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小米赴港IPO后資本市場(chǎng)將迎來什么變化?

  • 2018年5月4日 YangJinZhu來源:中華網(wǎng) 1010 64
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5月3日,小米正式向港交所提交了招股申請(qǐng)書。分析師預(yù)估其募資規(guī)模或達(dá)百億美元,市值有望達(dá)到千億美元?!缎屡d及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度咨詢總結(jié)》生效后首個(gè)嘗試“同股不同權(quán)”的新經(jīng)濟(jì)公司就此“花落”小米。


小米赴港IPO

5月3日,小米正式向港交所提交了招股申請(qǐng)書。分析師預(yù)估其募資規(guī)?;蜻_(dá)百億美元,市值有望達(dá)到千億美元?!缎屡d及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度咨詢總結(jié)》生效后首個(gè)嘗試“同股不同權(quán)”的新經(jīng)濟(jì)公司就此“花落”小米。

“如果小米沒來港上市,會(huì)感到驚訝。”港交所行政總裁李小加自信地說。

本土生長的“世界小米”

8年前的4月6日,在雷軍和其初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的努力之下,一家名叫“小米”的創(chuàng)業(yè)公司悄然開張。小米的成長本身就是一個(gè)打破常規(guī)的過程。熟悉雷軍的人對(duì)他的“軸”印象深刻,他堅(jiān)持認(rèn)為要“像鯰魚一樣去攪活一個(gè)行業(yè)”。就這樣,小米在一路罵聲中長大,雷軍也因?yàn)椤捌茐摹绷耸謾C(jī)行業(yè)原有的價(jià)格策略和游戲規(guī)則而一戰(zhàn)成名。

備戰(zhàn)IPO前夕,雷軍接受媒體采訪時(shí)表示,小米的商業(yè)模式與蘋果和亞馬遜截然不同,盡管小米吸收了這些公司的一些獨(dú)特之處,但最終小米的商業(yè)模式還是會(huì)自己創(chuàng)新,“我沒有興趣成為第二個(gè)喬布斯或者第二個(gè)貝佐斯”。

8年浮沉,小米獨(dú)創(chuàng)的“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式——“硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”終將迎來資本市場(chǎng)的驗(yàn)證。

根據(jù)3日披露的招股書,小米的營收分為四個(gè)業(yè)務(wù)板塊,分別是智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他。小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34億元和1146.25億元,其中2017年同比增長67.5%;經(jīng)營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元,其中2017年同比增長222.7%。

2017年,小米全球智能手機(jī)出貨量為9141萬臺(tái)。盡管小米在外界眼中仍是一家靠智能手機(jī)驅(qū)動(dòng)的公司,連續(xù)三年智能手機(jī)收入占比逾七成,但雷軍昨日特別強(qiáng)調(diào),并不期望硬件成為小米利潤的主要來源。雷軍稱,小米是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司,“從2018年起,小米每年整體硬件業(yè)務(wù)的綜合凈利率不會(huì)超過5%”。

“小米要構(gòu)建的絕不是一個(gè)封閉的商業(yè)帝國?!崩总娫诠_信中表示。正如其所言,小米正通過生態(tài)鏈的投資布局滲透到IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的方方面面。根據(jù)招股書,2017年小米生態(tài)鏈的收入達(dá)到了234.47億元,在整個(gè)集團(tuán)的收入占比提升到了20.5%;截至2018年3月31日,小米投資了210家生態(tài)鏈公司,超過90家公司專注于開發(fā)智能硬件和生活消費(fèi)產(chǎn)品。

如今,互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已成為小米盈利的重要來源。根據(jù)招股書,小米的用戶平均互聯(lián)網(wǎng)收入已經(jīng)從2015年的28.9元上升到2017年的57.9元。2017年,小米8.6%的營業(yè)收入和39.3%的毛利來自互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。2015年、2016年、2017年,小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利分別為20.8億元、42.1億元、59.6億元,年復(fù)合增長率69.3%。

招股書透露,小米計(jì)劃將IPO募集資金的30%用于研發(fā)及開發(fā)智能手機(jī)、電視、筆記本電腦、人工智能音響等核心產(chǎn)品;30%用于擴(kuò)大投資及強(qiáng)化生活消費(fèi)品與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈;30%用于全球擴(kuò)展。

就在遞交IPO申請(qǐng)當(dāng)天,小米與長江和記合作,小米的產(chǎn)品初期將在長江和記旗下奧地利、丹麥、愛爾蘭、意大利、瑞典和英國的3集團(tuán)的店鋪,以及在愛爾蘭、英國和荷蘭的豐澤、Superdrug和Kruidvat店鋪推出。此外,小米還將擴(kuò)展與長江和記在歐洲市場(chǎng)電訊店鋪的合作,協(xié)議包括在丹麥、愛爾蘭與瑞典等地電訊市場(chǎng)為智能手機(jī)、“小米生態(tài)鏈智能硬件”及生活方式產(chǎn)品作特定優(yōu)先安排。

在歷次融資中,小米不乏國際資本加持,美國高通、印度塔塔、俄羅斯投資基金DST等大型投資機(jī)構(gòu)紛紛入局,體現(xiàn)了國際資本對(duì)于中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新模式的認(rèn)可。

而記者獲得的一份小米Pre-IPO項(xiàng)目推介材料顯示,小米的市值介于854億美元至1351億美元間。多個(gè)接近投行的人士判斷,小米的IPO估值將大概率超過1000億美元。

如今,定位于“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司”的小米已經(jīng)成為有中國特色數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一張名片。無論是在上市制度上的創(chuàng)新,還是商業(yè)模式上的創(chuàng)新,小米都不會(huì)是個(gè)案,后續(xù)包括螞蟻金服、滴滴出行、新美大等在內(nèi)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)將越來越深度地影響世界。


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