2018可能熱門的板塊分析_2018年最有潛力股票有哪些？

• 2018年3月27日 chinairnwz來源：百家號 581 32
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  2018-2023年版股票基金項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

  《2018-2023年股票基金項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對項(xiàng)目投融資咨詢服務(wù)的專項(xiàng)計(jì)劃書。計(jì)劃書分為：行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平測算好了行業(yè)B...

2018年最有潛力股票有哪些？相信這是很多投資者都很想知道的一個(gè)答案。

　　2018年可能熱門的板塊分析

　　2017年最有潛力的股票，主要指的是新股，其特點(diǎn)是新股中簽率低，稀缺性明顯，而且新股普遍發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率偏低，無套牢盤，因此上市后迎來資金爆炒。

　　展望2018年，在當(dāng)前大類資產(chǎn)配置中，券商機(jī)構(gòu)仍堅(jiān)定看好股票，中國資產(chǎn)搶手。而從投資主線來看，制造崛起、產(chǎn)業(yè)升級、盈利改善是高頻詞，兼具政策和改革預(yù)期催化和基本面改善支撐。緊跟基本趨勢，新一年的投資布局路徑也由此清晰起來。

　　大類資產(chǎn)首選股票

　　針對2018年大類資產(chǎn)配置，中金公司策略分析師王漢鋒給出了這樣的排序：股票>商品>債券及地產(chǎn)。這種順序背后的核心邏輯，是基于經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入中周期復(fù)蘇的預(yù)判。

　　主題投資將更為活躍

　　歲末的策略報(bào)告中，越來越多的觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要順“勢”而為。這里的“勢”，既包含經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)調(diào)整的大勢，也包括改革與監(jiān)管的發(fā)展風(fēng)向。盡管在看好A股上達(dá)成了一致，但支撐A股的核心邏輯卻在悄然生變。

　　華泰證券策略分析師曾巖回顧道，在2016 年時(shí)，影響A 股的兩大核心變量即盈利和流動(dòng)性發(fā)生了拐點(diǎn)式的變化;年中時(shí)企業(yè)盈利能力開始回升，三季度時(shí)利率開始上行。進(jìn)入今年后，市場仍然還在反復(fù)確認(rèn)兩大核心變量的趨勢。與此同時(shí)，今年以來，北上資金的配置偏好也開始影響風(fēng)格與行業(yè)的輪動(dòng)。

　　在曾巖看來，沿著兩大核心變量的變化趨勢，A股近兩年來的風(fēng)格和行業(yè)輪動(dòng)路徑，也不難理解了。市場風(fēng)格始終偏向于大市值股票，尤其是盈利率先修復(fù)且受益于流動(dòng)性收緊的龍頭企業(yè)表現(xiàn)最為明顯。比如，盈利能力顯著修復(fù)的鋼鐵、地產(chǎn)后周期的家電、受益于利率回升的保險(xiǎn)、成長中盈利改善最顯著、受流動(dòng)性收緊影響小的電子，都有較好的表現(xiàn)。

　　但展望2018年，曾巖稱，盈利和流動(dòng)性都很難再出現(xiàn)兩年前的拐點(diǎn)變化。

　　“明年A股投資需要注意‘傳導(dǎo)’和‘升級’”。曾巖表示，行政化去產(chǎn)能對盈利的影響開始趨于平穩(wěn)，盈利上中下游的傳導(dǎo)順暢將成為新的亮點(diǎn);此外，十九大后的產(chǎn)業(yè)升級政策還會持續(xù)釋放紅利，制造升級、消費(fèi)升級，大金融等主題是較具確定性的配置方向。

　　支撐因素的轉(zhuǎn)變，不僅是券商年度策略報(bào)告中的重點(diǎn)內(nèi)容，也是自上而下確定投資機(jī)會的關(guān)鍵一環(huán)。

　　王漢鋒也表示，當(dāng)前成長與價(jià)值的糾結(jié)，盈利與估值決定的分化還會繼續(xù)。從風(fēng)格上看，科技領(lǐng)域邊際催化劑可能較多，偏科技和消費(fèi)類的成長風(fēng)格略勝。而在經(jīng)濟(jì)增長相對平穩(wěn)、市場整體估值不貴的背景下，預(yù)計(jì)2018 年A 股主題投資將變得活躍。

　　制造業(yè)是強(qiáng)推主線

　　大類資產(chǎn)明確了配置方向，支撐邏輯鎖定了未來趨勢;再落實(shí)到具體布局上，主線與板塊就相對明晰和統(tǒng)一了。

　　總結(jié)目前賣方的年度策略報(bào)告，無論是從改革發(fā)展來論述、還是從行業(yè)比較來篩選，制造業(yè)都是當(dāng)前被最高頻提及的投資主線?！斑@不僅是政策密集催化的主題性機(jī)會，也是基于基本面邊際改善的確定性機(jī)會?！备奠o濤強(qiáng)調(diào)。

　　王漢鋒表示，在過去六七年來，部分投資者對國內(nèi)制造業(yè)前景表示過憂慮;但近年來制造業(yè)的優(yōu)勢開始逐漸顯效，而未來3至5年里優(yōu)勢還會更為凸顯。這其中，身為全球最大內(nèi)需市場的這一優(yōu)勢最為關(guān)鍵——這將有利于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的制造企業(yè)，把單品生產(chǎn)規(guī)模盡可能擴(kuò)大、把單品成本大幅降低。而這種優(yōu)勢，已經(jīng)在汽車等行業(yè)領(lǐng)域開始體現(xiàn)。

　　中國制造業(yè)還具有長期發(fā)展積累的產(chǎn)業(yè)鏈集群優(yōu)勢，以及豐富且相對廉價(jià)的研發(fā)人力資源，加之政府大力支持等制度特征，為中國制造業(yè)公司突破技術(shù)障礙和儲備技術(shù)提供了有利環(huán)境。王漢鋒稱，上述優(yōu)勢已在華為等企業(yè)在全球范圍內(nèi)發(fā)展案例中得到初步證明;而未來，還有可能希望在更多高端制造業(yè)得到驗(yàn)證。

　　“金融是實(shí)體的鏡像。流動(dòng)性再分配下，制造為王。”曾巖強(qiáng)調(diào)，流動(dòng)性脫虛入實(shí)仍是明年最為關(guān)鍵的趨勢之一。在當(dāng)前環(huán)境下，社會資金直接投資固定資產(chǎn)可能較難獲得高回報(bào)，而通過投資股權(quán)能夠更好地分享制造業(yè)資產(chǎn)收益率的回升。映射A股配置上，重資產(chǎn)、高壁壘的制造業(yè)有望得到增量資金的配置，表現(xiàn)將優(yōu)于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和基建產(chǎn)業(yè)鏈

　　另外，從橫向的行業(yè)比較來看，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖的確定性也較為明確，有望帶來外部需求的改善。占出口產(chǎn)品比重高的設(shè)備制造業(yè)，也具備相對優(yōu)勢。伴隨原材料價(jià)格的同比轉(zhuǎn)淡，中下游毛利率也在持續(xù)改善。這些都將成為制造業(yè)的比較優(yōu)勢。

　　值得注意的是，政策催化和基本面改善的推動(dòng)，也開始逐步得到驗(yàn)證。傅靜濤就表示，從中短期來看，A股上市公司在建工程底部企穩(wěn)，資本開支已確認(rèn)回升，制造業(yè)景氣的邊際提升。在毛利繼續(xù)下滑的情況下，產(chǎn)能利用率的提升支持制造業(yè)ROE的判斷已經(jīng)驗(yàn)證。

　　“制造業(yè)將是2018年A股市場的主線方向?！甭鋵?shí)到具體的投資主題，傅靜濤推薦了軍工、5G、新能源汽車、電子等板塊。

　　對于軍工板塊，傅靜濤的觀點(diǎn)是，未來伴隨軍民融合的雙向推進(jìn)，部分民參軍的龍頭進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，改革邏輯不斷強(qiáng)化;且板塊估值目前已消化至2013年三季度水平，風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升有望帶來板塊大幅反彈。5G板塊將受益于“萬物互聯(lián)”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn);并且作為我國著力打造的科技名片，5G的技術(shù)路線明確、商用推進(jìn)在即，未來光纖和光模塊的需求有望達(dá)到4G時(shí)代的2至3倍。

　　上述的部分主題，也是當(dāng)前炙手可熱的推薦板塊。國泰君安李少君就表示，從保持總量、補(bǔ)缺短板的邏輯尋找，可重點(diǎn)關(guān)注軌交、環(huán)保設(shè)備、高鐵、核電等板塊;交叉了高端制造與TMT的板塊，如5G、芯片國產(chǎn)化、新能源車、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等也重點(diǎn)推薦。此外，受益于市場規(guī)模的擴(kuò)張和國際份額的提升，傳統(tǒng)機(jī)械相關(guān)板塊也值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　作為制造業(yè)中受創(chuàng)新和景氣度驅(qū)動(dòng)的細(xì)分領(lǐng)域，新能源汽車板塊也備受市場關(guān)注。傅靜濤稱，新能源汽車乘用車量有望放量增長，中長期向好的格局明確;同時(shí)，伴隨對放開外資持股新能源汽車比例、特斯拉建廠預(yù)期的增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度可能還會進(jìn)一步提升。華泰證券的行業(yè)分析師在年度報(bào)告中就指出，由“政策導(dǎo)向”向“市場導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型，是行業(yè)當(dāng)前發(fā)展得主流趨勢;車企間合作趨勢不斷加深，供給側(cè)持續(xù)改善形成規(guī)模效應(yīng)，將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本下行。2018年新能源汽車補(bǔ)貼政策或有一定調(diào)整的可能，產(chǎn)業(yè)鏈短期將承擔(dān)降本壓力，但長期來看利于行業(yè)優(yōu)化及龍頭崛起?？春脫碛屑夹g(shù)、成本和市場優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)新能源整車廠商、上游核心材料及細(xì)分零部件龍頭。

　　電子板塊是高端制造的重中之重。包括芯片、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、汽車電子化等在內(nèi)的多個(gè)主題，都備受賣方熱捧。中信證券的行業(yè)分析師就表示，板塊明年將兼顧價(jià)值和成長，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈變革、半導(dǎo)體投資加速、汽車電子化等都有望繼續(xù)成為板塊的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　產(chǎn)業(yè)升級看消費(fèi)

　　消費(fèi)白馬的強(qiáng)勁走勢，已經(jīng)持續(xù)了一年之久。但即便如此，消費(fèi)升級依然是當(dāng)下繞不開的投資主線之一。

　　對于推薦消費(fèi)升級這條投資主線，背后的邏輯并不難理解。王漢鋒就將消費(fèi)升級總結(jié)為投資者在明年必須要緊跟的三大趨勢，而另兩個(gè)則分別是產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)整合。“當(dāng)城鎮(zhèn)化還在深入，收入達(dá)到一定水平、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)推進(jìn)，中國在‘衣食住行康樂教’等門類下的消費(fèi)量仍在擴(kuò)張。同時(shí)。品牌化、高端化的趨勢愈發(fā)明顯，中國本土品牌在崛起中?！?/p>

　　李少君也將消費(fèi)升級視為明年的主線之一。在他看來，中國是全球國民總儲蓄率最高的國家之一，預(yù)計(jì)這一指標(biāo)未來勢必下滑，并將擠出超預(yù)期的消費(fèi)空間。同時(shí)，人口結(jié)構(gòu)拐點(diǎn)、劉易斯拐點(diǎn)、棚改貨幣化等因素共同推動(dòng)消費(fèi)升級。三四線農(nóng)村的消費(fèi)力量正在快速增長;消費(fèi)對象開始由商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，商品消費(fèi)類型由中低端走向高端、大眾化走向個(gè)性化。而另一個(gè)角度來看，最近三年以來貨幣供應(yīng)量快速上升，但大多數(shù)貨幣流入金融體系，未影響實(shí)體物價(jià)水平。在金融去杠桿與供給側(cè)改革的推進(jìn)中，貨幣資金脫虛入實(shí)，市場出清開始出現(xiàn);伴隨消費(fèi)升級，終端消費(fèi)開始呈現(xiàn)出承接能力。

　　李少君表示，在產(chǎn)業(yè)升級和通脹預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下，2018年年消費(fèi)的行情仍可期。食品飲料、家電、商貿(mào)零售、紡織服裝都值得關(guān)注。

　　而商貿(mào)零售板塊，也是近兩年來跌幅居前的板塊之一，估值水平基本調(diào)整到位。多份券商行業(yè)年度報(bào)告稱，行業(yè)長期向好的趨勢確定，明年有望重回賺取業(yè)績成長時(shí)代。細(xì)分領(lǐng)域上，中高端品類表現(xiàn)突出，化妝品、奢侈品牌、珠寶都明顯回暖，百貨龍頭受益;另一方面，新零售崛起，科技附能下垂直龍頭正處于需求的紅利期。

　　人工智能2018年投資潛力不減

　　11月19日，英國政府宣布將撥款7500萬英鎊援助開發(fā)人工智能的企業(yè)，以及1.6億英鎊發(fā)展無人駕駛汽車所需的5G技術(shù)。國內(nèi)方面，武漢東湖高新(600133)區(qū)發(fā)布了人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，提出未來三年將每年設(shè)立不低于2億元的人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，明確到2020年東湖高新區(qū)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)100億元，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過500億元，培育一批國內(nèi)領(lǐng)先的細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)集群。

　　作為國內(nèi)人工智能的標(biāo)桿，科大訊飛以全球領(lǐng)先語音技術(shù)為載體，成為AI符號，在教育領(lǐng)域正形成壁壘。在近期發(fā)布會上，科大訊飛從語音平臺深入行業(yè)應(yīng)用各個(gè)方面。

　　由于人工智能國家政策持續(xù)支持，新時(shí)代IT產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會受到海通證券的關(guān)注：“那些有著完善新一代智能化技術(shù)體系布局的龍頭IT企業(yè)，將顯著受益新時(shí)代下人工智能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)遇，看好相關(guān)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺廠商、以及細(xì)分行業(yè)深度信息化應(yīng)用龍頭標(biāo)的，如佳都科技(600728)、寶信軟件(600845)、東軟集團(tuán)(600718)、金蝶國際、用友網(wǎng)絡(luò)(600588)?！?/p>

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