎn)股資金來源，助力債轉(zhuǎn)股加速落地。

繼央行定向降準(zhǔn)助力“債準(zhǔn)股”之后，6月29日晚間，銀保監(jiān)會印發(fā)《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)，作為債轉(zhuǎn)股眾多政策中的重要配套政策落地。

其中，鼓勵金融資產(chǎn)投資公司充分利用各種市場化方式和渠道籌集資金，包括依法依規(guī)面向合格投資者募集資金;設(shè)立附屬機構(gòu)申請成為私募股權(quán)投資基金管理人，通過設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展債轉(zhuǎn)股;發(fā)行金融債券;通過債券回購、同業(yè)拆借和同業(yè)借款等方式融入資金。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛對記者表示，這是銀保監(jiān)會批的又一個新的金融牌照，債轉(zhuǎn)股子公司發(fā)展進入常態(tài)化。《辦法》對機構(gòu)做了很多安排，有利于提高市場化債轉(zhuǎn)股落地率。

新的金融牌照

《辦法》規(guī)定了金融資產(chǎn)投資公司的設(shè)立、變更和終止事宜。金融監(jiān)管研究院孫海波指出，此次明確債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)屬于持牌金融機構(gòu)，此外明確了債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)的最低資本要求。

銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)人指出，考慮到金融資產(chǎn)投資公司主要是作為銀行業(yè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，《辦法》要求金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)由境內(nèi)商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設(shè)立，但并不要求商業(yè)銀行控股，允許其他符合條件的投資者投資入股金融資產(chǎn)投資公司，充分調(diào)動社會資金參與債轉(zhuǎn)股的積極性。

《辦法》規(guī)定了金融資產(chǎn)投資公司的業(yè)務(wù)范圍及其業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則，鼓勵通過“收債轉(zhuǎn)股”的形式開展債轉(zhuǎn)股，同時強調(diào)債轉(zhuǎn)股必須嚴(yán)格遵循潔凈轉(zhuǎn)讓和真實出售原則，嚴(yán)防利益沖突和利益輸送。

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》鼓勵金融資產(chǎn)投資公司通過“先收債后轉(zhuǎn)股”的方式開展業(yè)務(wù)，鼓勵銀行及時利用已計提撥備核銷資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失，通過債轉(zhuǎn)股、引入新投資者、原股東資本減記等方式，推動銀行、金融資產(chǎn)投資公司、債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)及其原有股東等利益相關(guān)方依法建立合理的損失分擔(dān)機制，實現(xiàn)真實債轉(zhuǎn)股，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

外資享國民待遇，持股比例沒有限制

此外，《辦法》對境外機構(gòu)投資入股金融資產(chǎn)投資公司實行“國民待遇”，對外資持股比例沒有做出限制。

曾剛則對記者稱，在股權(quán)層面上，《辦法》允許多元化參股，雖然提到商業(yè)銀行作為主要發(fā)起人，但沒有明確商業(yè)銀行必須控股，同時也對外資給予“國民待遇”，有助于吸引對該領(lǐng)域感興趣的資本進入其中。

目前，原銀監(jiān)會已經(jīng)先后批準(zhǔn)5家國有銀行(工行、農(nóng)行、中行、建行、交行)設(shè)立債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，除工行債轉(zhuǎn)股子公司注冊資本為120億元外，其余四家均為100億元注冊資本。

2017年8月，原銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)管理辦法(試行)》，其中針對銀行對債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)持股比例不低于50%;注冊資本不少于100億元做出最低限額規(guī)定。

孫海波指出，從準(zhǔn)入門檻來看，股份制銀行和大型城商行可能承受發(fā)起債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)的資本壓力。

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