H股全流通結(jié)算細(xì)則十大要點(diǎn)

• 2018年5月23日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 348 15
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  2018-2023年中國供應(yīng)鏈金融市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

5月22日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中國結(jié)算）通過官網(wǎng)公布，為落實(shí)H股“全流通”試點(diǎn)，明確相關(guān)股份登記存管和清算交收的業(yè)務(wù)安排和申請流程，制定并發(fā)布《H股“全流通”試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南（試行）》。

問題四：投資者如何參與全流通的H股交易？

投資者獲得H股“全流通”專用賬戶后，可赴證券公司開立資金賬戶和辦理委托交易。證券公司應(yīng)當(dāng)要求投資者簽署含有必備條款的風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

在這份風(fēng)險(xiǎn)揭示書中，共列有18條需要投資者注意的風(fēng)險(xiǎn)。如，H股“全流通”試點(diǎn)交易不設(shè)漲跌幅限制；只有深港兩地均為交易日的交易日才是H股“全流通”交易日；交易時(shí)段與香港證券市場的交易時(shí)段存在差異等。

甚至對于證券顯示屏幕的價(jià)格差異都做了非常貼心的提示：“在香港證券市場，股票價(jià)格上漲時(shí)，股票報(bào)價(jià)屏幕顯示顏色為綠色，下跌時(shí)則為紅色，與內(nèi)地證券市場存在差異?！?/p>

針對交易過程，《業(yè)務(wù)指南》規(guī)定，投資者通過境內(nèi)證券公司申報(bào)賣出交易指令。相關(guān)股份通過中國結(jié)算在境外代理券商開立的證券交易賬戶賣出。交易達(dá)成后，結(jié)算需要經(jīng)過三個(gè)流程，分別是在境外代理券商與中國結(jié)算、中國結(jié)算與境內(nèi)證券公司、境內(nèi)證券公司與投資者之間進(jìn)行。

H股“全流通”專用賬戶持有余額為零時(shí)，投資者可自行前往證券公司注銷該賬戶。中國結(jié)算有權(quán)注銷持有余額為零的H股“全流通”專用賬戶。

還有一個(gè)很重要的環(huán)節(jié)是外匯登記，《業(yè)務(wù)指南》在第三章中規(guī)定，境內(nèi)投資者需要在股份賣出前，在其所在地外匯局完成境外持股登記。

問題五：試點(diǎn)公司的內(nèi)資股轉(zhuǎn)為H股之后，還能回頭嗎？

《業(yè)務(wù)指南》第四章明確指出，試點(diǎn)公司非境外上市股份赴香港上市前，須進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)登記（包括境內(nèi)注銷登記/退出登記和境外登記）和境外集中存管（僅限境內(nèi)投資者持有部分）。相關(guān)股份在完成跨境轉(zhuǎn)登記成為境外上市股份后，不得轉(zhuǎn)回成為非境外上市股份。

問題六：試點(diǎn)公司在辦理注銷登記或退出登記時(shí)，有哪些注意事項(xiàng)？

H股“全流通”試點(diǎn)資格隨公司境外上市再融資或首次公開發(fā)行申請一并獲批的，由于所涉股份直接在香港登記，因此無需辦理注銷登記或退出登記。

此外，獲得證監(jiān)會批復(fù)參與 H 股“全流通”的股份，如果不存在質(zhì)押或司法凍結(jié)的情況，應(yīng)辦理獲得批復(fù)的全部股份的注銷登記或退出登記。

而如果存在質(zhì)押或司法凍結(jié)的情況，那么，涉及質(zhì)押或司法凍結(jié)的股份應(yīng)繼續(xù)登記在中國結(jié)算北京分公司登記系統(tǒng)，其他無瑕疵股份辦理注銷登記。

問題七：境外上市股份境內(nèi)持有明細(xì)的維護(hù)流程是怎樣的？

第五章中對此過程進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

試點(diǎn)公司完成境外初始登記并確認(rèn)投資者身份信息、持股信息、托管信息之后，可向中國結(jié)算深圳分公司申請持有明細(xì)初始維護(hù)。同時(shí)，試點(diǎn)公司提交境內(nèi)交易委托代碼及簡稱的申請，由中國結(jié)算深圳分公司根據(jù)深交所的授權(quán)予以確認(rèn)。

具體流程為：

第一步，提交境內(nèi)持有明細(xì)初始維護(hù)文件。第二步，確認(rèn)《境內(nèi)持有明細(xì)申報(bào)清單》。第三步，領(lǐng)取境內(nèi)持有明細(xì)初始維護(hù)完成證明。第四步，股份上市流通。

其中，針對第四步，《業(yè)務(wù)指南》規(guī)定，試點(diǎn)公司須在股份上市日期前，應(yīng)告知境外代理券商相關(guān)股份的境內(nèi)交易委托代碼及簡稱、上市日期等信息。并告知投資者，境內(nèi)交易委托代碼及簡稱僅用于H股“全流通”試點(diǎn)股份賣出指令的申報(bào)，及相關(guān)H股行情的揭示。

問題八：試點(diǎn)公司如何進(jìn)行紅利分派？

針對現(xiàn)金紅利派發(fā)，《業(yè)務(wù)指南》規(guī)定，現(xiàn)金紅利由試點(diǎn)公司自行向投資者派發(fā)。

試點(diǎn)公司因分紅派息需要，可向中國結(jié)算深圳分公司發(fā)行人業(yè)務(wù)部申領(lǐng)現(xiàn)金紅利股權(quán)登記日的境內(nèi)持有明細(xì)。

而針對送股，則規(guī)定，在送股到賬日，由中國結(jié)算深圳分公司根據(jù)香港結(jié)算派發(fā)的股份總額和股權(quán)登記日全體持有人明細(xì)，將股份總額分配至投資者證券賬戶，并將數(shù)據(jù)發(fā)送境內(nèi)結(jié)算參與人。投資者應(yīng)及時(shí)按外管局要求更新相關(guān)股份的外匯登記。

問題九：保證金的繳納標(biāo)準(zhǔn)是什么？

根據(jù)規(guī)定，中國結(jié)算將向境內(nèi)結(jié)算參與人收取結(jié)算保證金。

在4月20日公布的《實(shí)施細(xì)則》，對于保證金已有規(guī)定：參與H股“全流通”試點(diǎn)業(yè)務(wù)的境內(nèi)結(jié)算參與人應(yīng)以結(jié)算備付金賬戶為單位向中國結(jié)算繳納50萬港幣初始保證金。保證金按季度調(diào)整，繳納上限為100萬港元。

而對于保證金的數(shù)額，《業(yè)務(wù)指南》做出了更加詳細(xì)的規(guī)定：

參與H股“全流通”業(yè)務(wù)的境內(nèi)結(jié)算參與人須通過H股“全流通”保證金賬戶繳納結(jié)算保證金。B股業(yè)務(wù)、B轉(zhuǎn)H業(yè)務(wù)和H股“全流通”業(yè)務(wù)的結(jié)算保證金合并計(jì)算。初始結(jié)算保證金為50萬港元。結(jié)算保證金按季度調(diào)整，凡上季度成交金額超過6000萬港元（不含6000萬）的交易單元均須追繳結(jié)算保證金，每超過1000萬港元追繳10萬港元。不足1000萬港元的按1000萬計(jì)算。收取上限為100萬港元。

問題十：H股“全流通”過程中，有哪些環(huán)節(jié)會產(chǎn)生收費(fèi)？

在第九章中，中國結(jié)算列舉出了四類收費(fèi)項(xiàng)目情況。

第一項(xiàng)，是跨境轉(zhuǎn)流通服務(wù)費(fèi)，向發(fā)行人收取。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是，按所維護(hù)的股本面值收取，5億股（含）以下的費(fèi)率為0.1‰，超過5億股的部分，費(fèi)率為0.01‰，金額超過30萬元人民幣以上部分予以免收。

第二項(xiàng)，是非交易過戶費(fèi)，向轉(zhuǎn)讓雙方及投資者收取。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按轉(zhuǎn)讓股份面值的1‰收取，最高上限10萬元人民幣，需要注意，這項(xiàng)收費(fèi)是雙向收取。

第三項(xiàng)，是股份托管費(fèi)，面向結(jié)算參與人，按香港結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)收取。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是每手每月0.012港元，每月最高收費(fèi)10萬港元。

第四項(xiàng)，是股份交收費(fèi)，同樣是面向結(jié)算參與人按香港結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)收取。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是每宗交收指示的交易總值的0.002%，交易每邊最低及最高收費(fèi)分別為2港元及100港元。

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