富士康IPO發(fā)行價13.77元 融資規(guī)模未進入A股前十行列

• 2018年5月23日 FanTianQing來源：新浪新聞 501 27
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  2018-2023年中國光電子行業(yè)市場需求分析及發(fā)展趨勢預測研究報告

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5月22日深夜，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司披露了IPO（首次公開發(fā)行）定價，13.77元/股的發(fā)行價格低于此前市場預期的14.04元/股，且271.2億元的融資規(guī)模略少于此前披露的272.53億元。

富士康IPO發(fā)行價13.77元，打新單簽收益或達2萬。

5月22日深夜，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱“富士康”）披露了IPO（首次公開發(fā)行）定價，13.77元/股的發(fā)行價格低于此前市場預期的14.04元/股，且271.2億元的融資規(guī)模略少于此前披露的272.53億元。按行業(yè)平均市盈率計算，富士康的目標股價應(yīng)該可以漲至33.57元/股，打新富士康的單簽收益有望達到1.98萬元。

融資規(guī)模未進入A股前十行列

富士康此次IPO發(fā)行的股份數(shù)量為19.69530023億股，發(fā)行后總股本為196.95300222億股。若本次發(fā)行成功，預計募集資金總額為271.204284億元，扣除發(fā)行費用4.039891億元后，預計募集資金凈額為267.164393億元。

由此，富士康的融資規(guī)模在A股歷史上未能進入前十，排在中國人壽的283.2億元之后，位列第十一位。

目前，A股IPO融資規(guī)模排名前三的股票分別為農(nóng)業(yè)銀行的685.29億元、中國石油的668億元，以及中國神華的665.82億元。

報價區(qū)間：0.01元/股-21.00元/股

富士康13.77元/股的發(fā)行價格，略低于市場預期。此前市場預計，如果按照22.99倍市盈率發(fā)行，富士康的發(fā)行價格為18.52元/股；如果按照擬募集資金規(guī)模與發(fā)行股數(shù)計算，發(fā)行價格為14.04元/股。

公告顯示，此次共有2347家網(wǎng)下投資者管理的3321個配售對象在規(guī)定的時間內(nèi)通過上證所申購平臺參與了初步詢價報價，報價區(qū)間為0.01元/股-21.00元/股。

在剔除無效報價后，全部參與初步詢價的配售對象的報價中位數(shù)為14.04元/ 股，加權(quán)平均值為14.42 元/股。其中，證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者及合格境外機構(gòu)投資者（以上六類投資者合稱為“六類投資者”）報價的中位數(shù)為14.04元/股，加權(quán)平均值為14.03元/股；證券投資基金管理公司報價的中位數(shù)為14.04元/股，加權(quán)平均值為13.77元/股; 公募基金報價的中位數(shù)為14.04元/股，公募基金報價的加權(quán)平均值為13.75元/ 股。

公告顯示，郭臺銘此前拜訪的博時基金在此次詢價中的報價均為14.04元／股。

公告同時還披露，戰(zhàn)略投資者承諾的認購資金已于規(guī)定時間內(nèi)全部匯至保薦人(主承銷商)指定的銀行賬戶，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為5.908億股，約占發(fā)行總數(shù)量的30%。

但公告未披露具體戰(zhàn)略配售的名單，該名單將于5月28日公布的《網(wǎng)下發(fā)行初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》中披露。

申購20萬股必中一簽？

對于普通投資者來說，中簽率及投資收益是最關(guān)注的問題。從歷史數(shù)據(jù)來看，申購20萬股就可必中一簽，而單簽的收益也有望超過1.98萬元。

公告顯示，富士康頂格申購數(shù)量為41.3萬股，為IPO新規(guī)以來的第二。此前排名第一的華能水電申購上限為54萬股，網(wǎng)上中簽率為0.51%；排名第三的江蘇銀行申購上限34.6萬股，網(wǎng)上中簽率為0.47%。

由此，富士康的網(wǎng)上中簽率大概率在0.5%左右。由此計算，20萬股申購獲配200個申購號碼，基本可以保中一簽，而頂格打滿必然中簽。

單簽收益有望到2萬元

從收益目標來看，富士康這個超級大盤股并非賺不到錢。

公告顯示，富士康所屬的計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為41.66 倍。富士康發(fā)行價格13.77元/股對應(yīng)的2017年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為17.09 倍。由此計算，富士康的股價有望漲至33.57元/股，單簽收益1.98萬元。

值得注意的是，13.77元/股對應(yīng)的17.09倍市盈率，是2017年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率，如果加上非經(jīng)常性損益，對應(yīng)對市盈率則更低，而行業(yè)市盈率對應(yīng)的是沒有扣除非經(jīng)常性損益的，這也意味著富士康股價還有進一步的上漲空間。

按上述對應(yīng)的中簽率，富士康最終需要啟動回撥機制。據(jù)公告計算，最終能夠流通的股份數(shù)量僅11.18億股。

可流通股份的大幅減少，也給股價上升創(chuàng)造了條件。

即便是單簽1.98萬元的收益，在當前打新收益大幅下滑的情況下，亦是較為可觀的。

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