分級(jí)基金的投資技巧有哪些？

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分級(jí)基金的投資技巧有哪些？

分級(jí)基金的投資技巧

分級(jí)基金可以分為兩大類，即股票分級(jí)基金和債券分級(jí)基金。股票分級(jí)基金主要投資于股票，又可分為主動(dòng)管理的和指數(shù)型的。債券分級(jí)基金，又可分為一級(jí)和二級(jí)債券分級(jí)基金。一級(jí)債券基金不能在二級(jí)市場(chǎng)直接買入股票，但可以打新股，二級(jí)債券分級(jí)基金可以在二級(jí)市場(chǎng)買入不多于20%的股票，因此一級(jí)債券分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)低于二級(jí)債券分級(jí)基金。

股票分級(jí)基金一般分成三個(gè)份額，即母基金份額，優(yōu)先類份額，進(jìn)取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒(méi)有太大的區(qū)別，不過(guò)可以按比例轉(zhuǎn)換為優(yōu)先類份額和進(jìn)取份額。優(yōu)先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在進(jìn)取類份額投資者的角度看，實(shí)際上就是向優(yōu)先類份額借入資金，再去購(gòu)買股票，支付的代價(jià)是要向優(yōu)先類份額支付一定的利率。這里非常關(guān)鍵的地方有兩點(diǎn)，其一是優(yōu)先類份額的基準(zhǔn)收益率，這代表了進(jìn)取類份額借入資金的成本。如果基準(zhǔn)收益率較高，則有利于優(yōu)先份額的投資者，不利于進(jìn)取份額的投資者。其二是優(yōu)先份額與進(jìn)取份額之間的比例，這代表了進(jìn)取類份額向優(yōu)先類份額的融資比例。

一般來(lái)說(shuō)，優(yōu)先份額比上進(jìn)取份額的比例越低，越有利于進(jìn)取份額，因?yàn)檫M(jìn)取份額可以借入更多的資金。不過(guò)同時(shí)進(jìn)取份額的風(fēng)險(xiǎn)也上升，因?yàn)榇藭r(shí)杠桿倍數(shù)增加了。進(jìn)取份額適合更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風(fēng)險(xiǎn)也上升了。

債券分級(jí)一般就分成兩個(gè)份額，即優(yōu)先類份額和進(jìn)取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認(rèn)為A類份額和B類份額，A類份額約定目標(biāo)收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優(yōu)先份額，B類份額是進(jìn)取類份額。

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